US recap: Dollar mixed as Fed, Middle East, BoJ risks weighed
AUD/USD-Bears loosen their grip into the weekend
Sterling support by mid-Nov low 1.2375 tested, but holds for now
April 19 (Reuters) -The dollar index was flat on Friday and barely higher on the week as last week's gains, which came on the Fed's increasing caution over rate cuts due to stubborn inflation, consolidated amid briefs bouts geopolitical derisking.
Friday's weakest major currency was sterling, which fell 0.49% on a combination of risk aversion, disappointing UK retail sales and surprisingly dovish comments from Bank of England Deputy Governor Dave Ramsden on Friday.
Unlike EUR/USD, which rose 0.09%, sterling made new lows for the week and hit its lowest since Nov. 14's explosive rally. Also unlike EUR/USD, Gilts-Treasury yields spreads resumed their downtrend, with swaps now fully pricing in at least two 25bp BoE rate cuts this year from closer to 40bp before Friday.
Fed rate-cut pricing remains stalled near 40bp for this year.
EUR/USD's early risk-off drop amid Middle East tensions found support at 1.0611 and just above April's 1.0601 lows, as Bund-Treasury yield spreads tightened slightly.
The ECB remains modestly favored to cut rates in June, with roughly 70b priced in by year-end.
ECB President Christine Lagarde injected a bit more uncertainty into recent signaling from the central bank regarding rate cuts being likely to commence in June, perhaps as an attempt to support EUR/USD after its 2.6%, 6-day dive from April's high to its lows.
But ECB policymaker Pierre Wunsch was a shade more dovish, noting the euro zone and U.S. economies had "decoupled" and the gap between the ECB and Fed's interest rates may widen, which likely aided EUR/USD's slip away from Friday's 1.0678 high.
USD/JPY fully recovered from the plunge to 10-day moving average support at 153.59 in Asian trading triggered by Middle East linked safe-haven trading.
Prices remain below Tuesday's new 34-year high at 154.79 and below the 155 level where BoJ intervention has been expected.
However, comments from the IMF's Japan mission chief, Nada Choueiri, said the yen's weakness is a net positive for Japan's economic growth. She added that BoJ tightening must be gradual and she believed G7 nations -- including Japan -- were committed to flexible exchange rates.
Whether Japanese policymakers take that guidance remains to be seen. Japanese inflation continues to recede, though most measures have remained above the BoJ's target for more than two years. The BoJ is not expected to hike at next Friday's meeting, and probably will not move again until a 10bp hike in July.
That suggests next Friday's U.S. PCE data and Fed implications will be more important than that day's BoJ meeting.
For more click on FXBUZ
Editing by Burton Frierson
Randolph Donney is a Reuters market analyst. The views expressed are his own.
Asset collegati
Ultime news
Disclaimer: le entità di XM Group forniscono servizi di sola esecuzione e accesso al nostro servizio di trading online, che permette all'individuo di visualizzare e/o utilizzare i contenuti disponibili sul sito o attraverso di esso; non ha il proposito di modificare o espandere le proprie funzioni, né le modifica o espande. L'accesso e l'utilizzo sono sempre soggetti a: (i) Termini e condizioni; (ii) Avvertenza sui rischi e (iii) Disclaimer completo. Tali contenuti sono perciò forniti a scopo puramente informativo. Nello specifico, ti preghiamo di considerare che i contenuti del nostro servizio di trading online non rappresentano un sollecito né un'offerta ad operare sui mercati finanziari. Il trading su qualsiasi mercato finanziario comporta un notevole livello di rischio per il tuo capitale.
Tutto il materiale pubblicato sul nostro servizio di trading online è unicamente a scopo educativo e informativo, e non contiene (e non dovrebbe essere considerato come contenente) consigli e raccomandazioni di carattere finanziario, di trading o fiscale, né informazioni riguardanti i nostri prezzi di trading, offerte o solleciti riguardanti transazioni che possano coinvolgere strumenti finanziari, oppure promozioni finanziarie da te non richieste.
Tutti i contenuti di terze parti, oltre ai contenuti offerti da XM, siano essi opinioni, news, ricerca, analisi, prezzi, altre informazioni o link a siti di terzi presenti su questo sito, sono forniti "così com'è", e vanno considerati come commenti generali sui mercati; per questo motivo, non possono essere visti come consigli di investimento. Dato che tutti i contenuti sono intesi come ricerche di investimento, devi considerare e accettare che non sono stati preparati né creati seguendo i requisiti normativi pensati per promuovere l'indipendenza delle ricerche di investimento; per questo motivo, questi contenuti devono essere considerati come comunicazioni di marketing in base alle leggi e normative vigenti. Assicurati di avere letto e compreso pienamente la nostra Notifica sulla ricerca di investimento non indipendente e la nostra Informativa sul rischio riguardante le informazioni sopra citate; tali documenti sono consultabili qui.