China unexpectedly leaves lending rates steady; markets expect cuts soon
China holds benchmark lending rates steady, confounds markets
Analysts expect cuts soon as Fed's easing gives Beijing leeway
Raft of weak Chinese economic data raises urgency for policy action
Adds details, policy and economic context, analysts' comments
SHANGHAI, Sept 20 (Reuters) -China unexpectedly left benchmark lending rates unchanged at the monthly fixing on Friday, confounding market expectations that were primed for a move after the Federal Reserve delivered an outsized interest rate cut earlier this week.
However, market watchers widely believe further stimulus will be rolled out to prop up an ailing economy, as the Fed's easing offers Beijing leeway to loosen monetary policy without unduly hurting the yuan.
The one-year loan prime rate (LPR) CNYLPR1Y=CFXS was kept at 3.35%, while the five-year LPR CNYLPR5Y=CFXS was unchanged at 3.85%.
In a Reuters survey of 39 market participants conducted this week, 27, or 69%, of all respondents expected both rates to be trimmed.
"The rate cut is likely to be included in a larger policy package, which is being reviewed by senior officials," said Xing Zhaopeng, senior China strategist at ANZ, referring to Chinese policymakers.
"Current economic data and expectations all support a rate cut. And, lowering existing mortgage loan rates also requires further reductions in the 5-year LPR, which may lead to a one-time and significant decline in the LPR in the fourth quarter."
A string of August economic data, including credit lending and activity indicators, surprised to the downside and raised the urgency to roll out more stimulus measures to prop up the world's second-biggest economy, market watchers said.
Analysts and policy advisers expect Chinese policymakers to step up measures to at least help the economy meet the increasingly challenging 2024 growth target.
Faltering Chinese economic activity has prompted global brokerages to scale back their 2024 China growth forecasts to below the government's official target of about 5%.
President Xi Jinping last week urged authorities to strive to achieve the country's annual economic and social development goals, state media reported, amid expectations that more steps are needed to bolster a flagging economic recovery.
"There is a good chance that the People's Bank of China (PBOC) will lower rates and banks to lower LPRs soon," analysts at Commerzbank said in a note.
"Lacklustre growth calls for monetary policy easing, and the Fed rate cuts provide room for PBOC to cut."
Monetary policy divergence with other major economies, particularly the United States, and a weakening Chinese yuan have been the key constraints limiting Beijing's efforts to loosen policy over the past two years.
But the U.S. central bank's 50-basis-point cut on Wednesday that kicked off an anticipated series of interest rate cuts has unshackled some of China's policy levers, analysts say.
Most new and outstanding loans in China are based on the one-year LPR, while the five-year rate influences the pricing of mortgages.
Reporting by Shanghai Newsroom; Editing by Jacqueline Wong and Shri Navaratnam
Legfrissebb hírek
Felelősségkizáró nyilatkozat: Az XM Group entitásai csak végrehajtási szolgáltatást és online kereskedési platformunkhoz való hozzáférést biztosítanak, ami lehetővé teszi, hogy a felhasználók megtekinthessék és/vagy felhasználhassák a honlapon vagy azon keresztül elérhető tartalmakat, amelyek nem módosíthatók és nem egészíthetők ki. A hozzáférés és felhasználás mindig a következők függvénye: (i) Felhasználási feltételek; (ii) Kockázati figyelmeztetés; valamint (iii) Teljes felelősségkizáró nyilatkozat. Az ilyen tartalmakat ezért csupán általános információként biztosítjuk. Külön felhívjuk figyelmét arra, hogy az online kereskedési platformunkon található tartalmak nem felhívások vagy ajánlatok tranzakciókba történő belépésre a pénzügyi piacokon. A pénzügyi piacokon folytatott kereskedés jelentős kockázattal jár a tőkéjére nézve.
Az online kereskedési platformunkon közzétett anyagok kizárólag oktatási / tájékoztatási célt szolgálnak, és nem tartalmaznak (nem tekinthető úgy, hogy tartalmaznak) pénzügyi, befektetési adóügyi vagy kereskedési tanácsokat vagy ajánlásokat, illetve kereskedési áraink jegyzékét, vagy bármilyen pénzügyi instrumentummal végrehajtott tranzakcióra vonatkozó ajánlatot vagy felhívást, vagy Önnek szóló kéretlen pénzügyi promóciókat.
Az ezen a honlapon szereplő, külső felektől származó, valamint az XM által készített tartalmak, például vélemények, hírek, kutatások, elemzések, árak és egyéb információk vagy külső felek oldalaira utaló hivatkozások „jelenlegi állapotukban”, általános piaci magyarázatként jelennek meg, és nem minősülnek befektetési tanácsnak. Amennyiben bármely tartalom befektetéssel kapcsolatos kutatásként értelmezhető, meg kell értenie és el kell fogadnia, hogy a tartalom nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítására szolgáló jogi követelmények szerint készült, következésképpen a vonatkozó törvények és jogszabályok szerint marketingkommunikációnak minősül. Kérjük, feltétlenül olvassa el és értse meg a fenti információkkal kapcsolatos „nem független befektetéskutatással kalcsolatos tájékoztatónkat” és a kockázati figyelmeztetésünket, amelyek itt érhetők el.
