US Treasury yields rise as inflation data points to smaller rate cut
PCE price index rose 0.2% in July, matching expectations
Consumer spending rose 0.5% in July
Market focus shifts towards jobs and labor over inflation
Updated at 2:17 p.m. ET/1817 GMT
By Chuck Mikolajczak
NEW YORK, Aug 30 (Reuters) -U.S. Treasury yields advanced onFriday, with the benchmark 10-year note set to snap a two-week streak of declines, after economic data raised expectations the Federal Reserve was likely to opt for a small rate cut at its September meeting.
The Commerce Department said the personal consumption expenditures (PCE) price index rose 0.2% last month, matching expectations of economists polled by Reuters, after an unrevised 0.1% gain in June. In the 12 months through July, the PCE price index increased 2.5%, matching June's gain.
"Income and spending were a little better than expected while inflation was in line with expectations. This can reinforce the idea that the Fed has stuck the landing," said Brian Jacobsen, chief economist at Annex Wealth Management in Menomonee Falls, Wisconsin.
Consumer spending, which accounts for more than two-thirds of U.S. economic activity, rose 0.5% last month, also meeting expectations, after advancing by an unrevised 0.3% in June to show a strongeconomy early inthe third quarter.
"The market's focus is shifting more towards jobs and labor rather than inflation. It feels like the market's pretty well convinced that inflation is moving in the right direction," said Thomas Urano, co-chief investment officer at Sage Advisory in Austin, Texas.
"As long as it continues to move in that direction, then the focus is going to be on growth and in the job market."
The U.S. 10-year Treasury note yield US10YT=RR rose 3.8basis points to 3.905%, on track for its fifth straight daily gain andfirst weekly rise in three. However, the yield was still on course for fourth straight monthly decline.
Markets are fully pricing in a rate cut of at least 25 basis points at the Fed's mid-September meeting. Expectations for a 50 basis point cut dipped to 30.5% after the data, however, from 34% on Thursday, CME's FedWatch Tool showed.
The 30-year bond yield US30YT=RR climbed4.4 basis points to 4.196%. The yield wasset to snap a two-week streak of declines but was alsopoised for a fourth straight monthly drop.
Fed Chair Powell last week flagged the cooling in the labor market, which signaled a shift in the Fed's focus towards the job market over fighting inflation.
A survey from the University of Michigan showedconsumer sentiment edged up to 67.9 in August from July's eight-month low of 66.4, snapping a four-month slide, while inflation is expected to continue to moderate.
A closely watched part of the U.S. Treasury yield curve measuring the gap between two- and 10-year Treasury notes US2US10=RR, seen as an indicator of economic expectations, was at a negative 2 basis points.
The two-year US2YT=RR U.S. Treasury yield, which typically moves in step with interest rate expectations, rose 3.2basis points to 3.925%. The yield was barely higher onthe week but set for a fourth consecutive monthly decline.
The breakeven rate on five-year U.S. Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS) US5YTIP=RR was last at 2.046% after closing at 2.057% on Aug. 29.
The 10-year TIPS breakeven rate US10YTIP=RR was last at 2.154%, indicating the market sees inflation averaging about 2.2% a year for the next decade.
Annual change in US Personal Consumption Expenditures Price Index https://reut.rs/4e6gAHN
Reporting by Chuck Mikolajczak; editing by Barbara Lewis and Richard Chang
Legfrissebb hírek
Felelősségkizáró nyilatkozat: Az XM Group entitásai csak végrehajtási szolgáltatást és online kereskedési platformunkhoz való hozzáférést biztosítanak, ami lehetővé teszi, hogy a felhasználók megtekinthessék és/vagy felhasználhassák a honlapon vagy azon keresztül elérhető tartalmakat, amelyek nem módosíthatók és nem egészíthetők ki. A hozzáférés és felhasználás mindig a következők függvénye: (i) Felhasználási feltételek; (ii) Kockázati figyelmeztetés; valamint (iii) Teljes felelősségkizáró nyilatkozat. Az ilyen tartalmakat ezért csupán általános információként biztosítjuk. Külön felhívjuk figyelmét arra, hogy az online kereskedési platformunkon található tartalmak nem felhívások vagy ajánlatok tranzakciókba történő belépésre a pénzügyi piacokon. A pénzügyi piacokon folytatott kereskedés jelentős kockázattal jár a tőkéjére nézve.
Az online kereskedési platformunkon közzétett anyagok kizárólag oktatási / tájékoztatási célt szolgálnak, és nem tartalmaznak (nem tekinthető úgy, hogy tartalmaznak) pénzügyi, befektetési adóügyi vagy kereskedési tanácsokat vagy ajánlásokat, illetve kereskedési áraink jegyzékét, vagy bármilyen pénzügyi instrumentummal végrehajtott tranzakcióra vonatkozó ajánlatot vagy felhívást, vagy Önnek szóló kéretlen pénzügyi promóciókat.
Az ezen a honlapon szereplő, külső felektől származó, valamint az XM által készített tartalmak, például vélemények, hírek, kutatások, elemzések, árak és egyéb információk vagy külső felek oldalaira utaló hivatkozások „jelenlegi állapotukban”, általános piaci magyarázatként jelennek meg, és nem minősülnek befektetési tanácsnak. Amennyiben bármely tartalom befektetéssel kapcsolatos kutatásként értelmezhető, meg kell értenie és el kell fogadnia, hogy a tartalom nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítására szolgáló jogi követelmények szerint készült, következésképpen a vonatkozó törvények és jogszabályok szerint marketingkommunikációnak minősül. Kérjük, feltétlenül olvassa el és értse meg a fenti információkkal kapcsolatos „nem független befektetéskutatással kalcsolatos tájékoztatónkat” és a kockázati figyelmeztetésünket, amelyek itt érhetők el.
