FX options wrap - PCE risk, JPY 150, BoE Bets, euro low
A busier week for FX with the closing of short JPY positions being the main driver before next week's central bank meetings. However, JPY demand and broader FX option implied volatility has peaked for now.
U.S. PCE inflation data can offer more clues on next week's U.S. policy decision and the U.S. rate path, but the price of overnight expiry options suggests any FX reaction is expected to be limited.
USD/JPY shorter dated expiry options saw the biggest gains with 1-week implied volatility up 5.0 to 14.75 and setbacks are proving limited ahead of U.S. and Japanese policy announcements next Wednesday. Risk reversals maintain longer-term highs for downside over upside strikes and demand for 150.00 JPY call options suggests this level remains vulnerable.
Big gains for USD/CNH implied volatility as USD/CNH fell hard on Thursday have now peaked amid the subsequent recovery, but the risk reversal premium for downside versus upside strikes retains new record highs at 0.9.
AUD/USD retraced over 61.8% of its April-July rally which took 1-month implied volatility from 8.5 to 9.0 this week from 7.5 on July 12. It's now 8.5 with AUD/USD off its worst levels as attention turns to next week's Australian CPI and its potential to heighten the probability an RBA rate hike.
EUR/USD 1-month expiry implied volatility trades a new 3-year low at 4.85 and short dated risk reversals lack any real directional premium.
One-week EUR/GBP implied volatility is looking attractive at current levels as realised volatility increases before next week's Bank of England policy announcement where the market is 50/50 for a rate cut.
Stand out FX option strike expiries for the week ahead nL8N3JH29X
For more click on FXBUZ
1-week EUR/GBP implied vs 1-week past realised volatility https://tmsnrt.rs/3SofWwV
1-month FXO 25 delta risk reversals USDCNH https://tmsnrt.rs/3WjAnwg
1-month expiry FXO implied volatility https://tmsnrt.rs/3zRawnN
1-week expiry implied volatility https://tmsnrt.rs/3SnLSle
(Richard Pace is a Reuters market analyst. The views expressed are his own)
</body></html>Kapcsolódó eszközök
Legfrissebb hírek
Felelősségkizáró nyilatkozat: Az XM Group entitásai csak végrehajtási szolgáltatást és online kereskedési platformunkhoz való hozzáférést biztosítanak, ami lehetővé teszi, hogy a felhasználók megtekinthessék és/vagy felhasználhassák a honlapon vagy azon keresztül elérhető tartalmakat, amelyek nem módosíthatók és nem egészíthetők ki. A hozzáférés és felhasználás mindig a következők függvénye: (i) Felhasználási feltételek; (ii) Kockázati figyelmeztetés; valamint (iii) Teljes felelősségkizáró nyilatkozat. Az ilyen tartalmakat ezért csupán általános információként biztosítjuk. Külön felhívjuk figyelmét arra, hogy az online kereskedési platformunkon található tartalmak nem felhívások vagy ajánlatok tranzakciókba történő belépésre a pénzügyi piacokon. A pénzügyi piacokon folytatott kereskedés jelentős kockázattal jár a tőkéjére nézve.
Az online kereskedési platformunkon közzétett anyagok kizárólag oktatási / tájékoztatási célt szolgálnak, és nem tartalmaznak (nem tekinthető úgy, hogy tartalmaznak) pénzügyi, befektetési adóügyi vagy kereskedési tanácsokat vagy ajánlásokat, illetve kereskedési áraink jegyzékét, vagy bármilyen pénzügyi instrumentummal végrehajtott tranzakcióra vonatkozó ajánlatot vagy felhívást, vagy Önnek szóló kéretlen pénzügyi promóciókat.
Az ezen a honlapon szereplő, külső felektől származó, valamint az XM által készített tartalmak, például vélemények, hírek, kutatások, elemzések, árak és egyéb információk vagy külső felek oldalaira utaló hivatkozások „jelenlegi állapotukban”, általános piaci magyarázatként jelennek meg, és nem minősülnek befektetési tanácsnak. Amennyiben bármely tartalom befektetéssel kapcsolatos kutatásként értelmezhető, meg kell értenie és el kell fogadnia, hogy a tartalom nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítására szolgáló jogi követelmények szerint készült, következésképpen a vonatkozó törvények és jogszabályok szerint marketingkommunikációnak minősül. Kérjük, feltétlenül olvassa el és értse meg a fenti információkkal kapcsolatos „nem független befektetéskutatással kalcsolatos tájékoztatónkat” és a kockázati figyelmeztetésünket, amelyek itt érhetők el.
