US natural gas producers eye more output cuts as prices sink
By Georgina McCartney and Scott DiSavino
HOUSTON/NEW YORK, Aug 7 (Reuters) - Major U.S. natural gas producers are preparing to further curtail production in the second half of 2024, after prices sank nearly 40% over the past two months.
Henry Hub gas futures have dropped to around $2 per million British thermal units (mmBtu), while in West Texas, Waha prices have turned negative a record number of times so far in 2024. Prices fell as demand softened following cooler than expected temperatures. Supplies had expanded meanwhile, as some producers lifted production during the second quarter after prices climbed some 47% in April and May.
EQT EQT.N, one of the top gas producers in the U.S., has embedded around 90 billion cubic feet equivalent of strategic curtailments this fall, which the company will carry out if the market remains depressed, CFO Jeremy Knop said during the company's second quarter earnings call.
Houston, Texas-based Apache APA.N is also set to curtail, a further 90 million cubic feet per day (mmcfd) of gas in the third quarter, its CFO, Stephen J. Riney told analysts in an investors call last week.
Apache curtailed 78 mmcfd of gas production in the second quarter, in response to pricing extremes in the Permian Basin, the company said in its Q2 earnings report.
Chesapeake Energy CHK.O, which will be the largest U.S. gas producer after it completes its merger with Southwestern Energy, plans to defer some well completions while the gas market is weak, biding its time until supply and demand imbalances correct, the company said last month in its second quarter earnings report.
Rivals Antero Resources Corp AR.N and EGO Resources EOG.N are opting to do the same, they said in earnings reports.
Chesapeake's move to defer well completions makes sense as it can hold out for an expected rise in LNG demand to properly kick in and buoy prices, Robert Wilson, vice president of analytics at East Daley told Reuters.
Meanwhile, shale producer Coterra Energy CTRA.N had reversed some curtailments at the end of the second quarter, but is bracing for more reductions.
"We are prepared to make further cuts as some of our summer sales commitments roll off in the shoulder season," said Blake Sirgo, senior vice president of operations for Coterra in the company's Q2 earnings.
U.S. natural gas output will average around 103.3 bcfd this year, the Energy Information Administration (EIA) said in its August edition of the short-term energy outlook report.
That compares with 103.8 bcfd produced last year, and is a slight downgrade from a forecast of 103.5 bcfd in the July edition of the report.
Reporting by Scott DiSavino in New York and Georgina McCartney in Houston, additional reporting by Arathy Somasekhar; Editing by Liz Hampton and David Gregorio
Legfrissebb hírek
Felelősségkizáró nyilatkozat: Az XM Group entitásai csak végrehajtási szolgáltatást és online kereskedési platformunkhoz való hozzáférést biztosítanak, ami lehetővé teszi, hogy a felhasználók megtekinthessék és/vagy felhasználhassák a honlapon vagy azon keresztül elérhető tartalmakat, amelyek nem módosíthatók és nem egészíthetők ki. A hozzáférés és felhasználás mindig a következők függvénye: (i) Felhasználási feltételek; (ii) Kockázati figyelmeztetés; valamint (iii) Teljes felelősségkizáró nyilatkozat. Az ilyen tartalmakat ezért csupán általános információként biztosítjuk. Külön felhívjuk figyelmét arra, hogy az online kereskedési platformunkon található tartalmak nem felhívások vagy ajánlatok tranzakciókba történő belépésre a pénzügyi piacokon. A pénzügyi piacokon folytatott kereskedés jelentős kockázattal jár a tőkéjére nézve.
Az online kereskedési platformunkon közzétett anyagok kizárólag oktatási / tájékoztatási célt szolgálnak, és nem tartalmaznak (nem tekinthető úgy, hogy tartalmaznak) pénzügyi, befektetési adóügyi vagy kereskedési tanácsokat vagy ajánlásokat, illetve kereskedési áraink jegyzékét, vagy bármilyen pénzügyi instrumentummal végrehajtott tranzakcióra vonatkozó ajánlatot vagy felhívást, vagy Önnek szóló kéretlen pénzügyi promóciókat.
Az ezen a honlapon szereplő, külső felektől származó, valamint az XM által készített tartalmak, például vélemények, hírek, kutatások, elemzések, árak és egyéb információk vagy külső felek oldalaira utaló hivatkozások „jelenlegi állapotukban”, általános piaci magyarázatként jelennek meg, és nem minősülnek befektetési tanácsnak. Amennyiben bármely tartalom befektetéssel kapcsolatos kutatásként értelmezhető, meg kell értenie és el kell fogadnia, hogy a tartalom nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítására szolgáló jogi követelmények szerint készült, következésképpen a vonatkozó törvények és jogszabályok szerint marketingkommunikációnak minősül. Kérjük, feltétlenül olvassa el és értse meg a fenti információkkal kapcsolatos „nem független befektetéskutatással kalcsolatos tájékoztatónkat” és a kockázati figyelmeztetésünket, amelyek itt érhetők el.
