European autos stocks wipe off $10 bln after Stellantis warning
Stellantis slashes forecasts, sees cash burn
Volkswagen cuts outlook again, Aston cuts forecast
European auto earnings seen down 14% in 2024
Sector valuations near cheapest on record
By Danilo Masoni
MILAN, Sept 30 (Reuters) -European auto stocks tumbled almost 4% on Monday after a warning from Stellantis, Volkswagen and Aston rekindled concerns over the sector's earnings outlook in a year marred by slowing demand and aggressive Chinese competition.
The rout wiped off nearly $10 billion from the market value of the STOXX Auto & Parts index .SXAP with Stellantis, listed in Paris and Milan, falling 14% after slashing forecasts and saying it would burn more cash than initially expected.
Stellantis STLAM.MI, Europe's No. 5 carmaker by market value and owner of the Chrysler, Jeep, Fiat, Citroen and Peugeot brands,cited worsening industry trends, higher costs to overhaul its U.S. business and Chinese competition on electric vehicles.
Citi expected sector weakness to persist over the coming weeks, and said a recovery in Stellantis looked unlikely until 2025, when the European-American carmaker resets its inventory, leading to more favourable comparisons.
"We think current absolute and relative... weakness continues into October – before the annual Nov-Jan cyclical rally, likely supported by global rate cuts accelerating," Citi analyst Harald Hendrikse said in a note.
Analysts forecast a near 14% earnings drop in 2024, marking a reversal from the years following the pandemic, when supply chain disruptions allowed carmakers to raise prices.
Separately on Friday, Germany's Volkswagen VOWG_p.DE, which is clashing with trade unions over unprecedented plans to shut factories on its home turf, cut its annual outlook for the second time in less than three months.
Also, Aston Martin AML.L on Monday warned of lower annual core profit and cut its forecast for production volumes on supply chain disruptions and weakness in China.
By 0928 GMT, Volkswagen shares were down 2.6% in Frankfurt, while Aston Martin in London sank 20%. In Paris, Renault RENA.PA was down around 6%, while the broader STOXX 600 .STOXX eased by just0.6%.
China stocks surged on Monday as investors welcomed the latest raft of economic stimulus measures from Beijing, but those steps failed to bolster sentiment towards European auto shares.
Earlier this month, Mercedes-Benz MBGn.DE and BMW BMWG.DE both downgraded their forecasts as a result of weakening demand in China, the world's biggest car market.
Concerns over falling earnings have increased pressure on valuations, with the sector now trading at a near-record discount of 60% to the market based on a price-to-earning metric, according to LSEG Datastream estimates.
Despite rock-bottom valuations, autos are the most underweighted sector among regional fund managers overseeing $284 billion, a BofA survey this month showed.
Auto discount https://tmsnrt.rs/4dqfPJc
Auto earnings https://tmsnrt.rs/3Y2jB6R
Reporting by Danilo Masoni; Editing by Dhara Ranasinghe
Kapcsolódó eszközök
Legfrissebb hírek
Felelősségkizáró nyilatkozat: Az XM Group entitásai csak végrehajtási szolgáltatást és online kereskedési platformunkhoz való hozzáférést biztosítanak, ami lehetővé teszi, hogy a felhasználók megtekinthessék és/vagy felhasználhassák a honlapon vagy azon keresztül elérhető tartalmakat, amelyek nem módosíthatók és nem egészíthetők ki. A hozzáférés és felhasználás mindig a következők függvénye: (i) Felhasználási feltételek; (ii) Kockázati figyelmeztetés; valamint (iii) Teljes felelősségkizáró nyilatkozat. Az ilyen tartalmakat ezért csupán általános információként biztosítjuk. Külön felhívjuk figyelmét arra, hogy az online kereskedési platformunkon található tartalmak nem felhívások vagy ajánlatok tranzakciókba történő belépésre a pénzügyi piacokon. A pénzügyi piacokon folytatott kereskedés jelentős kockázattal jár a tőkéjére nézve.
Az online kereskedési platformunkon közzétett anyagok kizárólag oktatási / tájékoztatási célt szolgálnak, és nem tartalmaznak (nem tekinthető úgy, hogy tartalmaznak) pénzügyi, befektetési adóügyi vagy kereskedési tanácsokat vagy ajánlásokat, illetve kereskedési áraink jegyzékét, vagy bármilyen pénzügyi instrumentummal végrehajtott tranzakcióra vonatkozó ajánlatot vagy felhívást, vagy Önnek szóló kéretlen pénzügyi promóciókat.
Az ezen a honlapon szereplő, külső felektől származó, valamint az XM által készített tartalmak, például vélemények, hírek, kutatások, elemzések, árak és egyéb információk vagy külső felek oldalaira utaló hivatkozások „jelenlegi állapotukban”, általános piaci magyarázatként jelennek meg, és nem minősülnek befektetési tanácsnak. Amennyiben bármely tartalom befektetéssel kapcsolatos kutatásként értelmezhető, meg kell értenie és el kell fogadnia, hogy a tartalom nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítására szolgáló jogi követelmények szerint készült, következésképpen a vonatkozó törvények és jogszabályok szerint marketingkommunikációnak minősül. Kérjük, feltétlenül olvassa el és értse meg a fenti információkkal kapcsolatos „nem független befektetéskutatással kalcsolatos tájékoztatónkat” és a kockázati figyelmeztetésünket, amelyek itt érhetők el.
