Options price threat of a major JPY move at 2024 highs
April 25 (Reuters) -The perceived threat of short term JPY-related FX volatility is at its highest levels so far this year, according to FX option pricing.
Volatility is an unknown yet key parameter of an FX option premium, so dealers use implied volatility as a stand-in. Any disparity between implied and realised volatility therefore creates a trading opportunity.
Overnight expiry (next day at 10-am New York/3-pm London) implied volatility jumped from 10.0 to 25.0 since including Friday's Bank of Japan policy announcement. The premium/break-even is now 162 JPY pips from 65 JPY pips for a simple vanilla straddle. When the BoJ/MoF last intervened in September 2022 it was just after the BoJ policy decision.
Other expiry dates are higher, too, with 1-week USD/JPY implied volatility up over 4.0 to 14.5 and 1-month by 1.0 to 10.0 in the last 24 hours.
The market is not only worried about intervention and a sharp USD/JPY setback, but also a lack of intervention that could ignite another bout of JPY weakness. DTCC traded option data shows a lack of existing topside positions which could exacerbate further USD/JPY gains.
USD/JPY option trade flows have seen demand for both higher strike and lower strike options to cover the risk from either scenario, with straddles demanding a higher premium but benefiting from a sharp JPY move in either direction.
For more click on FXBUZ
USDJPY 1-week and 1-month expiry FXO implied volatility https://tmsnrt.rs/3xPJ5K5
Overnight expiry FXO implied volatility https://tmsnrt.rs/3JvkI7f
(Richard Pace is a Reuters market analyst. The views expressed are his own)
</body></html>Asset collegati
Ultime news
Disclaimer: le entità di XM Group forniscono servizi di sola esecuzione e accesso al nostro servizio di trading online, che permette all'individuo di visualizzare e/o utilizzare i contenuti disponibili sul sito o attraverso di esso; non ha il proposito di modificare o espandere le proprie funzioni, né le modifica o espande. L'accesso e l'utilizzo sono sempre soggetti a: (i) Termini e condizioni; (ii) Avvertenza sui rischi e (iii) Disclaimer completo. Tali contenuti sono perciò forniti a scopo puramente informativo. Nello specifico, ti preghiamo di considerare che i contenuti del nostro servizio di trading online non rappresentano un sollecito né un'offerta ad operare sui mercati finanziari. Il trading su qualsiasi mercato finanziario comporta un notevole livello di rischio per il tuo capitale.
Tutto il materiale pubblicato sul nostro servizio di trading online è unicamente a scopo educativo e informativo, e non contiene (e non dovrebbe essere considerato come contenente) consigli e raccomandazioni di carattere finanziario, di trading o fiscale, né informazioni riguardanti i nostri prezzi di trading, offerte o solleciti riguardanti transazioni che possano coinvolgere strumenti finanziari, oppure promozioni finanziarie da te non richieste.
Tutti i contenuti di terze parti, oltre ai contenuti offerti da XM, siano essi opinioni, news, ricerca, analisi, prezzi, altre informazioni o link a siti di terzi presenti su questo sito, sono forniti "così com'è", e vanno considerati come commenti generali sui mercati; per questo motivo, non possono essere visti come consigli di investimento. Dato che tutti i contenuti sono intesi come ricerche di investimento, devi considerare e accettare che non sono stati preparati né creati seguendo i requisiti normativi pensati per promuovere l'indipendenza delle ricerche di investimento; per questo motivo, questi contenuti devono essere considerati come comunicazioni di marketing in base alle leggi e normative vigenti. Assicurati di avere letto e compreso pienamente la nostra Notifica sulla ricerca di investimento non indipendente e la nostra Informativa sul rischio riguardante le informazioni sopra citate; tali documenti sono consultabili qui.