Elon Musk, Tesla win dismissal of lawsuit claiming they rigged dogecoin
Adds details from decision, comment from Musk's lawyer, case citation, background, paragraphs 3, 6-10 14
By Jonathan Stempel
NEW YORK, Aug 29 (Reuters) -Elon Musk and his electric vehicle company Tesla TSLA.O won the dismissal of a federal lawsuit accusing them of defrauding investors by hyping the cryptocurrency dogecoin and conducting insider trading, causing billions of dollars of losses.
The decision was issued on Thursday night by U.S. District Judge Alvin Hellerstein in Manhattan.
Investors accused the world's richest person of using Twitter posts, a 2021 appearance on NBC's "Saturday Night Live" and other publicity stunts to trade profitably at their expense through several dogecoin wallets that he or Tesla controlled.
They also said Musk deliberately drove up dogecoin's DOGE=KRKN price more than 36,000% over two years and then let it crash, with he and Tesla often timing trades to Musk's public statements and activities concerning dogecoin.
Investors said this included when Musk sold dogecoin in April 2023 after replacing Twitter's blue bird logo with the dogecoin Shiba Inu dog logo, causing dogecoin's price to rise 30%.
Hellerstein, however, said Musk's tweets that dogecoin was the future currency of Earth, and could be used to buy Teslas or literally flown to the moon by his company SpaceX were "aspirational and puffery, not factual and susceptible to being falsified."
The judge said that meant no reasonable investor could rely on the tweets to pursue a securities fraud claim. He also said it was "not possible to understand" the investors' market manipulation and insider trading claims.
Hellerstein dismissed the lawsuit with prejudice, meaning it cannot be brought again. Investors originally sought $258 billion and had amended their complaint four times in two years.
Lawyers for the investors did not immediately respond to requests for comment.
Musk's lawyer Alex Spiro said in an emailed statement: "It's a very good day for dogecoin."
In seeking a dismissal, Musk's lawyers said there was nothing wrong his "innocuous and often silly tweets."
They also said there was no proof Musk owned two wallets for conducting suspicious trading, or that he or Tesla ever sold dogecoin.
On "Saturday Night Live," Musk called dogecoin a "hustle" while playing a fictitious financial expert on a segment of "Weekend Update."
Musk bought Twitter in October 2022 and rebranded it X. He is worth $239.3 billion according to Forbes magazine.
The case is Gorog et al v. Musk et al, U.S. District Court, Southern District of New York, No. 22-05037.
Reporting by Jonathan Stempel in New York; Editing by Jamie Freed
Kapcsolódó eszközök
Legfrissebb hírek
Felelősségkizáró nyilatkozat: Az XM Group entitásai csak végrehajtási szolgáltatást és online kereskedési platformunkhoz való hozzáférést biztosítanak, ami lehetővé teszi, hogy a felhasználók megtekinthessék és/vagy felhasználhassák a honlapon vagy azon keresztül elérhető tartalmakat, amelyek nem módosíthatók és nem egészíthetők ki. A hozzáférés és felhasználás mindig a következők függvénye: (i) Felhasználási feltételek; (ii) Kockázati figyelmeztetés; valamint (iii) Teljes felelősségkizáró nyilatkozat. Az ilyen tartalmakat ezért csupán általános információként biztosítjuk. Külön felhívjuk figyelmét arra, hogy az online kereskedési platformunkon található tartalmak nem felhívások vagy ajánlatok tranzakciókba történő belépésre a pénzügyi piacokon. A pénzügyi piacokon folytatott kereskedés jelentős kockázattal jár a tőkéjére nézve.
Az online kereskedési platformunkon közzétett anyagok kizárólag oktatási / tájékoztatási célt szolgálnak, és nem tartalmaznak (nem tekinthető úgy, hogy tartalmaznak) pénzügyi, befektetési adóügyi vagy kereskedési tanácsokat vagy ajánlásokat, illetve kereskedési áraink jegyzékét, vagy bármilyen pénzügyi instrumentummal végrehajtott tranzakcióra vonatkozó ajánlatot vagy felhívást, vagy Önnek szóló kéretlen pénzügyi promóciókat.
Az ezen a honlapon szereplő, külső felektől származó, valamint az XM által készített tartalmak, például vélemények, hírek, kutatások, elemzések, árak és egyéb információk vagy külső felek oldalaira utaló hivatkozások „jelenlegi állapotukban”, általános piaci magyarázatként jelennek meg, és nem minősülnek befektetési tanácsnak. Amennyiben bármely tartalom befektetéssel kapcsolatos kutatásként értelmezhető, meg kell értenie és el kell fogadnia, hogy a tartalom nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítására szolgáló jogi követelmények szerint készült, következésképpen a vonatkozó törvények és jogszabályok szerint marketingkommunikációnak minősül. Kérjük, feltétlenül olvassa el és értse meg a fenti információkkal kapcsolatos „nem független befektetéskutatással kalcsolatos tájékoztatónkat” és a kockázati figyelmeztetésünket, amelyek itt érhetők el.
