WPP sells stake in FGS Global to KKR, downgrades guidance
Sells stake of just over 50% for $775 million to partner
Downgrades full-year growth forecast to -1% to zero
Seeing pressure from smaller clients
Adds shares in paragraph 3, more CEO comments in 9-10
By Paul Sandle
LONDON, Aug 7 (Reuters) -British ad group WPP WPP.L is selling its controlling stake in financial PR agency FGS Global to minority shareholder KKR for $775 million in cash, which it will use to reduce debt.
WPP, the owner of agencies Ogilvy and GroupM, announced the deal on Wednesday alongside first-half results that showed another drop in underlying revenue growth and a downgrade in its full-year expectations.
Shares in WPP, which have fallen 5% since the start of the year, dropped 1.2% in early deals.
Chief Executive Mark Read said the deal was an "excellent outcome" three years after WPP merged its Finsbury, The Glover Park Group and Hering Schuppener businesses to create FGS Global.
"It allows us to strengthen our balance sheet and focus on our core creative transformation offer," he said in an interview.
The sale of the roughly 50% stake values FGS Global at $1.7 billion on an enterprise basis, WPP said, implying a multiple of 18.9 times 2023 core earnings.
WPP has suffered this year from a reduction in spending by tech clients, weakness in China and the loss of creative business for Pfizer.
It had expected growth to pick up in the second half, but Read said it was seeing continued pressure in China and the loss of some discretionary spending was hitting its smaller specialist agencies.
"North America returned to growth in the second quarter, which is obviously encouraging to us, and we also saw tech clients begin to stabilize," he said.
"But we are seeing pressure on smaller clients, project related business and on more technology focused work."
For the full year, WPP said it expected revenue growth less pass-through costs - or work contracted by WPP - within a range of down 1% to flat, versus its previous forecast of 0% to up 1%.
Revenue on that basis fell 1% in the first half, in line with analysts' expectations, with drops of 5.3% in Britain and 24.2% in China in the second quarter.
Reporting by Paul Sandle; Editing by Sarah Young and Mark Potter
Kapcsolódó eszközök
Legfrissebb hírek
Felelősségkizáró nyilatkozat: Az XM Group entitásai csak végrehajtási szolgáltatást és online kereskedési platformunkhoz való hozzáférést biztosítanak, ami lehetővé teszi, hogy a felhasználók megtekinthessék és/vagy felhasználhassák a honlapon vagy azon keresztül elérhető tartalmakat, amelyek nem módosíthatók és nem egészíthetők ki. A hozzáférés és felhasználás mindig a következők függvénye: (i) Felhasználási feltételek; (ii) Kockázati figyelmeztetés; valamint (iii) Teljes felelősségkizáró nyilatkozat. Az ilyen tartalmakat ezért csupán általános információként biztosítjuk. Külön felhívjuk figyelmét arra, hogy az online kereskedési platformunkon található tartalmak nem felhívások vagy ajánlatok tranzakciókba történő belépésre a pénzügyi piacokon. A pénzügyi piacokon folytatott kereskedés jelentős kockázattal jár a tőkéjére nézve.
Az online kereskedési platformunkon közzétett anyagok kizárólag oktatási / tájékoztatási célt szolgálnak, és nem tartalmaznak (nem tekinthető úgy, hogy tartalmaznak) pénzügyi, befektetési adóügyi vagy kereskedési tanácsokat vagy ajánlásokat, illetve kereskedési áraink jegyzékét, vagy bármilyen pénzügyi instrumentummal végrehajtott tranzakcióra vonatkozó ajánlatot vagy felhívást, vagy Önnek szóló kéretlen pénzügyi promóciókat.
Az ezen a honlapon szereplő, külső felektől származó, valamint az XM által készített tartalmak, például vélemények, hírek, kutatások, elemzések, árak és egyéb információk vagy külső felek oldalaira utaló hivatkozások „jelenlegi állapotukban”, általános piaci magyarázatként jelennek meg, és nem minősülnek befektetési tanácsnak. Amennyiben bármely tartalom befektetéssel kapcsolatos kutatásként értelmezhető, meg kell értenie és el kell fogadnia, hogy a tartalom nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítására szolgáló jogi követelmények szerint készült, következésképpen a vonatkozó törvények és jogszabályok szerint marketingkommunikációnak minősül. Kérjük, feltétlenül olvassa el és értse meg a fenti információkkal kapcsolatos „nem független befektetéskutatással kalcsolatos tájékoztatónkat” és a kockázati figyelmeztetésünket, amelyek itt érhetők el.
