Italy's constitutional court unravels Draghi's energy windfall tax
Ruling paves the way for firms to demand refunds
Emergency does not justify all state demands, Court says
Judges to rule also on Meloni's 2023 windfall tax
Adds Treasury source and details in paragraphs 2, 8
By Giuseppe Fonte
ROME, June 27 (Reuters) -Italy's Constitutional Court ruled on Thursday that part of a 2022windfall tax weighing on energy companies is unlawful, a decision that is expected to haverepercussions for Rome's strained public finances.
The ruling paves the way for firms to demand partial refunds and limits the scope for similar taxes in the future, although a Treasury source told Reuters it would not derail Italy's public finances, saying the impact would be "totally manageable."
In 2022, then-prime minister Mario Draghi introduced a one-off levy that allowed the Treasury to collect 2.8 billion euros ($3 billion), despite criticism and refusals to pay from numerous companies.
Under the scheme, companies should have paid a 25% rate of a value based on operations subject to VAT sales tax. The tax take was used to fund relief measures for families and businesses affected by high energy costs triggered by theRussian invasion of Ukraine.
But the levy was unlawful because it included excise duties in the tax base that companies were forced to use to calculate the sums to be paid, according to the ruling.
"The exceptionality of the moment and the temporary nature of the levy cannot be considered a justification for the introduction of any form of taxation," the Constitutional Court stated in its ruling.
Other people familiar with the mattersaid the impact on public finances may be limited because the Treasury will be able to offset the refunds with sums collected from companies that have still not paid the levy.
Companies that skipped payments had hoped the Court would eliminate the levy in full, as it did in 2015 with the so-called "Robin Hood" tax adopted in 2008 to rein in excessive profits from high oil prices.
Italy's 2023 budget deficit came in at 7.4% of GDP, the highest in the 27-nation European Union. The Treasury plans to bring the fiscal gap below the EU's 3% limit only in 2026.
The Court will also have to rule on the legitimacy of the energy windfall tax introduced by Prime Minister Giorgia Meloni for 2023 only, which raised almost 3.5 billion euros from 7,000 producers and sellers of electricity, gas and petrol products.
This levy had a rate equal to 50% of the part of 2022 corporate income that was at least 10% higher than the average income reported between 2018 and 2021.
($1 = 0.9350 euros)
Reporting by Giuseppe Fonte; editing by Gavin Jones, Mark Heinrich and Keith Weir
Asset collegati
Ultime news
Disclaimer: le entità di XM Group forniscono servizi di sola esecuzione e accesso al nostro servizio di trading online, che permette all'individuo di visualizzare e/o utilizzare i contenuti disponibili sul sito o attraverso di esso; non ha il proposito di modificare o espandere le proprie funzioni, né le modifica o espande. L'accesso e l'utilizzo sono sempre soggetti a: (i) Termini e condizioni; (ii) Avvertenza sui rischi e (iii) Disclaimer completo. Tali contenuti sono perciò forniti a scopo puramente informativo. Nello specifico, ti preghiamo di considerare che i contenuti del nostro servizio di trading online non rappresentano un sollecito né un'offerta ad operare sui mercati finanziari. Il trading su qualsiasi mercato finanziario comporta un notevole livello di rischio per il tuo capitale.
Tutto il materiale pubblicato sul nostro servizio di trading online è unicamente a scopo educativo e informativo, e non contiene (e non dovrebbe essere considerato come contenente) consigli e raccomandazioni di carattere finanziario, di trading o fiscale, né informazioni riguardanti i nostri prezzi di trading, offerte o solleciti riguardanti transazioni che possano coinvolgere strumenti finanziari, oppure promozioni finanziarie da te non richieste.
Tutti i contenuti di terze parti, oltre ai contenuti offerti da XM, siano essi opinioni, news, ricerca, analisi, prezzi, altre informazioni o link a siti di terzi presenti su questo sito, sono forniti "così com'è", e vanno considerati come commenti generali sui mercati; per questo motivo, non possono essere visti come consigli di investimento. Dato che tutti i contenuti sono intesi come ricerche di investimento, devi considerare e accettare che non sono stati preparati né creati seguendo i requisiti normativi pensati per promuovere l'indipendenza delle ricerche di investimento; per questo motivo, questi contenuti devono essere considerati come comunicazioni di marketing in base alle leggi e normative vigenti. Assicurati di avere letto e compreso pienamente la nostra Notifica sulla ricerca di investimento non indipendente e la nostra Informativa sul rischio riguardante le informazioni sopra citate; tali documenti sono consultabili qui.
