US judge blocks Missouri rule curbing socially-conscious investing
By Daniel Wiessner
Aug 14 (Reuters) -A federal judge in Missouri struck down on Wednesday the Republican-led state's rule limiting the ability of financial professionals to consider environmental, social, and corporate governance factors in giving investment advice.
U.S. District Judge Stephen Bough in Kansas City agreed with a trade group, the Securities Industry and Financial Markets Association, that the 2023 rule was invalid because it imposed requirements on investment banks and broker-dealers that do not exist in federal law.
The rule issued by Missouri Secretary of State Jay Ashcroft would require investment advisers who consider ESG objectives, such as combating climate change or supporting a social movement, to disclose them to customers and obtain their consent.
Bough said that along with its conflicts with federal law, Missouri's rule violated the free-speech rights of investment advisers and was so vague that it could not be enforced under the U.S. Constitution.
State officials "could have embarked on a public-information campaign to advance their desired message," wrote Bough, an appointee of former Democratic President Barack Obama.
The office of Republican Missouri Attorney General Andrew Bailey, which is defending the rule, did not immediately respond to a request for comment.
SIFMA CEO Kenneth Bentsen said Missouri's rule was unnecessary and would upset the uniform nationwide regulation of the securities market guaranteed by federal law, which already requires financial professionals to act in the best interests of their clients.
"That means they cannot put their interests ahead of their customers’ interests when recommending securities," Bentsen said in a statement.
Missouri's rule is part of a broader push by Republicans in some U.S. states to limit the growing consideration of ESG factors by businesses and investors, including employee retirement plans that collectively invest trillions of dollars.
The administration of Republican former President Donald Trump adopted a rule barring retirement plans from considering any "non-pecuniary" factors in making investment decisions. The Biden administration eliminated that rule, a move that is being challenged in court.
Reporting by Daniel Wiessner in Albany, New York; Additional reporting by Ross Kerber in Boston; Editing by Rod Nickel
Legfrissebb hírek
Felelősségkizáró nyilatkozat: Az XM Group entitásai csak végrehajtási szolgáltatást és online kereskedési platformunkhoz való hozzáférést biztosítanak, ami lehetővé teszi, hogy a felhasználók megtekinthessék és/vagy felhasználhassák a honlapon vagy azon keresztül elérhető tartalmakat, amelyek nem módosíthatók és nem egészíthetők ki. A hozzáférés és felhasználás mindig a következők függvénye: (i) Felhasználási feltételek; (ii) Kockázati figyelmeztetés; valamint (iii) Teljes felelősségkizáró nyilatkozat. Az ilyen tartalmakat ezért csupán általános információként biztosítjuk. Külön felhívjuk figyelmét arra, hogy az online kereskedési platformunkon található tartalmak nem felhívások vagy ajánlatok tranzakciókba történő belépésre a pénzügyi piacokon. A pénzügyi piacokon folytatott kereskedés jelentős kockázattal jár a tőkéjére nézve.
Az online kereskedési platformunkon közzétett anyagok kizárólag oktatási / tájékoztatási célt szolgálnak, és nem tartalmaznak (nem tekinthető úgy, hogy tartalmaznak) pénzügyi, befektetési adóügyi vagy kereskedési tanácsokat vagy ajánlásokat, illetve kereskedési áraink jegyzékét, vagy bármilyen pénzügyi instrumentummal végrehajtott tranzakcióra vonatkozó ajánlatot vagy felhívást, vagy Önnek szóló kéretlen pénzügyi promóciókat.
Az ezen a honlapon szereplő, külső felektől származó, valamint az XM által készített tartalmak, például vélemények, hírek, kutatások, elemzések, árak és egyéb információk vagy külső felek oldalaira utaló hivatkozások „jelenlegi állapotukban”, általános piaci magyarázatként jelennek meg, és nem minősülnek befektetési tanácsnak. Amennyiben bármely tartalom befektetéssel kapcsolatos kutatásként értelmezhető, meg kell értenie és el kell fogadnia, hogy a tartalom nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítására szolgáló jogi követelmények szerint készült, következésképpen a vonatkozó törvények és jogszabályok szerint marketingkommunikációnak minősül. Kérjük, feltétlenül olvassa el és értse meg a fenti információkkal kapcsolatos „nem független befektetéskutatással kalcsolatos tájékoztatónkat” és a kockázati figyelmeztetésünket, amelyek itt érhetők el.
