Hanging on the Fed
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com
HANGING ON THE FED
It's finally decision time for the U.S. Federal Reserve and the market is split on whether it will cut its key interest rate by 25 or 50 basis points, though fund futures picked up a bid this morning and now imply a 59% chance of an outsized move. FEDWATCH
The analyst community is more cautious, with 92 of 101 forecasters polled by Reuters tipping 25bps. JPMorgan is notable in predicting a larger cut, arguing rates are a full percentage point too restrictive given the stage of the economic cycle.
With inflation slowing, a sizeable cut would be needed just to stop real interest rates from climbing. Moreover, the next meeting is not until early November which is one reason markets have 114 basis points of easing priced in by Christmas and a further 142 basis points for 2025.
That meeting will also be just two days after the presidential election, making a move then politically charged. Speaking of the election, Republican contender Donald Trump is safe after the FBI foiled another apparent attempt on his life.
Betting site PredictIt continues to have Trump at 47 cents and Kamala Harris a cent down at 56 cents.
All this, combined with holidays in Japan and China, make for a cautious start in Asian trade with most equity markets little changed. The dollar was pinned at 140.50 yen as the Japanese currency keeps leading the charge higher. It has fallen the most this year so has the most room to rally. A break of 140.00 would open the way to a low from last January at 127.215.
Sentiment was not helped by data on Chinese retail sales, industrial output and house prices over the weekend which merely underscored the need for more economic stimulus from Beijing.
Among other central banks meeting this week, the Bank of England is expected to hold its policy interest rate at 5.0% by all 65 analysts polled, though the market implies a 31% chance of a surprise cut. Inflation figures on Wednesday should help refine the odds. 0#BOEWATCH
The Bank of Japan is considered certain to stand pat on Friday but may lay the groundwork for tightening in October. South Africa's central bank is tipped to start its easing campaign this week, while policymakers in Norway are seen on hold.
Key developments that could influence markets on Monday:
- Germany wholesale price inflation, EU trade balance
- New York Federal Reserve manufacturing index
- U.S. three-month, six-month T-bill auctions
(Wayne Cole)
*****
Kapcsolódó eszközök
Legfrissebb hírek
Felelősségkizáró nyilatkozat: Az XM Group entitásai csak végrehajtási szolgáltatást és online kereskedési platformunkhoz való hozzáférést biztosítanak, ami lehetővé teszi, hogy a felhasználók megtekinthessék és/vagy felhasználhassák a honlapon vagy azon keresztül elérhető tartalmakat, amelyek nem módosíthatók és nem egészíthetők ki. A hozzáférés és felhasználás mindig a következők függvénye: (i) Felhasználási feltételek; (ii) Kockázati figyelmeztetés; valamint (iii) Teljes felelősségkizáró nyilatkozat. Az ilyen tartalmakat ezért csupán általános információként biztosítjuk. Külön felhívjuk figyelmét arra, hogy az online kereskedési platformunkon található tartalmak nem felhívások vagy ajánlatok tranzakciókba történő belépésre a pénzügyi piacokon. A pénzügyi piacokon folytatott kereskedés jelentős kockázattal jár a tőkéjére nézve.
Az online kereskedési platformunkon közzétett anyagok kizárólag oktatási / tájékoztatási célt szolgálnak, és nem tartalmaznak (nem tekinthető úgy, hogy tartalmaznak) pénzügyi, befektetési adóügyi vagy kereskedési tanácsokat vagy ajánlásokat, illetve kereskedési áraink jegyzékét, vagy bármilyen pénzügyi instrumentummal végrehajtott tranzakcióra vonatkozó ajánlatot vagy felhívást, vagy Önnek szóló kéretlen pénzügyi promóciókat.
Az ezen a honlapon szereplő, külső felektől származó, valamint az XM által készített tartalmak, például vélemények, hírek, kutatások, elemzések, árak és egyéb információk vagy külső felek oldalaira utaló hivatkozások „jelenlegi állapotukban”, általános piaci magyarázatként jelennek meg, és nem minősülnek befektetési tanácsnak. Amennyiben bármely tartalom befektetéssel kapcsolatos kutatásként értelmezhető, meg kell értenie és el kell fogadnia, hogy a tartalom nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítására szolgáló jogi követelmények szerint készült, következésképpen a vonatkozó törvények és jogszabályok szerint marketingkommunikációnak minősül. Kérjük, feltétlenül olvassa el és értse meg a fenti információkkal kapcsolatos „nem független befektetéskutatással kalcsolatos tájékoztatónkat” és a kockázati figyelmeztetésünket, amelyek itt érhetők el.
