China may still need to pack on more policy initiatives
Main U.S. indexes advance; Nasdaq out front, up ~0.8%
Tech leads S&P 500 sector gainers; Energy issole loser
Euro STOXX 600 index rises ~0.5%
Dollar up; bitcoin up >4%; gold dips; crude down >2%
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com
CHINA MAY STILL NEED TO PACK ON MORE POLICY INITIATIVES
After floundering in a bear market for three and a half years, Chinese equities have surged in the past month on the surprise announcement of broad stimulus.
Here is a chart of the China's CSI 300 index .CSI300 showing an eruption higher off of the mid-September trough:
This development raises several questions.
Will the stimulus be enough to light a fire under consumer confidence and propel growth toward 5%? Will it be able to address the structural constraints weighing on China’s future? Or does it simply supercharge the more traditional infrastructure/export sectors of the Chinese economy?
"While clearly welcome, the efforts may be insufficient to spur a new reflationary cycle," writes Lisa Shalett, chief investment officer at Morgan Stanley Wealth Management in a note.
She adds that "Chinese consumer confidence has been shattered by falling real estate values, an equity bear market and poor youth employment prospects."
Monetary policy alone may be pushing on a string, and as Shalett sees it, fiscal policy initiatives will likely be required. And this, she says, with Chinese stock valuations that are not exactly cheap relative to history.
According to Morgan Stanley research analysts, addressing root causes might require a program as high as 10 trillion renminbi — which Shalett says is close to five times near-term stimulus projections.
Shalett also notes a series of risks including China’s vulnerability around excess manufacturing capacity, the potential for an escalation on the tariff front, and heightened geopolitical tensions.
Ultimately, however, "the beneficiary of a more stable China may be the rest of the world, as greater short-term global liquidity helps trade," writes Shalett.
To this end, she believes investors should consider adding to global, non-US and non-China EM equities as part of a diversified portfolio. She also thinks that U.S. cyclicals may get a short-term boost.
Meanwhile, UBS analysts are also weighing in on the state of China's broad economic stimulus promises.
(Terence Gabriel)
*****
FOR MONDAY'S EARLIER LIVE MARKETS POSTS:
NASDAQ LEADS WALL STREET GAINS WITH TECH IN CHARGE - CLICK HERE
WILL THIS ECHO FROM THE PAST HAUNT THE S&P 500? - CLICK HERE
FIVE REASONS TO STILL WORRY ABOUT INFLATION - CLICK HERE
UK DOMESTIC BANKS ATTRACTIVE DESPITE BUDGET UNCERTAINTY - UBS - CLICK HERE
CHINA’S STIMULUS: HOW MANY TRILLIONS FOR AN EQUITY BOOST? - CLICK HERE
EUROPEAN SHARES MOSTLY HIGHER, UK GAMBLING NAMES TUMBLE - CLICK HERE
EUROPEAN STOCK FUTURES STRUGGLE FOR DIRECTION - CLICK HERE
CHINA STIMULUS GETS MIXED REVIEWS - CLICK HERE
CSI300LM10142024 https://tmsnrt.rs/4057Xtj
Kapcsolódó eszközök
Legfrissebb hírek
Felelősségkizáró nyilatkozat: Az XM Group entitásai csak végrehajtási szolgáltatást és online kereskedési platformunkhoz való hozzáférést biztosítanak, ami lehetővé teszi, hogy a felhasználók megtekinthessék és/vagy felhasználhassák a honlapon vagy azon keresztül elérhető tartalmakat, amelyek nem módosíthatók és nem egészíthetők ki. A hozzáférés és felhasználás mindig a következők függvénye: (i) Felhasználási feltételek; (ii) Kockázati figyelmeztetés; valamint (iii) Teljes felelősségkizáró nyilatkozat. Az ilyen tartalmakat ezért csupán általános információként biztosítjuk. Külön felhívjuk figyelmét arra, hogy az online kereskedési platformunkon található tartalmak nem felhívások vagy ajánlatok tranzakciókba történő belépésre a pénzügyi piacokon. A pénzügyi piacokon folytatott kereskedés jelentős kockázattal jár a tőkéjére nézve.
Az online kereskedési platformunkon közzétett anyagok kizárólag oktatási / tájékoztatási célt szolgálnak, és nem tartalmaznak (nem tekinthető úgy, hogy tartalmaznak) pénzügyi, befektetési adóügyi vagy kereskedési tanácsokat vagy ajánlásokat, illetve kereskedési áraink jegyzékét, vagy bármilyen pénzügyi instrumentummal végrehajtott tranzakcióra vonatkozó ajánlatot vagy felhívást, vagy Önnek szóló kéretlen pénzügyi promóciókat.
Az ezen a honlapon szereplő, külső felektől származó, valamint az XM által készített tartalmak, például vélemények, hírek, kutatások, elemzések, árak és egyéb információk vagy külső felek oldalaira utaló hivatkozások „jelenlegi állapotukban”, általános piaci magyarázatként jelennek meg, és nem minősülnek befektetési tanácsnak. Amennyiben bármely tartalom befektetéssel kapcsolatos kutatásként értelmezhető, meg kell értenie és el kell fogadnia, hogy a tartalom nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítására szolgáló jogi követelmények szerint készült, következésképpen a vonatkozó törvények és jogszabályok szerint marketingkommunikációnak minősül. Kérjük, feltétlenül olvassa el és értse meg a fenti információkkal kapcsolatos „nem független befektetéskutatással kalcsolatos tájékoztatónkat” és a kockázati figyelmeztetésünket, amelyek itt érhetők el.
