A big Fed cut might be a sell-the-news event
Repeats with no changes
Sept 17 (Reuters) -Markets appear finely balanced on whether the Fed will begin easing gradually with a 25bp cut on Wednesday or opt for a more aggressive 50bp move, but if the FOMC does go big, it might become a sell-the-news event for risk sentiment.
Market pricing is split at 60/40 in favor of a 50bp cut, a significant shift from the 15% probability attached to such an outcome after the inflation report on Sept. 11.
Beyond this week's meeting, the next 12-18 months also leaves room for a surprise, with markets discounting a Fed Funds rate below 3% by the end of next year.
Markets have had difficulty forecasting Fed policy of late, having started 2024 with seven cuts priced in for the year.
What’s more, the June dot plot showed the median 2025 rate projection at 4.1%. Though markets expect that to be revised lower, the bar is extremely high for a dovish surprise.
Meanwhile, if a 50bp move this week were to boost risk sentiment initially, it could quickly become a “what does the Fed know that we don’t” moment, leading to a reversal lower.
Seasonals also point towards risk assets heading lower in the near-term, particularly following the triple witching option expiry day, due Sept. 20.
Using data since 2000, on average the S&P 500 has fallen around 1.5-2% in the following two-to-three weeks post September option expiries, which has been particularly evident since 2021. Given this market dynamic, traders may look to fade a spike higher on a 50bp cut to position for the seasonally weak period, further weighing on risk sentiment.
For more click on FXBUZ
Fed pricing for 50 https://tmsnrt.rs/3ZuayNg
2025 dots vs pricing https://tmsnrt.rs/3Twhm9k
SPX and Sept Opex https://tmsnrt.rs/3MM5rk7
(Justin McQueen is a Reuters market analyst. The views expressed are his own.)
</body></html>Kapcsolódó eszközök
Legfrissebb hírek
Felelősségkizáró nyilatkozat: Az XM Group entitásai csak végrehajtási szolgáltatást és online kereskedési platformunkhoz való hozzáférést biztosítanak, ami lehetővé teszi, hogy a felhasználók megtekinthessék és/vagy felhasználhassák a honlapon vagy azon keresztül elérhető tartalmakat, amelyek nem módosíthatók és nem egészíthetők ki. A hozzáférés és felhasználás mindig a következők függvénye: (i) Felhasználási feltételek; (ii) Kockázati figyelmeztetés; valamint (iii) Teljes felelősségkizáró nyilatkozat. Az ilyen tartalmakat ezért csupán általános információként biztosítjuk. Külön felhívjuk figyelmét arra, hogy az online kereskedési platformunkon található tartalmak nem felhívások vagy ajánlatok tranzakciókba történő belépésre a pénzügyi piacokon. A pénzügyi piacokon folytatott kereskedés jelentős kockázattal jár a tőkéjére nézve.
Az online kereskedési platformunkon közzétett anyagok kizárólag oktatási / tájékoztatási célt szolgálnak, és nem tartalmaznak (nem tekinthető úgy, hogy tartalmaznak) pénzügyi, befektetési adóügyi vagy kereskedési tanácsokat vagy ajánlásokat, illetve kereskedési áraink jegyzékét, vagy bármilyen pénzügyi instrumentummal végrehajtott tranzakcióra vonatkozó ajánlatot vagy felhívást, vagy Önnek szóló kéretlen pénzügyi promóciókat.
Az ezen a honlapon szereplő, külső felektől származó, valamint az XM által készített tartalmak, például vélemények, hírek, kutatások, elemzések, árak és egyéb információk vagy külső felek oldalaira utaló hivatkozások „jelenlegi állapotukban”, általános piaci magyarázatként jelennek meg, és nem minősülnek befektetési tanácsnak. Amennyiben bármely tartalom befektetéssel kapcsolatos kutatásként értelmezhető, meg kell értenie és el kell fogadnia, hogy a tartalom nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítására szolgáló jogi követelmények szerint készült, következésképpen a vonatkozó törvények és jogszabályok szerint marketingkommunikációnak minősül. Kérjük, feltétlenül olvassa el és értse meg a fenti információkkal kapcsolatos „nem független befektetéskutatással kalcsolatos tájékoztatónkat” és a kockázati figyelmeztetésünket, amelyek itt érhetők el.
