The 'no landing' scenario that could support U.S. equities - UBS
STOXX 600 down 0.3%
Crude oil rebounds
China cuts key lending rates
Wall St futures down
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com
THE 'NO LANDING' SCENARIO THAT COULD SUPPORT U.S. EQUITIES - UBS
Since the Fed started hiking rates in 2022, debate has swirled over whether the U.S. economy faces a soft or hard landing, but Mark Haefele, global wealth management CIO at UBS, posits there could be a third alternative; a "no landing."
This would see inflation close to the Fed's target while growth stays at or surpasses previous trend estimates.
Too good to be true? Recent data suggests the "no landing" could be on the horizon for the U.S.
And on the back of some positive macroeconomic signs, UBS has upgraded U.S. equities to 'attractive' from 'neutral', targeting 6,600 for the S&P 500 by end-2025, which would see 13%-14% total returns from current levels.
The bank anticipate similar returns from the MSCI All Country World index, also upgraded to 'attractive.'
So what are the positive signs underpinning their optimism?
Haefele cites recent labor market data. Earlier this month, a blowout US employment report reinforced the U.S. economy's resilience.
Last week, data showed strong discretionary spending buoyed U.S. retail sales in September. U.S. GDP figures have also been revised higher in recent months.
Further bolstering Haefele's "no landing" vision is the fact that inflation continues trending downwards towards the Fed's target, and a looming U.S. election doesn't seem to be too much of a concern.
"The US presidential election is unlikely to derail positive fundamentals," writes the UBS CIO, though he does think volatility will rise in the run up.
"We would caution against knee-jerk or simplistic assumptions of equity market outcomes based on individual policies, as the potential implications will need to be viewed in the context of what can actually be implemented, and potential policy sequencing," he writes in a daily note.
(Lucy Raitano)
******
EARLIER ON LIVE MARKETS:
OIL BOUNCE LIFTS ENERGY, STOXX MUTED CLICK HERE
EUROPEAN FUTURES EDGE LOWER CLICK HERE
SAP SETS THE TONE CLICK HERE
Kapcsolódó eszközök
Legfrissebb hírek
Felelősségkizáró nyilatkozat: Az XM Group entitásai csak végrehajtási szolgáltatást és online kereskedési platformunkhoz való hozzáférést biztosítanak, ami lehetővé teszi, hogy a felhasználók megtekinthessék és/vagy felhasználhassák a honlapon vagy azon keresztül elérhető tartalmakat, amelyek nem módosíthatók és nem egészíthetők ki. A hozzáférés és felhasználás mindig a következők függvénye: (i) Felhasználási feltételek; (ii) Kockázati figyelmeztetés; valamint (iii) Teljes felelősségkizáró nyilatkozat. Az ilyen tartalmakat ezért csupán általános információként biztosítjuk. Külön felhívjuk figyelmét arra, hogy az online kereskedési platformunkon található tartalmak nem felhívások vagy ajánlatok tranzakciókba történő belépésre a pénzügyi piacokon. A pénzügyi piacokon folytatott kereskedés jelentős kockázattal jár a tőkéjére nézve.
Az online kereskedési platformunkon közzétett anyagok kizárólag oktatási / tájékoztatási célt szolgálnak, és nem tartalmaznak (nem tekinthető úgy, hogy tartalmaznak) pénzügyi, befektetési adóügyi vagy kereskedési tanácsokat vagy ajánlásokat, illetve kereskedési áraink jegyzékét, vagy bármilyen pénzügyi instrumentummal végrehajtott tranzakcióra vonatkozó ajánlatot vagy felhívást, vagy Önnek szóló kéretlen pénzügyi promóciókat.
Az ezen a honlapon szereplő, külső felektől származó, valamint az XM által készített tartalmak, például vélemények, hírek, kutatások, elemzések, árak és egyéb információk vagy külső felek oldalaira utaló hivatkozások „jelenlegi állapotukban”, általános piaci magyarázatként jelennek meg, és nem minősülnek befektetési tanácsnak. Amennyiben bármely tartalom befektetéssel kapcsolatos kutatásként értelmezhető, meg kell értenie és el kell fogadnia, hogy a tartalom nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítására szolgáló jogi követelmények szerint készült, következésképpen a vonatkozó törvények és jogszabályok szerint marketingkommunikációnak minősül. Kérjük, feltétlenül olvassa el és értse meg a fenti információkkal kapcsolatos „nem független befektetéskutatással kalcsolatos tájékoztatónkat” és a kockázati figyelmeztetésünket, amelyek itt érhetők el.
