Murdoch's REA ends month-long takeover pursuit of Britain's Rightmove
Rightmove had rejected fourth REA bid earlier on Monday
Rightmove also declined due diligence access
REA says it will pursue other avenues for growth
Rewrites paragraph 1, updates share move in paragraph 3, adds REA response in paragraph 4
By Aby Jose Koilparambil
Sept 30 (Reuters) -Rightmove's RMV.L shares dropped 8% on Monday after Rupert Murdoch's REA Group REA.AX ended its $8.29 billion takeover pursuit following a fourth bid rejection from the British real estate portal.
Australian property listing firm REA's decision to walk away from making a formal offer for Rightmove ahead of a 1600 GMT deadline capped a month-long saga that saw the London-listed firm rebuff four proposals on valuation concerns.
Rightmove's shares, which had rallied 20% since the first bid was made public on Sept.2, were down more than 8% at 614.40 pence at 1134 GMT.
"The lack of meaningful engagement and the consistent lack of information provided by Rightmove impeded the ability to progress discussions and work together towards a recommended transaction, within the timetable permitted," REA said in a statement.
Earlier on Monday, Rightmove said it had declined a request from REA to grant due diligence access, adding that shareholder interests would be better served through the execution of its standalone strategic plan.
REA, which had requested an extension of the deadline to make a formal offer, said it was disappointed that Rightmove was "unwilling to do so".
"But REA is excited to pursue its many other avenues for growth," it said.
Analysts at J.P.Morgan had said that its conversations with investors had suggested an offer price of at least about 800 pence to 850 pence per share would have been needed to see the deal through.
The latest proposal by REA Group, which is 62% owned by Murdoch's News Corp NWSA.O, consisted of 346 pence in cash, 0.0417 new REA shares and a special dividend of 6 pence in cash. That gave Rightmove an implied value of 781 pence per share, about a 3% increase over the previous bid.
Rightmove, the runaway house search market leader in the UK, has faced increased competition over the past year or so from rival OnTheMarket, which was bought by American property firm CoStar in 2023.
The UK company looks primed for a steady recovery from a property market downturn as the potential for more rate cuts boosts sentiment in the UK housing sector.
Reporting by Aby Jose Koilparambil in Bengaluru; Writing by Yadarisa Shabong; Editing by Subhranshu Sahu and Susan Fenton
Asset collegati
Ultime news
Disclaimer: le entità di XM Group forniscono servizi di sola esecuzione e accesso al nostro servizio di trading online, che permette all'individuo di visualizzare e/o utilizzare i contenuti disponibili sul sito o attraverso di esso; non ha il proposito di modificare o espandere le proprie funzioni, né le modifica o espande. L'accesso e l'utilizzo sono sempre soggetti a: (i) Termini e condizioni; (ii) Avvertenza sui rischi e (iii) Disclaimer completo. Tali contenuti sono perciò forniti a scopo puramente informativo. Nello specifico, ti preghiamo di considerare che i contenuti del nostro servizio di trading online non rappresentano un sollecito né un'offerta ad operare sui mercati finanziari. Il trading su qualsiasi mercato finanziario comporta un notevole livello di rischio per il tuo capitale.
Tutto il materiale pubblicato sul nostro servizio di trading online è unicamente a scopo educativo e informativo, e non contiene (e non dovrebbe essere considerato come contenente) consigli e raccomandazioni di carattere finanziario, di trading o fiscale, né informazioni riguardanti i nostri prezzi di trading, offerte o solleciti riguardanti transazioni che possano coinvolgere strumenti finanziari, oppure promozioni finanziarie da te non richieste.
Tutti i contenuti di terze parti, oltre ai contenuti offerti da XM, siano essi opinioni, news, ricerca, analisi, prezzi, altre informazioni o link a siti di terzi presenti su questo sito, sono forniti "così com'è", e vanno considerati come commenti generali sui mercati; per questo motivo, non possono essere visti come consigli di investimento. Dato che tutti i contenuti sono intesi come ricerche di investimento, devi considerare e accettare che non sono stati preparati né creati seguendo i requisiti normativi pensati per promuovere l'indipendenza delle ricerche di investimento; per questo motivo, questi contenuti devono essere considerati come comunicazioni di marketing in base alle leggi e normative vigenti. Assicurati di avere letto e compreso pienamente la nostra Notifica sulla ricerca di investimento non indipendente e la nostra Informativa sul rischio riguardante le informazioni sopra citate; tali documenti sono consultabili qui.
