Dubai and Abu Dhabi race to lure world's wealth managers
Repeats for wider distribution with no changes to text
Abu Dhabi, Dubai vie for investor attention
Abu Dhabi has gained momentum-sources
Ease of regulations, sovereign wealth funds draw new firms to Abu Dhabi
Dubai remains ahead with over 370 wealth managers and vibrant financial district as of end-June
By Nell Mackenzie, Federico Maccioni and Hadeel Al Sayegh
DUBAI, Oct 24 (Reuters) -Abu Dhabi is emerging from Dubai's shadow as it attracts its own share of asset managers' and billionaires wealth, helping cement United Arab Emirates' role as an alternative to global financial hubs.
Over the past two decades, Dubai has built up its position as the region's No. 1 financial centre, with its allure of low taxes, the application of English common law, the region's brisk economic growth and its oil riches.
Globally, Dubai ranks 16th in the latest tally from the Global Financial Centres Index, while Abu Dhabi is 35th, with both number one and two, respectively, for the Middle East and Africa region.
But over the past few years Abu Dhabi, which holds 90% of UAE's oil reserves, has accelerated efforts to diversify its economy, leaning on its vast wealth and sovereign funds that together manage almost $2 trillion to boost non-oil growth.
The emergence of companies in a range of new sectors and potential for business created by Abu Dhabi's investments have not gone unnoticed in the international financial community.
"It's completely changed in the past year, there's been an influx of money managers, hedge funds, alternatives etc. coming to conferences to raise funds here," said Ryan Lemand, co-founder and CEO of Abu Dhabi-based fund management and investment advisory firm, Neovision Wealth Management.
Some have already set up shop in Dubai, or increasingly, Abu Dhabi to gain an edge over those travelling from London, New York, or Hong Kong to drum up new business.
Lemand was speaking ahead of this week's Alternative Investment Management (AIM) Summit in Dubai that drew hundreds of institutions from across the globe, including names like Brevan Howard and JPMorgan Asset Management.
While statistics for both centres are not entirely comparable, they show Dubai remains well ahead. The Dubai International Financial Centre currently has so far over 420 wealth and asset management firms operating in the city, its head of wealth and asset management said at the AIM conference. There were no recent figures for Abu Dhabi and data from end of June showed 112 fund firms registered there.
The latter, has clear momentum, though, according to eight attendees of the AIM Summit.
NEW ARRIVALS
They cited rising company registrations, the draw of sovereign wealth funds and the ease of obtaining a license to operate compared with other financial centres and now at par with Dubai's. They spoke on background because the subject matter was sensitive to their business.
Billionaire Ray Dalio, founder of hedge fund Bridgewater Associates, and other hedge funds including Brevan Howard are among those who now have a presence in Abu Dhabi. Asset managers PGIM, the investment management arm of U.S. insurer Prudential Financial PRU.N, and Nuveen are also new additions.
General Atlantic, a New York based private equity firm with $83 billion under management, is also set to join after it received preliminary approval.
A further dozen or so asset managers and hedge funds have been approved in principle, according to data from Abu Dhabi Global Market, the city's financial centre.
Abu Dhabi is the world's richest city when measured by the assets held by sovereign wealth funds, sitting on $1.7 trillion, with such funds managing around $500 billion in Dubai, according to a Global SWF report released earlier this month.
An employee at one investment firm, who declined to be named, said the bigger presence of sovereign wealth funds served as an incentive to set up in Abu Dhabi.
For both centres the ease and clarity of regulations has been a major draw for financial investors.
"The regulatory environment is extremely favourable," said Brandon Robinson deputy head of private markets at JPMorgan Asset Management.
UAE's ambition to become a global centre for the crypto industry, with the regulator for the emerging sector operating in Dubai since 2022 is also wooing new players.
The United States lacks an overarching national framework, while European Union rules are coming into force this year, placing UAE ahead of global financial hubs.
Brevan Howard does a significant amount of its crypto trading from UAE, Ryan Taylor, group head of compliance at the hedge fund, told the AIM conference.
Both cities also work hard to boost tourism and property investment and for some Dubai, with a longer record of drawing international finance and vibrant entertainment, was still ahead.
Boasting the world's tallest skyscraper, Dubai had a clear edge in the number of night clubs and high-end restaurants and, as one hedge fund professional described it, the city's financial district was "buzzing."
Global Financial Centres Index https://reut.rs/40mSLrA
Global Financial Centres Index https://reut.rs/40imHoS
Reporting by Nell Mackenzie, Federico Maccioni, Hadeel Al Sayegh and Rachna Uppal
Writing by Dhara Ranasinghe
Editing by Elisa Martinuzzi and Tomasz Janowski
Kapcsolódó eszközök
Legfrissebb hírek
Felelősségkizáró nyilatkozat: Az XM Group entitásai csak végrehajtási szolgáltatást és online kereskedési platformunkhoz való hozzáférést biztosítanak, ami lehetővé teszi, hogy a felhasználók megtekinthessék és/vagy felhasználhassák a honlapon vagy azon keresztül elérhető tartalmakat, amelyek nem módosíthatók és nem egészíthetők ki. A hozzáférés és felhasználás mindig a következők függvénye: (i) Felhasználási feltételek; (ii) Kockázati figyelmeztetés; valamint (iii) Teljes felelősségkizáró nyilatkozat. Az ilyen tartalmakat ezért csupán általános információként biztosítjuk. Külön felhívjuk figyelmét arra, hogy az online kereskedési platformunkon található tartalmak nem felhívások vagy ajánlatok tranzakciókba történő belépésre a pénzügyi piacokon. A pénzügyi piacokon folytatott kereskedés jelentős kockázattal jár a tőkéjére nézve.
Az online kereskedési platformunkon közzétett anyagok kizárólag oktatási / tájékoztatási célt szolgálnak, és nem tartalmaznak (nem tekinthető úgy, hogy tartalmaznak) pénzügyi, befektetési adóügyi vagy kereskedési tanácsokat vagy ajánlásokat, illetve kereskedési áraink jegyzékét, vagy bármilyen pénzügyi instrumentummal végrehajtott tranzakcióra vonatkozó ajánlatot vagy felhívást, vagy Önnek szóló kéretlen pénzügyi promóciókat.
Az ezen a honlapon szereplő, külső felektől származó, valamint az XM által készített tartalmak, például vélemények, hírek, kutatások, elemzések, árak és egyéb információk vagy külső felek oldalaira utaló hivatkozások „jelenlegi állapotukban”, általános piaci magyarázatként jelennek meg, és nem minősülnek befektetési tanácsnak. Amennyiben bármely tartalom befektetéssel kapcsolatos kutatásként értelmezhető, meg kell értenie és el kell fogadnia, hogy a tartalom nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítására szolgáló jogi követelmények szerint készült, következésképpen a vonatkozó törvények és jogszabályok szerint marketingkommunikációnak minősül. Kérjük, feltétlenül olvassa el és értse meg a fenti információkkal kapcsolatos „nem független befektetéskutatással kalcsolatos tájékoztatónkat” és a kockázati figyelmeztetésünket, amelyek itt érhetők el.
