US slowly replenishes Strategic Petroleum Reserve into 2025
Adds details about SPR's latest solicitation of oil
By Timothy Gardner
WASHINGTON, Aug 27 (Reuters) -The U.S. is slowly replenishing the Strategic Petroleum Reserve, buying up to 6 million barrels of oil for delivery in the first several months of next year, after the largest sale yet from the stockpile in 2022.
The Energy Department said late on Monday it sought to buy about 3.6 million barrels for delivery to the reserve's Bryan Mound, Texas site from January to March next year.
Earlier this month it bought nearly 2.5 million barrels for delivery in the same months at the same site, which was closed for maintenance but is now able to take oil.
Here are facts about the SPR and efforts to put oil back in.
WHAT IS THE SPR?
It is the world's largest emergency oil stash. President Gerald Ford created the SPR in 1975 after the Arab oil embargo led gasoline prices to spike and damaged the economy.
Presidents since have tapped the stockpile to calm oil markets during war involving oil-producing countries or when hurricanes hit oil infrastructure along the U.S. Gulf of Mexico.
The oil is held in heavily guarded underground caverns at four sites on the Texas and Louisiana coasts.
HOW MUCH SPR OIL WAS SOLD IN 2022?
In 2022, the administration of President Joe Biden announced a sale of 180 million barrels of oil over six months, the largest SPR sale to date, in an attempt to lower gasoline prices after Russia invaded Ukraine.
The Department of Energy also conducted a sale of 38 million barrels in 2022 that had been mandated by Congress.
WHAT PRICE DOES THE US WANT TO BUY SPR OIL?
The administration says it sold the 180 million barrels at an average of about $95 a barrel. It wants to buy back oil at $79.99 or less.
Prices of the U.S. oil benchmark West Texas Intermediate were about $76.55 a barrel CLc1 on Monday and prices for WTI futures contracts in the first three months of next year were under $74.
Conflict in the Middle East could quickly boost oil prices and put the buyback plans in doubt, however. In April, the U.S. canceled an SPR purchase of oil due to rising prices.
HOW MUCH IS COMING BACK?
The administration has so far bought back more than 47 million barrels of domestic oil since the historic 2022 sale at an average price of less than $77 a barrel, it says.
Buybacks of much larger volumes could risk pushing up oil and gasoline prices ahead of the Nov. 5 presidential election.
Energy Secretary Jennifer Granholm has said the U.S. was being careful not to do anything to remove supply from the market when prices are high.
CURRENT SPR LEVEL
The reserve holds 377.9 million barrels, about 60% of which is sour crude, or oil that many U.S. refineries are engineered to process. The most it has held was nearly 727 million barrels in 2009.
The sales in 2022 reduced levels of the SPR to the lowest in about 40 years. That angered some Republicans who accused the Democratic administration of leaving the U.S. with a thin supply buffer to respond to a future crisis.
The administration says it has a three-pronged strategy to return oil to the reserve.
That includes buying back oil, the return of oil loaned from the SPR to companies, and canceling congressionally mandated sales of 140 million barrels of SPR oil through 2027. Both Democratic and Republican lawmakers had voted for those sales to pay for government programs.
The U.S., which is producing oil at record volumes, has more crude in the SPR than required as a member of the Paris-based International Energy Agency, the West's energy watchdog.
The U.S. is required to hold 90 days' worth of net petroleum imports, compared with the SPR's about 155 days' worth, according to Mason Hamilton of the American Petroleum Institute.
Reporting by Timothy Gardner; editing by Jonathan Oatis and Barbara Lewis
Legfrissebb hírek
Felelősségkizáró nyilatkozat: Az XM Group entitásai csak végrehajtási szolgáltatást és online kereskedési platformunkhoz való hozzáférést biztosítanak, ami lehetővé teszi, hogy a felhasználók megtekinthessék és/vagy felhasználhassák a honlapon vagy azon keresztül elérhető tartalmakat, amelyek nem módosíthatók és nem egészíthetők ki. A hozzáférés és felhasználás mindig a következők függvénye: (i) Felhasználási feltételek; (ii) Kockázati figyelmeztetés; valamint (iii) Teljes felelősségkizáró nyilatkozat. Az ilyen tartalmakat ezért csupán általános információként biztosítjuk. Külön felhívjuk figyelmét arra, hogy az online kereskedési platformunkon található tartalmak nem felhívások vagy ajánlatok tranzakciókba történő belépésre a pénzügyi piacokon. A pénzügyi piacokon folytatott kereskedés jelentős kockázattal jár a tőkéjére nézve.
Az online kereskedési platformunkon közzétett anyagok kizárólag oktatási / tájékoztatási célt szolgálnak, és nem tartalmaznak (nem tekinthető úgy, hogy tartalmaznak) pénzügyi, befektetési adóügyi vagy kereskedési tanácsokat vagy ajánlásokat, illetve kereskedési áraink jegyzékét, vagy bármilyen pénzügyi instrumentummal végrehajtott tranzakcióra vonatkozó ajánlatot vagy felhívást, vagy Önnek szóló kéretlen pénzügyi promóciókat.
Az ezen a honlapon szereplő, külső felektől származó, valamint az XM által készített tartalmak, például vélemények, hírek, kutatások, elemzések, árak és egyéb információk vagy külső felek oldalaira utaló hivatkozások „jelenlegi állapotukban”, általános piaci magyarázatként jelennek meg, és nem minősülnek befektetési tanácsnak. Amennyiben bármely tartalom befektetéssel kapcsolatos kutatásként értelmezhető, meg kell értenie és el kell fogadnia, hogy a tartalom nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítására szolgáló jogi követelmények szerint készült, következésképpen a vonatkozó törvények és jogszabályok szerint marketingkommunikációnak minősül. Kérjük, feltétlenül olvassa el és értse meg a fenti információkkal kapcsolatos „nem független befektetéskutatással kalcsolatos tájékoztatónkat” és a kockázati figyelmeztetésünket, amelyek itt érhetők el.