Time to go idiosyncratic on luxury - BofA
STOXX 600 down 0.2%
Oil stocks rally, Brent up $2
Airlines fall, defence rises
Wall Street futures down
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com
TIME TO GO IDIOSYNCRATIC ON LUXURY - BofA
Luxury names have rallied across the board on hopes for China stimulus, but it's time to start getting more specific, at least according to BofA analysts.
Consensus for luxury sector EPS is falling fast, they say, having last week slashed their own estimates by 17%.
Despite the negativity, the luxury space has rallied since China announced a swathe of new monetary stimulus last week.
In Europe for instance, a basket of luxury stocks is up 9% since Sept 23., versus a 0.7% rise in the STOXX 600.
For BofA such upwards moves were "almost indiscriminate, and largely positioning driven".
Now, they say, investors would do well to shift their focus to more idiosyncratic stories, given dispersion is likely to pick up through 3Q reporting.
"We see the most EPS downside risk to Burberry, Swatch and Kering. We are also below consensus on LVMH F&L (the most important sentiment driver for the stock). Hermes is one of the few companies where we are (very slightly) above consensus," they wrote in a note.
The question of how important China is for luxury goods is pretty undisputed - BofA says luxury companies generate 30% of revenues from the Chinese consumer, of which 20% is in Mainland China and 10% spent abroad.
They estimate that Swatch, Hermes, Zegna and Moncler are most exposed to China/Chinese consumer, whilst Pandora, Hugo Boss and Brunello Cucinelli have the lowest exposure.
They expect Chinese luxury spend to grow by 3% in 2024, and to remain flat in 2025.
(Lucy Raitano)
*****
FOR WEDNESDAY'S OTHER LIVE MARKETS POSTS:
UTILITIES: AFTER THE "BIG COMEBACK", NOW WHAT? CLICK HERE
SURPRISE, SURPRISE: U.S. EXCEPTIONALISM MIGHT BE BACK CLICK HERE
US ELECTION: IMPLICATIONS FOR EUROPE CLICK HERE
OIL NAMES LEAD GAINS IN EUROPE CLICK HERE
EUROPEAN FUTURES POINT TO TEPID START CLICK HERE
WORRIES OVER MIDDLE EAST ESCALATION WEIGH CLICK HERE
Kapcsolódó eszközök
Legfrissebb hírek
Felelősségkizáró nyilatkozat: Az XM Group entitásai csak végrehajtási szolgáltatást és online kereskedési platformunkhoz való hozzáférést biztosítanak, ami lehetővé teszi, hogy a felhasználók megtekinthessék és/vagy felhasználhassák a honlapon vagy azon keresztül elérhető tartalmakat, amelyek nem módosíthatók és nem egészíthetők ki. A hozzáférés és felhasználás mindig a következők függvénye: (i) Felhasználási feltételek; (ii) Kockázati figyelmeztetés; valamint (iii) Teljes felelősségkizáró nyilatkozat. Az ilyen tartalmakat ezért csupán általános információként biztosítjuk. Külön felhívjuk figyelmét arra, hogy az online kereskedési platformunkon található tartalmak nem felhívások vagy ajánlatok tranzakciókba történő belépésre a pénzügyi piacokon. A pénzügyi piacokon folytatott kereskedés jelentős kockázattal jár a tőkéjére nézve.
Az online kereskedési platformunkon közzétett anyagok kizárólag oktatási / tájékoztatási célt szolgálnak, és nem tartalmaznak (nem tekinthető úgy, hogy tartalmaznak) pénzügyi, befektetési adóügyi vagy kereskedési tanácsokat vagy ajánlásokat, illetve kereskedési áraink jegyzékét, vagy bármilyen pénzügyi instrumentummal végrehajtott tranzakcióra vonatkozó ajánlatot vagy felhívást, vagy Önnek szóló kéretlen pénzügyi promóciókat.
Az ezen a honlapon szereplő, külső felektől származó, valamint az XM által készített tartalmak, például vélemények, hírek, kutatások, elemzések, árak és egyéb információk vagy külső felek oldalaira utaló hivatkozások „jelenlegi állapotukban”, általános piaci magyarázatként jelennek meg, és nem minősülnek befektetési tanácsnak. Amennyiben bármely tartalom befektetéssel kapcsolatos kutatásként értelmezhető, meg kell értenie és el kell fogadnia, hogy a tartalom nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítására szolgáló jogi követelmények szerint készült, következésképpen a vonatkozó törvények és jogszabályok szerint marketingkommunikációnak minősül. Kérjük, feltétlenül olvassa el és értse meg a fenti információkkal kapcsolatos „nem független befektetéskutatással kalcsolatos tájékoztatónkat” és a kockázati figyelmeztetésünket, amelyek itt érhetők el.
