Activist Mantle Ridge takes stake in Air Products, to push for changes
New throughout, adds details about Mantle Ridge, position and background
Oct 4 (Reuters) -Mantle Ridge built a position in Air Products and Chemicals APD.N and wants the industrial gas manufacturer to cut costs, focus on its core businesses and pave the path for a new leader, people familiar with the matter said on Friday.
The New York-based hedge fund now owns more than $1 billion worth of stock in the Allentown, Pennsylvania-headquartered company, the people said. At Friday's closing price of $285.50, the stake would represent a stake of nearly 4 million shares.
Air Products' stock price jumped nearly 6% in after hours trading on news the activist investor plans to push for changes. It is roughly flat over the last 52 weeks where the broader S&P 500 stock index climbed nearly 35%.
For Mantle Ridge's chief executive officer Paul Hilal, the investment is a return to a name he worked on more than a decade ago. In 2013 Bill Ackman's Pershing Square Capital Management, where Hilal was a partner, made a $2.2 billion play on the company and the firm was instrumental in appointing CEO Seifi Ghasemi to his position.
But a decade on Ghasemi at age 80 ranks among the oldest CEOs at S&P 500 companies and has indicated he would like to stay on. His contract is renewed yearly for the next four years.
Hilal would like the company, which has a value of $63 billion, to address succession planning as well along with improving the company's strategy and capital allocation. Investors have expressed concerns that Air Products is moving away from its core business more into clean energy.
Air Products did not immediately respond to a request for comment and a spokesman for Mantle Ridge declined to comment.
The Wall Street Journal first reported the news on Friday afternoon.
Earlier this year, Air Products sold its liquefied natural gas business to Honeywell International HON.O for $1.81 billion.
Mantle Ridge traditionally focuses on one or two investments at a time and has previously made bets on railroad CSX CSX.O where Hilal installed Hunter Harrison as CEO and on food services company Aramark ARMK.N where John Zillmer became CEO soon after Mantle Ridge invested.
Reporting by Svea Herbst-Bayliss in New York, Vallari Srivastava in Bengaluru; Editing by Shailesh Kuber and David Gregorio
Kapcsolódó eszközök
Legfrissebb hírek
Felelősségkizáró nyilatkozat: Az XM Group entitásai csak végrehajtási szolgáltatást és online kereskedési platformunkhoz való hozzáférést biztosítanak, ami lehetővé teszi, hogy a felhasználók megtekinthessék és/vagy felhasználhassák a honlapon vagy azon keresztül elérhető tartalmakat, amelyek nem módosíthatók és nem egészíthetők ki. A hozzáférés és felhasználás mindig a következők függvénye: (i) Felhasználási feltételek; (ii) Kockázati figyelmeztetés; valamint (iii) Teljes felelősségkizáró nyilatkozat. Az ilyen tartalmakat ezért csupán általános információként biztosítjuk. Külön felhívjuk figyelmét arra, hogy az online kereskedési platformunkon található tartalmak nem felhívások vagy ajánlatok tranzakciókba történő belépésre a pénzügyi piacokon. A pénzügyi piacokon folytatott kereskedés jelentős kockázattal jár a tőkéjére nézve.
Az online kereskedési platformunkon közzétett anyagok kizárólag oktatási / tájékoztatási célt szolgálnak, és nem tartalmaznak (nem tekinthető úgy, hogy tartalmaznak) pénzügyi, befektetési adóügyi vagy kereskedési tanácsokat vagy ajánlásokat, illetve kereskedési áraink jegyzékét, vagy bármilyen pénzügyi instrumentummal végrehajtott tranzakcióra vonatkozó ajánlatot vagy felhívást, vagy Önnek szóló kéretlen pénzügyi promóciókat.
Az ezen a honlapon szereplő, külső felektől származó, valamint az XM által készített tartalmak, például vélemények, hírek, kutatások, elemzések, árak és egyéb információk vagy külső felek oldalaira utaló hivatkozások „jelenlegi állapotukban”, általános piaci magyarázatként jelennek meg, és nem minősülnek befektetési tanácsnak. Amennyiben bármely tartalom befektetéssel kapcsolatos kutatásként értelmezhető, meg kell értenie és el kell fogadnia, hogy a tartalom nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítására szolgáló jogi követelmények szerint készült, következésképpen a vonatkozó törvények és jogszabályok szerint marketingkommunikációnak minősül. Kérjük, feltétlenül olvassa el és értse meg a fenti információkkal kapcsolatos „nem független befektetéskutatással kalcsolatos tájékoztatónkat” és a kockázati figyelmeztetésünket, amelyek itt érhetők el.
