Russian butter prices soar, testing Putin pledge to supply both 'guns and butter'
Butter prices soar
Price has risen 34% this year, shopping bills show
Putin has promised to balance the war-time economy
Prices rising for milk, money and energy too
By Guy Faulconbridge and Andrew Osborn
MOSCOW, Oct 31 (Reuters) -President Vladimir Putin says that Russia's war economy is well balanced to supply both guns and butter, but the price of butter itself is now soaring as surging inflation distorts parts of the economy.
The price of a block of butter has risen by 25.7% since December, according to the state statistics service.
Reuters reporters found shopping bills showed the price of a pack of "Brest-Litovsk" high-grade butter in Moscow has risen by 34% since the start of the year to 239.96 roubles ($2.47).
"The Armageddon with butter is escalating; we wouldn't be surprised if butter repeats last year's situation with eggs," economists on Russia's popular MMI Telegram channel warned, referring to an earlier spike in egg prices which alarmed consumers.
The steep price rise has prompted a spate of butter thefts at some supermarkets, according to Russian media, and some retailers have started putting individual blocks of butter inside plastic containers to deter shoplifting.
The authorities, who have gone to great lengths to try to ensure the war in Ukraine does not affect people's daily lives, are watching closely.
Dmitry Patrushev, a deputy prime minister in charge of agriculture, said on Oct. 23 that the government would monitor butter prices. He met major dairy producers and retailers and said imports were being stepped up.
Milk prices have soared too as have wages, interest rates, fuel and transport - all price inputs for butter. Butter imports from Belarus are not sufficient so Russia is expecting a big shipment from Turkey, and even from Iran and India, Russian media reported.
DEFENCE SPENDING RISES
Putin has made much of the resilience of Russia's wartime economy, and mentioned the relationship between 'cannons' and 'butter' after he appointed an economist, Andrei Belousov, to head the defence ministry earlier this year.
The $2 trillion economy has so far outperformed expectations: shortly after Putin sent troops into Ukraine in 2022, Western economists predicted its imminent collapse.
Instead, despite the most onerous Western sanctions ever imposed on a major country, it grew faster than the United States and almost all major European countries.
Prices, though, are now rising - as are interest rates, which the central bank hiked 200 basis points to 21% on Oct. 25, their highest since Putin's first term in 2003. The central bank is forecasting inflation of 8.0-8.5% this year.
As it fights a major land war against Western-backed Ukraine, Russia is spending more on defence than at any time since the Cold War - and that is pushing up prices even if the International Monetary Fund forecasts growth of 3.6% this year.
Jim O'Neill, the former Goldman Sachs chief economist who coined the 'BRICs' term in 2001, has questioned how sustainable the situation is if things continue.
"It's all because of enormous Russian defence spending," O'Neill told Reuters of the overall macro picture. "So I think the medium term outlook to long term outlook is quite bleak.
($1 = 97.2455 roubles)
Reporting by Guy Faulconbridge in Moscow and Andrew Osborn in London, Editing by William Maclean
Legfrissebb hírek
Felelősségkizáró nyilatkozat: Az XM Group entitásai csak végrehajtási szolgáltatást és online kereskedési platformunkhoz való hozzáférést biztosítanak, ami lehetővé teszi, hogy a felhasználók megtekinthessék és/vagy felhasználhassák a honlapon vagy azon keresztül elérhető tartalmakat, amelyek nem módosíthatók és nem egészíthetők ki. A hozzáférés és felhasználás mindig a következők függvénye: (i) Felhasználási feltételek; (ii) Kockázati figyelmeztetés; valamint (iii) Teljes felelősségkizáró nyilatkozat. Az ilyen tartalmakat ezért csupán általános információként biztosítjuk. Külön felhívjuk figyelmét arra, hogy az online kereskedési platformunkon található tartalmak nem felhívások vagy ajánlatok tranzakciókba történő belépésre a pénzügyi piacokon. A pénzügyi piacokon folytatott kereskedés jelentős kockázattal jár a tőkéjére nézve.
Az online kereskedési platformunkon közzétett anyagok kizárólag oktatási / tájékoztatási célt szolgálnak, és nem tartalmaznak (nem tekinthető úgy, hogy tartalmaznak) pénzügyi, befektetési adóügyi vagy kereskedési tanácsokat vagy ajánlásokat, illetve kereskedési áraink jegyzékét, vagy bármilyen pénzügyi instrumentummal végrehajtott tranzakcióra vonatkozó ajánlatot vagy felhívást, vagy Önnek szóló kéretlen pénzügyi promóciókat.
Az ezen a honlapon szereplő, külső felektől származó, valamint az XM által készített tartalmak, például vélemények, hírek, kutatások, elemzések, árak és egyéb információk vagy külső felek oldalaira utaló hivatkozások „jelenlegi állapotukban”, általános piaci magyarázatként jelennek meg, és nem minősülnek befektetési tanácsnak. Amennyiben bármely tartalom befektetéssel kapcsolatos kutatásként értelmezhető, meg kell értenie és el kell fogadnia, hogy a tartalom nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítására szolgáló jogi követelmények szerint készült, következésképpen a vonatkozó törvények és jogszabályok szerint marketingkommunikációnak minősül. Kérjük, feltétlenül olvassa el és értse meg a fenti információkkal kapcsolatos „nem független befektetéskutatással kalcsolatos tájékoztatónkat” és a kockázati figyelmeztetésünket, amelyek itt érhetők el.
