UK may need 20 billion pound tax hike to stop spending cuts, think tank says
By Suban Abdulla
LONDON, Oct 12 (Reuters) -Britain's new Labour government may need to increase taxes by 20 billion pounds ($26 billion) in its first budget on Oct. 30 to avoid real-terms cuts across public services, the Resolution Foundation said on Saturday.
The think tank also said revising budget rules to use an alternative definition of public debt could allow finance minister Rachel Reeves to finance long-term investment while sticking to a pre-election pledge to bring down debt.
"The budget should set a new course for the parliament with a long-term and large-scale capital investment programme, enabled by a new fiscal rule that takes account of the benefits, as well as the costs, of that investment," James Smith, the Resolution Foundation's research director, said.
Labour should define debt in terms of public sector net worth, a broad measure that offsets the value of a wide range of public assets against past borrowing, creating room for an extra 50 billion pounds for investment, the think tank advised.
"The short-term reaction to such an approach may be concern about tax rises and extra borrowing, but the long-term prize of restored public services, new infrastructure and stronger growth is what Britain needs," Smith said.
Official figures on Friday showed economic output expanded by 0.2% in August after stagnating for two consecutive months. But business and consumer confidence surveys have pointed to lower sentiment and concerns about potential tax hikes.
The Institute for Fiscal Studies think tank earlier this week estimated Reeves would need to raise taxes by 25 billion pounds to end a squeeze on public services in the last budget of former Prime Minister Rishi Sunak's Conservative government.
Reeves said the Conservatives had left a 22 billion pound hole in the public finances and has warned that some taxes will have to rise.
The Resolution Foundation said Reeves could increase tax revenues by 20 billion pounds - about 0.7% of gross domestic product - by scrapping exemptions from inheritance tax, raising capital gains tax and charging a social security levy on employers' contributions to workers' pensions.
Labour has said it will not raise taxes on "working people" and has ruled out increases to the main rates of income tax, value-added tax, National Insurance and corporation tax, which provide around three quarters of current tax revenue.
($1 = 0.7654 pounds)
Reporting by Suban Abdulla; editing by David Milliken
Legfrissebb hírek
Felelősségkizáró nyilatkozat: Az XM Group entitásai csak végrehajtási szolgáltatást és online kereskedési platformunkhoz való hozzáférést biztosítanak, ami lehetővé teszi, hogy a felhasználók megtekinthessék és/vagy felhasználhassák a honlapon vagy azon keresztül elérhető tartalmakat, amelyek nem módosíthatók és nem egészíthetők ki. A hozzáférés és felhasználás mindig a következők függvénye: (i) Felhasználási feltételek; (ii) Kockázati figyelmeztetés; valamint (iii) Teljes felelősségkizáró nyilatkozat. Az ilyen tartalmakat ezért csupán általános információként biztosítjuk. Külön felhívjuk figyelmét arra, hogy az online kereskedési platformunkon található tartalmak nem felhívások vagy ajánlatok tranzakciókba történő belépésre a pénzügyi piacokon. A pénzügyi piacokon folytatott kereskedés jelentős kockázattal jár a tőkéjére nézve.
Az online kereskedési platformunkon közzétett anyagok kizárólag oktatási / tájékoztatási célt szolgálnak, és nem tartalmaznak (nem tekinthető úgy, hogy tartalmaznak) pénzügyi, befektetési adóügyi vagy kereskedési tanácsokat vagy ajánlásokat, illetve kereskedési áraink jegyzékét, vagy bármilyen pénzügyi instrumentummal végrehajtott tranzakcióra vonatkozó ajánlatot vagy felhívást, vagy Önnek szóló kéretlen pénzügyi promóciókat.
Az ezen a honlapon szereplő, külső felektől származó, valamint az XM által készített tartalmak, például vélemények, hírek, kutatások, elemzések, árak és egyéb információk vagy külső felek oldalaira utaló hivatkozások „jelenlegi állapotukban”, általános piaci magyarázatként jelennek meg, és nem minősülnek befektetési tanácsnak. Amennyiben bármely tartalom befektetéssel kapcsolatos kutatásként értelmezhető, meg kell értenie és el kell fogadnia, hogy a tartalom nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítására szolgáló jogi követelmények szerint készült, következésképpen a vonatkozó törvények és jogszabályok szerint marketingkommunikációnak minősül. Kérjük, feltétlenül olvassa el és értse meg a fenti információkkal kapcsolatos „nem független befektetéskutatással kalcsolatos tájékoztatónkat” és a kockázati figyelmeztetésünket, amelyek itt érhetők el.
