Momentum has been the horse to beat, but are small and mid caps making a run?
Main U.S. indexes surge; Dow out front, up ~3.2%
Financials lead S&P sector gainers; Real Estate weakest group
Euro STOXX 600 index down ~0.5%
Dollar jumps; bitcoin rallies ~8%; crude edges green; gold down >2.5%
U.S. 10-Year Treasury yield jumps to ~4.45%
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com
MOMENTUM HAS BEEN THE HORSE TO BEAT, BUT ARE SMALL AND MID CAPS MAKING A RUN?
When it comes to major style factors that have historically driven portfolio returns, Momentum has been leading the pack this year.
However, in the wake of Donald Trump's election victory, which has stoked bets on economic policy shifts that could boost deficits and inflation, traders are watching closely to see if emerging relative strength shifts on Wednesday will have staying power beyond just initial knee-jerk reactions.
Major investing style factors include stocks discounted to their fundamentals (Value), financially-sound companies (Quality), size (Small Caps), stable, lower-risk stocks (Low Volatility), and stocks exhibiting upward price trends (Momentum).
To this, let's add in as separate factors Mid- and Large-Caps, high-growth companies (Growth), and those stocks that provide income (Dividends).
Through the Tuesday's close, the SPDR S&P 500 ETF Trust SPY.P was up 21.3% year-to-date (YTD).
Here is a graphic showing the YTD factor percentage changes as well as how they have performed vs the SPY (factor/SPY ratio change) through Election Day close:
Momentum MTUM.K was out front with a 30.5% YTD advance. It was followed by Growth SPYG.P up 28.9%. Large caps, up 27.5%, rounded out the top three. All of these groups are outperforming the SPY this year.
Quality QUAL.K was up 21.4%, which put it roughly flat with the SPY's YTD gain.
Low Volatility SPLV.P (+14.0%), Mid Caps IJH.P (+13.8%), Value SPYV.P (+12.9%), Small Caps IWM.P (+11.7%) were all positive for the year, but underperforming the SPY.
Dividends NOBL.Z (+10.2%) were the biggest laggard.
Of note, the initial reaction to the election results has all of these style factors higher on the day so far. However, it's Small- and Mid- Caps leading the charge, and strongly outperforming the SPY:
Large Caps, Growth and Value are trading roughly in line with the SPY's rise, while Momentum is actually among the underperformers.
Thus, as the style factors head down the stretch and into the 2024 finish line, traders will be watching to see if these relative strength shifts persist.
(Terence Gabriel)
*****
FOR WEDNESDAY'S EARLIER LIVE MARKETS POSTS:
MORTGAGE SEESAW: RATES JUMP UP, DEMAND TUMBLES - CLICK HERE
U.S. STOCKS SURGE TO RECORD HIGHS, BUT TRADERS EYE YIELD JUMP- CLICK HERE
FROM RED TIDE TO GREEN TIDAL WAVE, U.S. STOCKS POISED TO JUMP ON TRUMP WIN - CLICK HERE
U.S. FISCAL RISKS MAY LURE BOND VIGILANTES - CLICK HERE
STOXX EYES BEST DAY IN A YEAR, VOLATILITY CRUSHED - CLICK HERE
EUROPE BEFORE THE BELL: FUTURES RISE, NOVO EARNINGS - CLICK HERE
'TRUMP TRADES' IN FULL SWING - CLICK HERE
2024StyleReturnsthroughElectionDay https://tmsnrt.rs/3YG0kYb
StyleReturnssinceNov5 https://tmsnrt.rs/3UDyLgV
(Terence Gabriel is a Reuters market analyst. The views expressed are his own)
</body></html>Kapcsolódó eszközök
Legfrissebb hírek
Felelősségkizáró nyilatkozat: Az XM Group entitásai csak végrehajtási szolgáltatást és online kereskedési platformunkhoz való hozzáférést biztosítanak, ami lehetővé teszi, hogy a felhasználók megtekinthessék és/vagy felhasználhassák a honlapon vagy azon keresztül elérhető tartalmakat, amelyek nem módosíthatók és nem egészíthetők ki. A hozzáférés és felhasználás mindig a következők függvénye: (i) Felhasználási feltételek; (ii) Kockázati figyelmeztetés; valamint (iii) Teljes felelősségkizáró nyilatkozat. Az ilyen tartalmakat ezért csupán általános információként biztosítjuk. Külön felhívjuk figyelmét arra, hogy az online kereskedési platformunkon található tartalmak nem felhívások vagy ajánlatok tranzakciókba történő belépésre a pénzügyi piacokon. A pénzügyi piacokon folytatott kereskedés jelentős kockázattal jár a tőkéjére nézve.
Az online kereskedési platformunkon közzétett anyagok kizárólag oktatási / tájékoztatási célt szolgálnak, és nem tartalmaznak (nem tekinthető úgy, hogy tartalmaznak) pénzügyi, befektetési adóügyi vagy kereskedési tanácsokat vagy ajánlásokat, illetve kereskedési áraink jegyzékét, vagy bármilyen pénzügyi instrumentummal végrehajtott tranzakcióra vonatkozó ajánlatot vagy felhívást, vagy Önnek szóló kéretlen pénzügyi promóciókat.
Az ezen a honlapon szereplő, külső felektől származó, valamint az XM által készített tartalmak, például vélemények, hírek, kutatások, elemzések, árak és egyéb információk vagy külső felek oldalaira utaló hivatkozások „jelenlegi állapotukban”, általános piaci magyarázatként jelennek meg, és nem minősülnek befektetési tanácsnak. Amennyiben bármely tartalom befektetéssel kapcsolatos kutatásként értelmezhető, meg kell értenie és el kell fogadnia, hogy a tartalom nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítására szolgáló jogi követelmények szerint készült, következésképpen a vonatkozó törvények és jogszabályok szerint marketingkommunikációnak minősül. Kérjük, feltétlenül olvassa el és értse meg a fenti információkkal kapcsolatos „nem független befektetéskutatással kalcsolatos tájékoztatónkat” és a kockázati figyelmeztetésünket, amelyek itt érhetők el.
