What happens when the Fed easing starts?
STOXX 600 down 0.1%
Miners down after China data
M&A activity provides lifts
Week's cen. bank meetings loom
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com
WHAT HAPPENS WHEN THE FED EASING STARTS?
Whether it's going to be by 50 or 25 basis points, the Federal Reserve is all but certain to cut U.S. interest rate this week, kicking off an easing cycle following 525 basis points of cumulative hikes since March 2022.
So what are the implications of the start of Fed cuts?
J.P. Morgan has found that initial stock market reactions are often muted, but subsequent moves diverge depending on whether there is a recession or a soft landing.
In 8 out of the last 12 easing episodes, rate cuts were followed by a recession, leading to negative S&P 500 returns over the year. Rate cuts outside recessions yielded high teen returns.
This time around, the reaction depends on economic activity and excess liquidity.
"During the Fed tightening over the past two years, bank reserves did not come down, and now that the Fed is embarking upon easing, the liquidity backdrop could, in fact, turn more restrictive. This could have an adverse bearing on risk assets," say JPM strategist Mislav Matejka.
"In terms of economic growth, if the activity dataflow is disappointing over the next months, especially if the labour markets soften, then the Fed could be seen to be behind the curve, and the rate cuts could end up more a confirmation of weakness, rather than the driver of the upside," he adds.
(Danilo Masoni)
*****
FOR MONDAY'S OTHER LIVE MARKETS POSTS:
TEPID START FOR STOXX AS MINERS WEIGH CLICK HERE
WEAK START FOR EUROPE AHEAD OF PACKED WEEK CLICK HERE
HANGING ON THE FED CLICK HERE
Kapcsolódó eszközök
Legfrissebb hírek
Felelősségkizáró nyilatkozat: Az XM Group entitásai csak végrehajtási szolgáltatást és online kereskedési platformunkhoz való hozzáférést biztosítanak, ami lehetővé teszi, hogy a felhasználók megtekinthessék és/vagy felhasználhassák a honlapon vagy azon keresztül elérhető tartalmakat, amelyek nem módosíthatók és nem egészíthetők ki. A hozzáférés és felhasználás mindig a következők függvénye: (i) Felhasználási feltételek; (ii) Kockázati figyelmeztetés; valamint (iii) Teljes felelősségkizáró nyilatkozat. Az ilyen tartalmakat ezért csupán általános információként biztosítjuk. Külön felhívjuk figyelmét arra, hogy az online kereskedési platformunkon található tartalmak nem felhívások vagy ajánlatok tranzakciókba történő belépésre a pénzügyi piacokon. A pénzügyi piacokon folytatott kereskedés jelentős kockázattal jár a tőkéjére nézve.
Az online kereskedési platformunkon közzétett anyagok kizárólag oktatási / tájékoztatási célt szolgálnak, és nem tartalmaznak (nem tekinthető úgy, hogy tartalmaznak) pénzügyi, befektetési adóügyi vagy kereskedési tanácsokat vagy ajánlásokat, illetve kereskedési áraink jegyzékét, vagy bármilyen pénzügyi instrumentummal végrehajtott tranzakcióra vonatkozó ajánlatot vagy felhívást, vagy Önnek szóló kéretlen pénzügyi promóciókat.
Az ezen a honlapon szereplő, külső felektől származó, valamint az XM által készített tartalmak, például vélemények, hírek, kutatások, elemzések, árak és egyéb információk vagy külső felek oldalaira utaló hivatkozások „jelenlegi állapotukban”, általános piaci magyarázatként jelennek meg, és nem minősülnek befektetési tanácsnak. Amennyiben bármely tartalom befektetéssel kapcsolatos kutatásként értelmezhető, meg kell értenie és el kell fogadnia, hogy a tartalom nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítására szolgáló jogi követelmények szerint készült, következésképpen a vonatkozó törvények és jogszabályok szerint marketingkommunikációnak minősül. Kérjük, feltétlenül olvassa el és értse meg a fenti információkkal kapcsolatos „nem független befektetéskutatással kalcsolatos tájékoztatónkat” és a kockázati figyelmeztetésünket, amelyek itt érhetők el.
