Essex Property falls after BofA downgrades stock to "Neutral"
** Shares of Essex Property ESS.N fall 2.5% to $301 after BofA downgrades stock to "Neutral" from "Buy"
** Brokerage says labor market softening will be most acutely felt in ESS's coastal apartment portfolio
** Cuts funds from operations (FFO) 2024 and 2025 estimates to $15.58 & $16.06 from $15.62 & $16.36 on expectation for a decline in new and renewal rates in the near future
** However, raises the price objective to $321 from $307, representing a 3.6% upside to the stock's last close
** Seven of 25 brokerages rate the stock "buy" or higher and 18 "hold"; their median PT is $304 - LSEG data
** Up to Monday's close, ESS up 24% YTD
Reporting by Anshuman Tripathy in Bengaluru
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