US refiners trim Q3 output amid weaker margins, plant overhauls
By Erwin Seba
HOUSTON, Aug 8 (Reuters) -U.S. crude oil refiners are trimming third-quarter production plans, company executives said in recent earnings calls, as summer fuel demand ebbs and profit margins remain weak.
Operators say they are budgeting more maintenance downtime into forecasts after running at an industry average 95% of capacity earlier this year. Those high oil processing levels led to plentiful gasoline stocks, which benefited motorists but hurt profits.
Matthew Blair, top refining analyst at energy firm Tudor, Pickering, Holt & Co, said refiners are reflecting a weakened margin environment in the third quarter with softer demand.
"The hope is if you lower supply you may get higher margins," Blair said, noting the projected percentages of capacity cited by Marathon Petroleum MPC.N, Valero Energy VLO.N and Phillips 66 PSX.N.
Top U.S. refiner Marathon Petroleum said it would operate its 13 refineries at 90% of their combined crude intake capacity of 3 million barrels per day (bpd), down from 97% of capacity last quarter.
Valero Energy, the second-largest U.S. refiner, plans to reduce its processing rate due to plant maintenance and soft margins. The midpoint of its processing target is about 2.86 million bpd, down from 3 million bpd last quarter.
Phillips 66 PSX.N, which ran at a five-year high of 98% of capacity in the second quarter, is planning to run its plants in the low-90% of capacity range, executives said, citing a softening in the fuels market.
"Utilization is coming down sort of across the sector," said PBF Energy PBF.N CEO Matthew Lucey, whose company did not project its third-quarter run rate. "In the summertime, again, we'll lose some utilization," he said.
"We're optimizing our refineries in light of these market conditions," said Greg Bram, vice president of refining services at Valero, referring to the company's plan to reduce operating rates.
HF Sinclair DINO.N expects planned plant overhauls will reduce its combined run rate by about 7.8% at the midpoint of a range of between 570,000 bpd and 600,000 bpd. Its network ran at a rate of 635,000 bpd last quarter.
The U.S. government's sale of 1 million barrels of gasoline last quarter from its Northeast supply reserve benefited consumers but hurt refiners. Operators hope supply cuts from maintenance will gradually improve margins this quarter.
Reporting by Erwin Seba; Editing by Paul Simao
Legfrissebb hírek
Felelősségkizáró nyilatkozat: Az XM Group entitásai csak végrehajtási szolgáltatást és online kereskedési platformunkhoz való hozzáférést biztosítanak, ami lehetővé teszi, hogy a felhasználók megtekinthessék és/vagy felhasználhassák a honlapon vagy azon keresztül elérhető tartalmakat, amelyek nem módosíthatók és nem egészíthetők ki. A hozzáférés és felhasználás mindig a következők függvénye: (i) Felhasználási feltételek; (ii) Kockázati figyelmeztetés; valamint (iii) Teljes felelősségkizáró nyilatkozat. Az ilyen tartalmakat ezért csupán általános információként biztosítjuk. Külön felhívjuk figyelmét arra, hogy az online kereskedési platformunkon található tartalmak nem felhívások vagy ajánlatok tranzakciókba történő belépésre a pénzügyi piacokon. A pénzügyi piacokon folytatott kereskedés jelentős kockázattal jár a tőkéjére nézve.
Az online kereskedési platformunkon közzétett anyagok kizárólag oktatási / tájékoztatási célt szolgálnak, és nem tartalmaznak (nem tekinthető úgy, hogy tartalmaznak) pénzügyi, befektetési adóügyi vagy kereskedési tanácsokat vagy ajánlásokat, illetve kereskedési áraink jegyzékét, vagy bármilyen pénzügyi instrumentummal végrehajtott tranzakcióra vonatkozó ajánlatot vagy felhívást, vagy Önnek szóló kéretlen pénzügyi promóciókat.
Az ezen a honlapon szereplő, külső felektől származó, valamint az XM által készített tartalmak, például vélemények, hírek, kutatások, elemzések, árak és egyéb információk vagy külső felek oldalaira utaló hivatkozások „jelenlegi állapotukban”, általános piaci magyarázatként jelennek meg, és nem minősülnek befektetési tanácsnak. Amennyiben bármely tartalom befektetéssel kapcsolatos kutatásként értelmezhető, meg kell értenie és el kell fogadnia, hogy a tartalom nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítására szolgáló jogi követelmények szerint készült, következésképpen a vonatkozó törvények és jogszabályok szerint marketingkommunikációnak minősül. Kérjük, feltétlenül olvassa el és értse meg a fenti információkkal kapcsolatos „nem független befektetéskutatással kalcsolatos tájékoztatónkat” és a kockázati figyelmeztetésünket, amelyek itt érhetők el.
