Brazil's Azul eyes fresh capital raising after debt deal with lessors
Recasts to add interview with Azul's CEO
Azul aims to raise $400 million, potentially using Azul Cargo as collateral
Deal with lessors and OEMs eliminates $550 million in obligations
Shares jump 21.7% after deal announcement, easing debt concerns
By Gabriel Araujo
SAO PAULO, Oct 8 (Reuters) -Brazilian airline Azul AZUL.N is looking to raise fresh capital after it clinched a deal with lessors to scrap nearly $550 million in obligations, easing market concerns about its debt load, the firm's chief executive told Reuters on Tuesday.
Shares in the carrier jumped after it announced the eagerly anticipated deal with lessors and equipment manufacturers (OEMs), agreeing to give them an equity stake to eliminate some obligations.
"We had to solve this problem first and now we can raise capital," John Rodgerson said in an interview. "We can look forward and not backwards."
Azul now aims to raise about $400 million, Rodgerson said, potentially using subsidiary Azul Cargo as collateral.
The company, which dominates Brazil's airline industry along with LATAM LTM.SN and Gol GOLL4.SA, also counts on getting money soon from a credit line approved by the government to help local carriers.
"As we said, we were going to use Azul Cargo to raise debt - perhaps a convertible debt - to strengthen us and help us grow, knowing now that the money will not go to lessors as that matter has been addressed," Rodgerson said.
He noted the company has been in amicable talks with bondholders but there were "many people" willing to borrow Azul money, expanding the firm's options as it looks at "several types of debt" for a potential transaction.
'FUNDAMENTAL PIECE'
Azul late on Monday said it reached commercial agreements with lessors and OEMsholding about 92% of its existing equity issuance obligations to settle them with an equity stake.
Under the deal, lessors and OEMs agreed to eliminate obligations totaling some 3 billion reais ($544.64 million) and will receive, in exchange, up to 100 million new preferred shares of Azul in a one-time issuance.
Genial Investimentos analysts said the move, despite the shareholder dilution, was a "fundamental piece" in Azul's effort to strengthen cash generation and improve its capital structure, providing "significant" financial relief.
Reuters first reported last month that Azul was close to clinching the debt-for-equity swap with lessors.
Investors cheered the news, withSao Paulo-traded shares of Azul AZUL4.SA jumpingas much as 21.7% on Tuesday.
"The announcement removes the short-term overhang related to a potential Chapter 11 filing, which led to a 17-percentage-point underperformance since late August," JPMorgan analyst Guilherme Mendes said.
He referred to media reportsthat suggested the firm was considering a Chapter 11 filing. Mendes estimated the fresh deal to imply an equity dilution of around 23%, with the 100 million shares valued at 575 million reais as of Monday's closing.
Azul first struck a deal with lessors and OEMs in 2023 to give them up to $570 million in preferred shares valued at 36 reais each, part of a broader restructuring that also delayed debt maturities and raised additional capital.
But its shares had dropped more than 60% this year as it struggled with a weaker exchange rate and disastrous flooding in the key market of Porto Alegre, triggering the need for another restructuring.
Reporting by Gabriel Araujo, Editing by Franklin Paul and Nick Zieminski
Legfrissebb hírek
Felelősségkizáró nyilatkozat: Az XM Group entitásai csak végrehajtási szolgáltatást és online kereskedési platformunkhoz való hozzáférést biztosítanak, ami lehetővé teszi, hogy a felhasználók megtekinthessék és/vagy felhasználhassák a honlapon vagy azon keresztül elérhető tartalmakat, amelyek nem módosíthatók és nem egészíthetők ki. A hozzáférés és felhasználás mindig a következők függvénye: (i) Felhasználási feltételek; (ii) Kockázati figyelmeztetés; valamint (iii) Teljes felelősségkizáró nyilatkozat. Az ilyen tartalmakat ezért csupán általános információként biztosítjuk. Külön felhívjuk figyelmét arra, hogy az online kereskedési platformunkon található tartalmak nem felhívások vagy ajánlatok tranzakciókba történő belépésre a pénzügyi piacokon. A pénzügyi piacokon folytatott kereskedés jelentős kockázattal jár a tőkéjére nézve.
Az online kereskedési platformunkon közzétett anyagok kizárólag oktatási / tájékoztatási célt szolgálnak, és nem tartalmaznak (nem tekinthető úgy, hogy tartalmaznak) pénzügyi, befektetési adóügyi vagy kereskedési tanácsokat vagy ajánlásokat, illetve kereskedési áraink jegyzékét, vagy bármilyen pénzügyi instrumentummal végrehajtott tranzakcióra vonatkozó ajánlatot vagy felhívást, vagy Önnek szóló kéretlen pénzügyi promóciókat.
Az ezen a honlapon szereplő, külső felektől származó, valamint az XM által készített tartalmak, például vélemények, hírek, kutatások, elemzések, árak és egyéb információk vagy külső felek oldalaira utaló hivatkozások „jelenlegi állapotukban”, általános piaci magyarázatként jelennek meg, és nem minősülnek befektetési tanácsnak. Amennyiben bármely tartalom befektetéssel kapcsolatos kutatásként értelmezhető, meg kell értenie és el kell fogadnia, hogy a tartalom nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítására szolgáló jogi követelmények szerint készült, következésképpen a vonatkozó törvények és jogszabályok szerint marketingkommunikációnak minősül. Kérjük, feltétlenül olvassa el és értse meg a fenti információkkal kapcsolatos „nem független befektetéskutatással kalcsolatos tájékoztatónkat” és a kockázati figyelmeztetésünket, amelyek itt érhetők el.
