UK's Hammerson to sell stake in Bicester Village owner to LVMH backed private equity firm
Updates share move, adds details on debt, analysts' comment
July 22 (Reuters) -UK shopping mall owner Hammerson HMSO.L said on Monday it is selling its entire 42% stake in luxury shopping centre operator Value Retail to LVMH-backed private equity firm L Catterton for an enterprise value of 1.5 billion pounds ($1.94 billion).
Shares in Hammerson were up 4.5% at 30.34 pence at 0842 GMT after initially jumping 10%.
UK-based Value Retail is the developer and operator of luxury shopping destinations across Europe and China including Bicester Village in Britain.
Hammerson said it will receive cash proceeds of 600 million pounds from the sale of its stake and will use the funds to reduce its net debt and invest in assets in its core markets.
The stake sale in Value Retail, representing a 24% discount to its 2023 gross asset value, is the latest in a long disposals-led restructuring of Hammerson, which had a net debt to core profit multiple of 8 at the end of 2023, down from 10.4 a year earlier.
The deal comes at a time when the luxury sector - from fashion retailers to carmakers - is struggling with weak demand across the globe amid a subdued economic outlook, forcing firms to focus on costs-saving steps.
Peel Hunt analysts said in a note that Hammerson's long-awaited stake sale was "positive news", and estimated that its net debt to core profit multiple could now reduce to 5.1.
Since CEO Rita-Rose Gagné took over in 2020, Hammerson has been selling off its shopping centres to tackle its debt pile, which it cut by 23% last year to 1.33 billion pounds by the end of 2023. The company's market capitalization is currently 1.45 billion pounds, according to LSEG data.
Following the sale of its stake in Value Retail, Hammerson intends to adopt a payout policy for an ordinary dividend of about 80-85% of adjusted earnings and a share buyback worth 140 million pounds. The company also announced a 1-for-10 share consolidation.
In 2016, Catterton, LVMH LVMH.PA and Groupe Arnault, the family holding company of LVMH chief Bernard Arnault, partnered to create L Catterton.
L Catterton has invested in real estate as a co-developer in large projects anchored by luxury retail, including Miami Design District and Royalmount projects in North America.
($1 = 0.7746 pounds)
Reporting by Radhika Anilkumar and Aby Jose Koilparambil in Bengaluru; Editing by Mrigank Dhaniwala and Susan Fenton
Kapcsolódó eszközök
Legfrissebb hírek
Felelősségkizáró nyilatkozat: Az XM Group entitásai csak végrehajtási szolgáltatást és online kereskedési platformunkhoz való hozzáférést biztosítanak, ami lehetővé teszi, hogy a felhasználók megtekinthessék és/vagy felhasználhassák a honlapon vagy azon keresztül elérhető tartalmakat, amelyek nem módosíthatók és nem egészíthetők ki. A hozzáférés és felhasználás mindig a következők függvénye: (i) Felhasználási feltételek; (ii) Kockázati figyelmeztetés; valamint (iii) Teljes felelősségkizáró nyilatkozat. Az ilyen tartalmakat ezért csupán általános információként biztosítjuk. Külön felhívjuk figyelmét arra, hogy az online kereskedési platformunkon található tartalmak nem felhívások vagy ajánlatok tranzakciókba történő belépésre a pénzügyi piacokon. A pénzügyi piacokon folytatott kereskedés jelentős kockázattal jár a tőkéjére nézve.
Az online kereskedési platformunkon közzétett anyagok kizárólag oktatási / tájékoztatási célt szolgálnak, és nem tartalmaznak (nem tekinthető úgy, hogy tartalmaznak) pénzügyi, befektetési adóügyi vagy kereskedési tanácsokat vagy ajánlásokat, illetve kereskedési áraink jegyzékét, vagy bármilyen pénzügyi instrumentummal végrehajtott tranzakcióra vonatkozó ajánlatot vagy felhívást, vagy Önnek szóló kéretlen pénzügyi promóciókat.
Az ezen a honlapon szereplő, külső felektől származó, valamint az XM által készített tartalmak, például vélemények, hírek, kutatások, elemzések, árak és egyéb információk vagy külső felek oldalaira utaló hivatkozások „jelenlegi állapotukban”, általános piaci magyarázatként jelennek meg, és nem minősülnek befektetési tanácsnak. Amennyiben bármely tartalom befektetéssel kapcsolatos kutatásként értelmezhető, meg kell értenie és el kell fogadnia, hogy a tartalom nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítására szolgáló jogi követelmények szerint készült, következésképpen a vonatkozó törvények és jogszabályok szerint marketingkommunikációnak minősül. Kérjük, feltétlenül olvassa el és értse meg a fenti információkkal kapcsolatos „nem független befektetéskutatással kalcsolatos tájékoztatónkat” és a kockázati figyelmeztetésünket, amelyek itt érhetők el.
