China's stocks rally fizzles as stimulus offer disappoints
Shanghai Composite up 4.6%, CSI300 up 5.9%
Hang Seng drops 9.4%; record fall in property stocks
Aussie dollar, iron ore, miners and luxury shares sink
Updates prices at 1040 GMT
By Samuel Shen and Tom Westbrook
SHANGHAI/SINGAPORE, Oct 8 (Reuters) -China's stock markets roared back from a week-long break to reach their highest levels in more than two years at the open, before paring gains after officials failed to inspire confidence in stimulus plans intended to revive the economy.
Hong Kong's Hang Seng index .HSI is the best performing major market this year, having seen its steepest rally in a generation over recent weeks, and continuing to post gains during the onshore holiday. But on Tuesday, it closed 9.4% lower - its heaviest fall since 2008.
Economic planner chairman Zheng Shanjie told reporters China was "fully confident" of achieving economic targets for 2024 and would pull forward 200 billion yuan ($28.36 billion) from next year's budget to spend on investment projects and support local governments.
But his failure to detail sufficiently big or new measures rekindled market doubts about Beijing's commitment to ensuring the world's second largest economy can climb out of its most serious slump since the global pandemic and reach 5% growth.
The Shanghai Composite .SSEC closed 4.6% higher while the blue-chip CSI300 .CSI300 rose 5.9% - big moves but below gains of more than 10% seen early in a rollercoaster day with turnover of a record 3.45 trillion yuan.
"Ultimately for the rally to be sustainable, we need to see more fiscal policy and more measures to support the economy and the property market," Vasu Menon, managing director of investment strategy at OCBC in Singapore, said.
"A great deal of hope has been built into the strong rally in recent weeks and we now need to see additional government policy action to support the uptrend."
China-exposed assets around the world were also caught up in the selling. The Australian dollar AUD=D3 fell 0.5% and the yuan CNY=CFXS headed for its sharpest drop in 10 months. MKTS/GLOBFRX/
Iron ore and other industrial metal prices slid, with the steel ingredient at one point down 5% in Dalian and London copper hitting its lowest in two weeks.IRONORE/MET/L
Global miners Rio Tinto RIO.AX and BHP BHP.AX fell in Australia, while, in Europe, miners .SXPP were down 4% on track for their biggest daily fall in 18 months and luxury stocks .STXLUXP tumbled.
FRENZY AND INDEX FUNDS
Before the Golden Week break, China announced the most aggressive stimulus measures since the pandemic and the CSI300 gained 25% over five sessions.
Flows on Tuesday were directed at broad index funds and pockets of the market expected to benefit from government largesse.
By midday, nearly 20 exchange-traded funds traded at a premium of more than 20% to the value of their assets, as funds rushed in faster than they could be rerouted to buy shares.
The record turnover shows "massive profit taking as well as fresh money inflow," Wen Hao, a veteran investor in the eastern Hangzhou city, said.
"It's still early stage of the bull market, and still a good time to buy stocks," he said, recommending small-caps that typically outperform blue-chips when the market is strong.
On Tuesday small companies outshone larger ones and the biggest gainers were tech hardware makers, brokers, health care companies and builders. Some of the biggest winners from last week became the biggest losers in Hong Kong.
The CSI semiconductor sub-index .CSI931865 surged 17% and a sub-index of brokers .CSI399975 was up 10.6%. Thematic indexes from biotechnology .CSI399993 to defence .CSI399813 and electric vehicles .CSI930997 rose more than 11%.
In Hong Kong, however, mainland property developers .HSMPI fell 15.5%, the biggest one-day percentage drop on record. Analysts said the selling reflected profit taking after a week of gains and balancing mainland moves, rather than a mood shift.
"The returns between Hong Kong and Chinese stocks remain largely parallel," said Sean Teo, sales trader at Saxo in Singapore.
"This underperformance may be due to some investors reallocating their funds from Hong Kong to Chinese markets, where government stimulus is more direct."
($1 = 7.0520 Chinese yuan renminbi)
China stocks rally strongly https://reut.rs/3ZQNtV0
China's benchmark stock index logs biggest daily gain since 2008 https://reut.rs/4dmrDfq
Reporting by Reuters' Shanghai newsroom. Additional reporting by Rae Wee, Ankur Banerjee and Vidya Ranganathan in Singapore, Gaurav Dogra in Bengaluru and Mai Nguyen in Hanoi. Writing by Tom Westbrook; Editing by Jamie Freed, Shri Navaratnam and Barbara Lewis
Kapcsolódó eszközök
Legfrissebb hírek
Felelősségkizáró nyilatkozat: Az XM Group entitásai csak végrehajtási szolgáltatást és online kereskedési platformunkhoz való hozzáférést biztosítanak, ami lehetővé teszi, hogy a felhasználók megtekinthessék és/vagy felhasználhassák a honlapon vagy azon keresztül elérhető tartalmakat, amelyek nem módosíthatók és nem egészíthetők ki. A hozzáférés és felhasználás mindig a következők függvénye: (i) Felhasználási feltételek; (ii) Kockázati figyelmeztetés; valamint (iii) Teljes felelősségkizáró nyilatkozat. Az ilyen tartalmakat ezért csupán általános információként biztosítjuk. Külön felhívjuk figyelmét arra, hogy az online kereskedési platformunkon található tartalmak nem felhívások vagy ajánlatok tranzakciókba történő belépésre a pénzügyi piacokon. A pénzügyi piacokon folytatott kereskedés jelentős kockázattal jár a tőkéjére nézve.
Az online kereskedési platformunkon közzétett anyagok kizárólag oktatási / tájékoztatási célt szolgálnak, és nem tartalmaznak (nem tekinthető úgy, hogy tartalmaznak) pénzügyi, befektetési adóügyi vagy kereskedési tanácsokat vagy ajánlásokat, illetve kereskedési áraink jegyzékét, vagy bármilyen pénzügyi instrumentummal végrehajtott tranzakcióra vonatkozó ajánlatot vagy felhívást, vagy Önnek szóló kéretlen pénzügyi promóciókat.
Az ezen a honlapon szereplő, külső felektől származó, valamint az XM által készített tartalmak, például vélemények, hírek, kutatások, elemzések, árak és egyéb információk vagy külső felek oldalaira utaló hivatkozások „jelenlegi állapotukban”, általános piaci magyarázatként jelennek meg, és nem minősülnek befektetési tanácsnak. Amennyiben bármely tartalom befektetéssel kapcsolatos kutatásként értelmezhető, meg kell értenie és el kell fogadnia, hogy a tartalom nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítására szolgáló jogi követelmények szerint készült, következésképpen a vonatkozó törvények és jogszabályok szerint marketingkommunikációnak minősül. Kérjük, feltétlenül olvassa el és értse meg a fenti információkkal kapcsolatos „nem független befektetéskutatással kalcsolatos tájékoztatónkat” és a kockázati figyelmeztetésünket, amelyek itt érhetők el.
