European cyclicals ready to rebound - Morgan Stanley
STOXX 600 up 0.8%
Kingfisher soars on results
Central banks in focus
Wall St futures inch up
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com
EUROPEAN CYCLICALS READY TO REBOUND - MORGAN STANLEY
Despite performing well throughout most of the year, stocks in European cyclical sectors slipped behind relatively safer defensive stocks around August, as worries about slowing global growth led to bouts of volatility and selloffs.
An index of European defensive stocks .SDEFN has gained 11.4% year-to-date, currently outperforming both its cyclical counterpart and the benchmark STOXX 600 .STOXX which are respectively up 10.2% and 8.3%.
However, Morgan Stanley says this underperformance is fairly in line with what they've seen in historical so-called soft landings, where defensive stocks tend to rally and cyclicals slip before recovering ground, hearkening back to growth scares in 1995 and 2019.
"Our preferred soft landing playbook - the mid-1990s - saw cyclicals bottom and begin to recover versus defensives right around the start of consecutive (Fed) rate cuts," say Morgan Stanley analysts.
"Our soft landing playbook suggests cyclicals should rebound somewhat from here."
Still, Morgan Stanley notes that it may not be safe to rush back into cyclicals broadly, and investors should instead lean towards picking individual stocks and sectors.
"Analysis of the mid-1990s and 2019 indicates cyclicals that sold off most in the growth scare were not any more likely to recover most on the rebound."
Cyclical sector overweights include software, semiconductors and business services, while they like companies such as SAP SAPG.DE and Holcim HOLN.S. They recommend avoiding the luxury and automobile sectors.
(Lisa Mattackal)
*****
EARLIER ON LIVE MARKETS:
EUROPEAN BANKS CHEAP ENOUGH TO ABSORB RATE CUTS - UBS CLICK HERE
CAN TRUMP WEAKEN THE DOLLAR? CLICK HERE
STOXX ON THE UP CLICK HERE
EUROPEAN FUTURES EDGE HIGHER ON FED OPTIMISM CLICK HERE
YEN'S BIG WEEK BEGINS CLICK HERE
European defensive stocks outpace STOXX 600 https://tmsnrt.rs/4e0jM8m
Kapcsolódó eszközök
Legfrissebb hírek
Felelősségkizáró nyilatkozat: Az XM Group entitásai csak végrehajtási szolgáltatást és online kereskedési platformunkhoz való hozzáférést biztosítanak, ami lehetővé teszi, hogy a felhasználók megtekinthessék és/vagy felhasználhassák a honlapon vagy azon keresztül elérhető tartalmakat, amelyek nem módosíthatók és nem egészíthetők ki. A hozzáférés és felhasználás mindig a következők függvénye: (i) Felhasználási feltételek; (ii) Kockázati figyelmeztetés; valamint (iii) Teljes felelősségkizáró nyilatkozat. Az ilyen tartalmakat ezért csupán általános információként biztosítjuk. Külön felhívjuk figyelmét arra, hogy az online kereskedési platformunkon található tartalmak nem felhívások vagy ajánlatok tranzakciókba történő belépésre a pénzügyi piacokon. A pénzügyi piacokon folytatott kereskedés jelentős kockázattal jár a tőkéjére nézve.
Az online kereskedési platformunkon közzétett anyagok kizárólag oktatási / tájékoztatási célt szolgálnak, és nem tartalmaznak (nem tekinthető úgy, hogy tartalmaznak) pénzügyi, befektetési adóügyi vagy kereskedési tanácsokat vagy ajánlásokat, illetve kereskedési áraink jegyzékét, vagy bármilyen pénzügyi instrumentummal végrehajtott tranzakcióra vonatkozó ajánlatot vagy felhívást, vagy Önnek szóló kéretlen pénzügyi promóciókat.
Az ezen a honlapon szereplő, külső felektől származó, valamint az XM által készített tartalmak, például vélemények, hírek, kutatások, elemzések, árak és egyéb információk vagy külső felek oldalaira utaló hivatkozások „jelenlegi állapotukban”, általános piaci magyarázatként jelennek meg, és nem minősülnek befektetési tanácsnak. Amennyiben bármely tartalom befektetéssel kapcsolatos kutatásként értelmezhető, meg kell értenie és el kell fogadnia, hogy a tartalom nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítására szolgáló jogi követelmények szerint készült, következésképpen a vonatkozó törvények és jogszabályok szerint marketingkommunikációnak minősül. Kérjük, feltétlenül olvassa el és értse meg a fenti információkkal kapcsolatos „nem független befektetéskutatással kalcsolatos tájékoztatónkat” és a kockázati figyelmeztetésünket, amelyek itt érhetők el.
