W.R. Berkley to benefit from expanding excess & surplus market, TD Cowen says
** TD Cowen initiates coverage of property and casualty insurer W.R. Berkley WRB.N with "buy" rating and $103 PT, a 31% upside to stock's last close
** Brokerage says an expanding excess & surplus (E&S) market, boosted by favorable pricing trends is a likely tailwind for WRB through 2025
** TD Cowen expects WRB to leverage its strong position in the E&S market to gain more share
** E&S caters to higher-risk insurance needs that the traditional insurance market does not cover
** E&S market continues to grow at a robust pace and booked a 14.5% growth in 2023, according to S&P Global
** WRB appears attractive given its discount to specialty insurance peers - TD Cowen
** Nine of 16 brokerages rate the stock "buy" or higher and seven "hold"; their median PT is $89 - LSEG
** As of last close, WRB shares were up 11.8% YTD
Reporting by Arasu Kannagi Basil in Bengaluru
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