Yen bounces back as veteran lawmaker Ishiba wins PM contest
Updates moves to 0840 GMT, adds analyst comment
By Ankur Banerjee and Linda Pasquini
SINGAPORE/LONDON, Sept 27 (Reuters) -The yen bounced on Friday, recovering earlier losses, after Japan's former defence minister Shigeru Ishiba won the leadership contest of the country's ruling Liberal Democratic Party and was set to become its next prime minister.
Ishiba is a critic of past monetary stimulus and told Reuters the central bank was "on the right policy track" with rate hikes thus far.
The yen JPY=EBS gained about 1% to 143.44 yen per dollar, from 146.49 earlier in the day, its weakest since Sept. 3.
Markets had braced for the victory of hardline nationalist Sanae Takaichi, a vocal opponent of further interest rate hikes, in one the country's most unpredictable leadership votes in decades.
"(Ishiba's victory is) a surprise to the market, which seems to have been bracing for a Takaichi victory," analysts at UBS said.
The yen rallied broadly, rising sharply against the euro, which fell 1.27% to 159.83.
Marcel Thieliant, head of Asia-Pacific at Capital Economics, noted that Ishiba had sounded more cautious recently, saying his country had yet to fully overcome inflation.
"The sharp strengthening of the yen following Ishiba's victory underlines that markets view his victory as clearing the way for further rate hikes," Thieliant said.
"To be sure, our own analysis shows that the government has less sway on monetary policy decisions than commonly thought. Nonetheless, his victory will probably be greeted with relief by BOJ policymakers," he said.
Elsewhere, the euro EUR=EBS was down 0.45% at $1.1127 after data showed inflation in France and Spain rose less than expected, prompting traders to ramp up their bets on an October rate cut from the European Central Bank.
"And yet euro-dollar is still holding well above that $1.11 handle," said Jane Foley, senior forex strategist at Rabobank, highlighting the resilience of the euro, which hit 14-month highs earlier this week.
It is going to be an "interesting few days" for the euro, she said, given inflation data early next week and the focus on potential ECB rate cuts ahead.
The derivatives market showed traders were attaching an almost 80% chance of a cut when the ECB meets next month, while a week ago, the chances were negligible.
Meanwhile, China's spree of stimulus measures this week continued to boost risk appetite, lifting stocks, commodities and risk-sensitive currencies.
Steps so far have included lowering the amount of cash banks must hold as reserves by 50 basis points to free up more funds for lending and a slew of cuts in key interest rates.
Moreover, China's leaders pledged on Thursday to support the struggling economy through "forceful" interest rate cuts and adjustments to fiscal and monetary policies, stoking expectations for more stimulus.
Sterling GBP=D3 was a shade lower at $1.3367 but remained close to this week's 2-1/2 year high, while the Australian AUD=D3 and New Zealand dollars NZD=D3 also held near multi-year highs due to China stimulus plans.
DRIFTING DOLLAR
Data on Thursday suggested the U.S. labour market remained fairly healthy, while other reports showed corporate profits increased at a more robust pace than initially thought in the second quarter.
The dollar, however, remained on the back foot as traders priced in 73 basis points (bps) of easing for the rest of the year, with a 51% chance for another outsized 50-bp cut, according to CME Group's FedWatch Tool.
The Federal Reserve has recently signalled a shift in focus away from inflation and towards the labour market, delivering a larger-than-usual 50 bps rate cut last week.
The dollar index =USD, which measures the greenback against a basket of six currencies, was last at 100.7, not far from Wednesday's 14-month low of 100.21.
Investors will keep an eye on the personal consumption expenditures price index due later on Friday, but analysts do not expect it to materially shift market pricing for U.S. rates unless there is a huge miss.
World FX rates https://tmsnrt.rs/2RBWI5E
Reporting by Ankur Banerjee in Singapore and Linda Pasquini and Samuel Indyk in London; Additional reporting by Vidya Ranganathan Editing by Jamie Freed, Kim Coghill, Sonali Paul, Amanda Cooper, Alex Richardson and Timothy Heritage
Kapcsolódó eszközök
Legfrissebb hírek
Felelősségkizáró nyilatkozat: Az XM Group entitásai csak végrehajtási szolgáltatást és online kereskedési platformunkhoz való hozzáférést biztosítanak, ami lehetővé teszi, hogy a felhasználók megtekinthessék és/vagy felhasználhassák a honlapon vagy azon keresztül elérhető tartalmakat, amelyek nem módosíthatók és nem egészíthetők ki. A hozzáférés és felhasználás mindig a következők függvénye: (i) Felhasználási feltételek; (ii) Kockázati figyelmeztetés; valamint (iii) Teljes felelősségkizáró nyilatkozat. Az ilyen tartalmakat ezért csupán általános információként biztosítjuk. Külön felhívjuk figyelmét arra, hogy az online kereskedési platformunkon található tartalmak nem felhívások vagy ajánlatok tranzakciókba történő belépésre a pénzügyi piacokon. A pénzügyi piacokon folytatott kereskedés jelentős kockázattal jár a tőkéjére nézve.
Az online kereskedési platformunkon közzétett anyagok kizárólag oktatási / tájékoztatási célt szolgálnak, és nem tartalmaznak (nem tekinthető úgy, hogy tartalmaznak) pénzügyi, befektetési adóügyi vagy kereskedési tanácsokat vagy ajánlásokat, illetve kereskedési áraink jegyzékét, vagy bármilyen pénzügyi instrumentummal végrehajtott tranzakcióra vonatkozó ajánlatot vagy felhívást, vagy Önnek szóló kéretlen pénzügyi promóciókat.
Az ezen a honlapon szereplő, külső felektől származó, valamint az XM által készített tartalmak, például vélemények, hírek, kutatások, elemzések, árak és egyéb információk vagy külső felek oldalaira utaló hivatkozások „jelenlegi állapotukban”, általános piaci magyarázatként jelennek meg, és nem minősülnek befektetési tanácsnak. Amennyiben bármely tartalom befektetéssel kapcsolatos kutatásként értelmezhető, meg kell értenie és el kell fogadnia, hogy a tartalom nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítására szolgáló jogi követelmények szerint készült, következésképpen a vonatkozó törvények és jogszabályok szerint marketingkommunikációnak minősül. Kérjük, feltétlenül olvassa el és értse meg a fenti információkkal kapcsolatos „nem független befektetéskutatással kalcsolatos tájékoztatónkat” és a kockázati figyelmeztetésünket, amelyek itt érhetők el.
