Will the euro become a low-yield currency good for carry?
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com
WILL THE EURO BECOME A LOW-YIELD CURRENCY GOOD FOR CARRY?
Investors have used the yen for carry trade for ages, borrowing the Japanese currency, where interest rates are low, and then buying higher-yielding assets elsewhere.
However, things are changing after the Bank of Japan exited its ultra-dovish monetary policy.
According to Vincent Deluard, director of global macro strategy at StoneX, “the euro will become the new funding currency of the global carry trade.
He says the yen is currently cheaper than the euro, and market pricing of substantial Fed rate cuts by June ignore "the risk that tariffs, minimum wage increase and fiscal stimulus will ignite a second wave of inflation."
In addition “The euro area economy is the only one with an unemployment problem."
“Given this outlook, it would be logical for the European Central Bank to cut more aggressively than the Federal Reserve,” he argues. “When this happens, the euro will plummet.”
Sharp appreciation in a funding currency is bad news for carry trades.
The French political crisis could worsen, adding to the euro’s weakness.
Latam currencies are competitive, but a “higher Fed rate would prevent Latam from cutting more than 100 bps and maintain a juicy real spread for euro carry trades.”
(Stefano Rebaudo)
*****
FOR FRIDAY'S OTHER LIVE MARKETS POSTS
WEAK START AHEAD BUT STOXX RECORD JUST IN REACH CLICK HERE
BRING ON THE RATE CUTS CLICK HERE
Core inflation in Tokyo accelerates https://reut.rs/3YZh0M1
Kapcsolódó eszközök
Legfrissebb hírek
Felelősségkizáró nyilatkozat: Az XM Group entitásai csak végrehajtási szolgáltatást és online kereskedési platformunkhoz való hozzáférést biztosítanak, ami lehetővé teszi, hogy a felhasználók megtekinthessék és/vagy felhasználhassák a honlapon vagy azon keresztül elérhető tartalmakat, amelyek nem módosíthatók és nem egészíthetők ki. A hozzáférés és felhasználás mindig a következők függvénye: (i) Felhasználási feltételek; (ii) Kockázati figyelmeztetés; valamint (iii) Teljes felelősségkizáró nyilatkozat. Az ilyen tartalmakat ezért csupán általános információként biztosítjuk. Külön felhívjuk figyelmét arra, hogy az online kereskedési platformunkon található tartalmak nem felhívások vagy ajánlatok tranzakciókba történő belépésre a pénzügyi piacokon. A pénzügyi piacokon folytatott kereskedés jelentős kockázattal jár a tőkéjére nézve.
Az online kereskedési platformunkon közzétett anyagok kizárólag oktatási / tájékoztatási célt szolgálnak, és nem tartalmaznak (nem tekinthető úgy, hogy tartalmaznak) pénzügyi, befektetési adóügyi vagy kereskedési tanácsokat vagy ajánlásokat, illetve kereskedési áraink jegyzékét, vagy bármilyen pénzügyi instrumentummal végrehajtott tranzakcióra vonatkozó ajánlatot vagy felhívást, vagy Önnek szóló kéretlen pénzügyi promóciókat.
Az ezen a honlapon szereplő, külső felektől származó, valamint az XM által készített tartalmak, például vélemények, hírek, kutatások, elemzések, árak és egyéb információk vagy külső felek oldalaira utaló hivatkozások „jelenlegi állapotukban”, általános piaci magyarázatként jelennek meg, és nem minősülnek befektetési tanácsnak. Amennyiben bármely tartalom befektetéssel kapcsolatos kutatásként értelmezhető, meg kell értenie és el kell fogadnia, hogy a tartalom nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítására szolgáló jogi követelmények szerint készült, következésképpen a vonatkozó törvények és jogszabályok szerint marketingkommunikációnak minősül. Kérjük, feltétlenül olvassa el és értse meg a fenti információkkal kapcsolatos „nem független befektetéskutatással kalcsolatos tájékoztatónkat” és a kockázati figyelmeztetésünket, amelyek itt érhetők el.
