China's Sinochem plans to exit US shale JV with Exxon, sources say
Updates to say Exxon declined comment in paragraph 4
By Shariq Khan
NEW YORK, Aug 30 (Reuters) -Chinese state-backed oil and chemicals company Sinochem is planning to sell its 40% stake in a U.S. shale joint venture with oil major Exxon Mobil XOM.N, valued upwards of $2 billion, people familiar with the matter told Reuters.
Sinochem in recent weeks hired investment bankers at Barclays to advise it on the potential sale of its stake in the Wolfcamp joint venture, one of the sources said. Exxon, majority owner and operator of the JV, has the right of first refusal in the sale, the source added.
The sources cautioned that the sale considerations are at an early stage and a deal with Exxon or other interested parties, which could include rival Asian national oil corporations, is not guaranteed. They said Sinochem could still decide to retain its stake. The sources requested anonymity to discuss confidential talks.
Sinochem and Barclays did not immediately respond to requests for comment. Exxon declined to comment.
A sale would end Sinochem's over 11-year involvement in the Permian Basin of Texas, the heartland of the U.S. shale revolution. Meteoric production growth in the region over those 11 years has catapulted the U.S. to the top of global oil production and export charts.
Sinochem acquired the stake from Pioneer Resources in 2013 for $1.7 billion, when production on the roughly 83,000 net acres (33,590 net hectares) of land under the JV was just about 10,000 barrels of oil equivalent per day (boepd).
Most recent output from the land averaged over 44,000 boepd, of which roughly 75% is oil, one of the sources said.
Exxon completed a $60 billion purchase of Pioneer in May, the biggest deal in a record-breaking wave of consolidation in the U.S. oil industry. The deal made Exxon the top producer in the Permian Basin.
Sinochem has been re-evaluating its struggling oil exploration and production business in recent years to shift focus to new materials and life sciences, its former chairman, Frank Ning, said in 2017.
The Wolfcamp JV is Sinochem's largest oil and gas producing asset outside China, according to a company source.
The company has also been trying to sell its 40% stake in Brazil's Peregrino oilfield since 2017.
A state-mandated merger with ChemChina in 2021 brought Sinochem new headaches as the company was forced to shutter several oil refineries in eastern China earlier this year to stem losses amid sluggish Chinese fuel demand, Reuters has reported.
Reporting by Shariq Khan in New York, additional reporting by Chen Aizhu in Singapore; Editing by Jonathan Oatis
Legfrissebb hírek
Felelősségkizáró nyilatkozat: Az XM Group entitásai csak végrehajtási szolgáltatást és online kereskedési platformunkhoz való hozzáférést biztosítanak, ami lehetővé teszi, hogy a felhasználók megtekinthessék és/vagy felhasználhassák a honlapon vagy azon keresztül elérhető tartalmakat, amelyek nem módosíthatók és nem egészíthetők ki. A hozzáférés és felhasználás mindig a következők függvénye: (i) Felhasználási feltételek; (ii) Kockázati figyelmeztetés; valamint (iii) Teljes felelősségkizáró nyilatkozat. Az ilyen tartalmakat ezért csupán általános információként biztosítjuk. Külön felhívjuk figyelmét arra, hogy az online kereskedési platformunkon található tartalmak nem felhívások vagy ajánlatok tranzakciókba történő belépésre a pénzügyi piacokon. A pénzügyi piacokon folytatott kereskedés jelentős kockázattal jár a tőkéjére nézve.
Az online kereskedési platformunkon közzétett anyagok kizárólag oktatási / tájékoztatási célt szolgálnak, és nem tartalmaznak (nem tekinthető úgy, hogy tartalmaznak) pénzügyi, befektetési adóügyi vagy kereskedési tanácsokat vagy ajánlásokat, illetve kereskedési áraink jegyzékét, vagy bármilyen pénzügyi instrumentummal végrehajtott tranzakcióra vonatkozó ajánlatot vagy felhívást, vagy Önnek szóló kéretlen pénzügyi promóciókat.
Az ezen a honlapon szereplő, külső felektől származó, valamint az XM által készített tartalmak, például vélemények, hírek, kutatások, elemzések, árak és egyéb információk vagy külső felek oldalaira utaló hivatkozások „jelenlegi állapotukban”, általános piaci magyarázatként jelennek meg, és nem minősülnek befektetési tanácsnak. Amennyiben bármely tartalom befektetéssel kapcsolatos kutatásként értelmezhető, meg kell értenie és el kell fogadnia, hogy a tartalom nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítására szolgáló jogi követelmények szerint készült, következésképpen a vonatkozó törvények és jogszabályok szerint marketingkommunikációnak minősül. Kérjük, feltétlenül olvassa el és értse meg a fenti információkkal kapcsolatos „nem független befektetéskutatással kalcsolatos tájékoztatónkat” és a kockázati figyelmeztetésünket, amelyek itt érhetők el.