Turkish cenbank inflation forecasts unchanged, vows tight policy
Central bank predicts steady fall in inflation
Governor says rates may stay high 'for a long time'
Annual inflation slowed to below 62% in July
Policy rate hiked by 4,150 basis points since last year
Adds quotes, details, lira
By Ece Toksabay, Huseyin Hayatsever and Nevzat Devranoglu
ANKARA, Aug 8 (Reuters) -The Turkish Central Bank hasleft its mid-point inflation forecasts for end-2024 and end-2025 unchanged at 38% and 14% respectively, Governor Fatih Karahan said on Thursday, vowing to maintain a tight monetary policy stance.
In a briefing on the bank's latest quarterly inflation report, Karahan said that inflation was projected to fall to 9% by the end of 2026.
"We will decisively maintain our tight monetary policy stance until price stability is achieved," he said. "By maintaining the cautious stance in monetary policy, we envisage that inflation will decline steadily in the rest of the year."
Turkish annual consumer price inflation eased to 61.78% in July, accelerating what is expected to be a sustained slide. Economists see end-year inflation around 42%.
The bank has raised its policy rateby 4,150 basis points since June last year, but haskept it unchangedat 50% since March to allow thetightening to have an impact.
Karahan said a tight monetary policy stance could be maintained even when the time comes for rate cuts.
"We need to maintain the tight stance for a long time. This does not mean that interest rates will never be cut. A tight stance can be maintained with rate cuts," he said.
The lira TRYTOM=D3 was largely flat at 33.5225 to the dollar after his comments, having touched a record low of 33.6700 earlier this week.
EXPECTATIONS CRITICAL
Karahan said the bank's "decisive" monetary policy stance would support the downtrend in monthly underlying inflation amid rebalancing in domestic demand, real appreciation of the lira and the improvement in inflation expectations.
"The convergence of inflation expectations to the forecast range is of critical importance for disinflation," he added.
In its last quarterly report in May, the bank nudged up its year-end inflation forecast to 38% from a previous 36% due to an unexpectedly large rise in the first four months of the year.
The tightening cycle over the last year marked a stark turnaround after years of unorthodox economic policy under President Tayyip Erdogan, who in the past urged low rates despite rising prices.
On July 26, Deputy Governor Cevdet Akcay told Reuters that the bank was not even considering a rate-cutting cycle at this time as easing too early could reignite inflation and extend the pain for an economy on the verge of disinflation.
As it seeks to cool the economy, the bank is also rebuilding foreign reserves which had plunged under previous economic programmes that had sought to stabilise the lira.
Reporting by Ece Toksabay, Huseyin Hayatsever, Nevzat Devranoglu;
Writing by Ezgi Erkoyun and Daren Butler;
Editing by Gareth Jones
Asset collegati
Ultime news
Disclaimer: le entità di XM Group forniscono servizi di sola esecuzione e accesso al nostro servizio di trading online, che permette all'individuo di visualizzare e/o utilizzare i contenuti disponibili sul sito o attraverso di esso; non ha il proposito di modificare o espandere le proprie funzioni, né le modifica o espande. L'accesso e l'utilizzo sono sempre soggetti a: (i) Termini e condizioni; (ii) Avvertenza sui rischi e (iii) Disclaimer completo. Tali contenuti sono perciò forniti a scopo puramente informativo. Nello specifico, ti preghiamo di considerare che i contenuti del nostro servizio di trading online non rappresentano un sollecito né un'offerta ad operare sui mercati finanziari. Il trading su qualsiasi mercato finanziario comporta un notevole livello di rischio per il tuo capitale.
Tutto il materiale pubblicato sul nostro servizio di trading online è unicamente a scopo educativo e informativo, e non contiene (e non dovrebbe essere considerato come contenente) consigli e raccomandazioni di carattere finanziario, di trading o fiscale, né informazioni riguardanti i nostri prezzi di trading, offerte o solleciti riguardanti transazioni che possano coinvolgere strumenti finanziari, oppure promozioni finanziarie da te non richieste.
Tutti i contenuti di terze parti, oltre ai contenuti offerti da XM, siano essi opinioni, news, ricerca, analisi, prezzi, altre informazioni o link a siti di terzi presenti su questo sito, sono forniti "così com'è", e vanno considerati come commenti generali sui mercati; per questo motivo, non possono essere visti come consigli di investimento. Dato che tutti i contenuti sono intesi come ricerche di investimento, devi considerare e accettare che non sono stati preparati né creati seguendo i requisiti normativi pensati per promuovere l'indipendenza delle ricerche di investimento; per questo motivo, questi contenuti devono essere considerati come comunicazioni di marketing in base alle leggi e normative vigenti. Assicurati di avere letto e compreso pienamente la nostra Notifica sulla ricerca di investimento non indipendente e la nostra Informativa sul rischio riguardante le informazioni sopra citate; tali documenti sono consultabili qui.
