In battle over proxy rules, appeals court rules in US SEC's favor
By Douglas Gillison
Sept 10 (Reuters) -In a split decision, a federal appeals court on Tuesday ruled in favor of Wall Street's top regulator, finding the agency was within its rights to rescind parts of Trump-era regulations on proxy advisers.
The ruling from the U.S. Court of Appeals for the Sixth Circuit marked a defeat for the U.S. Chamber of Commerce, Business Roundtable and Tennessee Chamber of Commerce & Industry, which had brought suit in 2022.
The legal battle underscored the long-standing tensions between corporations and proxy advisers, who help guide investor voting decisions in corporate elections and who companies say have amassed too much power.
An SEC spokesperson said the agency welcomed the news.
"We are still reviewing the decision but the Commission is pleased that the Sixth Circuit confirmed that the Commission's rulemaking was consistent with its legal obligations," the spokesperson said.
However, the U.S. Chamber of Commerce said it was considering its next steps.
"We continue to weigh all legal options to challenge the SEC's illegal rollback" of the proxy rule, a spokesperson said.
In 2022, the SEC rescinded exemptions the administration of former President Donald Trump had adopted to require that proxy firms give companies a first look at the advice they planned to give investors and allow their clients to learn of any response from the companies.
Critics had said the requirements would have undermined the proxy firms' independence and the administration of President Joe Biden prevented them from taking effect.
Writing for the majority on Tuesday, U.S. Circuit Judge Julia Gibbons upheld an April 2023 lower court decision which found that in rescinding the requirements the SEC had acted within the limits of the law on administrative procedure.
The agency had given its reasons for the policy reversal and the "thoughtful and thorough explanation of these considerations was hardly arbitrary and capricious," she wrote.
In a dissent, U.S. Circuit Judge John Bush said that to the contrary the SEC was legally required to allow more time for public comment and had "failed to adequately estimate the costs and benefits of its dramatic policy shift."
Representatives for the Business Roundtable and Tennessee Chamber of Commerce and Industry did not immediately respond to requests for comment.
Reporting by Douglas Gillison; Editing by Stephen Coates
Ultime news
Disclaimer: le entità di XM Group forniscono servizi di sola esecuzione e accesso al nostro servizio di trading online, che permette all'individuo di visualizzare e/o utilizzare i contenuti disponibili sul sito o attraverso di esso; non ha il proposito di modificare o espandere le proprie funzioni, né le modifica o espande. L'accesso e l'utilizzo sono sempre soggetti a: (i) Termini e condizioni; (ii) Avvertenza sui rischi e (iii) Disclaimer completo. Tali contenuti sono perciò forniti a scopo puramente informativo. Nello specifico, ti preghiamo di considerare che i contenuti del nostro servizio di trading online non rappresentano un sollecito né un'offerta ad operare sui mercati finanziari. Il trading su qualsiasi mercato finanziario comporta un notevole livello di rischio per il tuo capitale.
Tutto il materiale pubblicato sul nostro servizio di trading online è unicamente a scopo educativo e informativo, e non contiene (e non dovrebbe essere considerato come contenente) consigli e raccomandazioni di carattere finanziario, di trading o fiscale, né informazioni riguardanti i nostri prezzi di trading, offerte o solleciti riguardanti transazioni che possano coinvolgere strumenti finanziari, oppure promozioni finanziarie da te non richieste.
Tutti i contenuti di terze parti, oltre ai contenuti offerti da XM, siano essi opinioni, news, ricerca, analisi, prezzi, altre informazioni o link a siti di terzi presenti su questo sito, sono forniti "così com'è", e vanno considerati come commenti generali sui mercati; per questo motivo, non possono essere visti come consigli di investimento. Dato che tutti i contenuti sono intesi come ricerche di investimento, devi considerare e accettare che non sono stati preparati né creati seguendo i requisiti normativi pensati per promuovere l'indipendenza delle ricerche di investimento; per questo motivo, questi contenuti devono essere considerati come comunicazioni di marketing in base alle leggi e normative vigenti. Assicurati di avere letto e compreso pienamente la nostra Notifica sulla ricerca di investimento non indipendente e la nostra Informativa sul rischio riguardante le informazioni sopra citate; tali documenti sono consultabili qui.