Sterling holds as pre-payrolls inertia grips markets
LONDON, Sept 6 (Reuters) -The pound trod water on Friday, ahead of U.S. employment data that could intensify volatility later in the day as investors figure out whether the Federal Reserve will be forced to deliver an outsized rate cut this month or not.
Sterling GBP=D3, which is heading for a 0.3% rise against the dollar this week, was trading 0.1% lower on the day at $1.3169. It touched a one-week high of $1.31925 earlier in the day.
The euro was up 0.1% against the pound EURGBP=D3 at 84.35 pence, while the yen - a major beneficiary this week of safe-haven flows - strengthened, leaving sterling down 0.5% on the day at 187.90 yen GBPJPY=R.
Economists surveyed by Reuters expect 160,000 workers were added to U.S. nonfarm payrolls in August, after July's 114,000 increase. It was this report which ignited concern that the U.S. economy is slowing rapidly, which prompted a major selloff in risk assets in early August.
Futures show traders are pricing in as many as 100 basis points in Fed rate cuts 0#FEDWATCH over the remainder of this year, compared with less than 45 bps from the Bank of England 0#BOEWATCH. This anticipated gap has helped fuel a rally in recent weeks in sterling at the expense of the dollar.
Currency market action on Friday was firmly dictated by the dollar ahead of the payrolls numbers.
"The dollar is weak as we lead up to today’s report and it is lower vs. all other G10 FX currencies since the most recent bout of risk aversion, which did not boost the dollar as a safe haven. This suggests that when the market’s fears are centred around the weak outlook for the U.S. economy, the dollar tends to struggle," XTB research director Kathleen Brooks said.
Next week brings more UK-specific catalysts for sterling, including a monthly report on British employment that contains data on wage growth - a key focus for the Bank of England, which has expressed concern about persistent inflation in pockets of the economy, such as services and salaries.
Speculators are sitting on a fairly sizeable bullish position in sterling futures, worth $7.45 billion, according to weekly data from the U.S. markets regulator GBPNETUSD=. That's only narrowly below July's record of $11.468 billion, meaning that any data that undermines the argument for the BoE to keep UK rates higher for longer could trigger a selloff in the pound.
Graphic: World FX rates in 2023 http://tmsnrt.rs/2egbfVh
Graphic: Trade-weighted sterling since Brexit vote http://tmsnrt.rs/2hwV9Hv
Reporting by Amanda Cooper; editing by Mark Heinrich
Kapcsolódó eszközök
Legfrissebb hírek
Felelősségkizáró nyilatkozat: Az XM Group entitásai csak végrehajtási szolgáltatást és online kereskedési platformunkhoz való hozzáférést biztosítanak, ami lehetővé teszi, hogy a felhasználók megtekinthessék és/vagy felhasználhassák a honlapon vagy azon keresztül elérhető tartalmakat, amelyek nem módosíthatók és nem egészíthetők ki. A hozzáférés és felhasználás mindig a következők függvénye: (i) Felhasználási feltételek; (ii) Kockázati figyelmeztetés; valamint (iii) Teljes felelősségkizáró nyilatkozat. Az ilyen tartalmakat ezért csupán általános információként biztosítjuk. Külön felhívjuk figyelmét arra, hogy az online kereskedési platformunkon található tartalmak nem felhívások vagy ajánlatok tranzakciókba történő belépésre a pénzügyi piacokon. A pénzügyi piacokon folytatott kereskedés jelentős kockázattal jár a tőkéjére nézve.
Az online kereskedési platformunkon közzétett anyagok kizárólag oktatási / tájékoztatási célt szolgálnak, és nem tartalmaznak (nem tekinthető úgy, hogy tartalmaznak) pénzügyi, befektetési adóügyi vagy kereskedési tanácsokat vagy ajánlásokat, illetve kereskedési áraink jegyzékét, vagy bármilyen pénzügyi instrumentummal végrehajtott tranzakcióra vonatkozó ajánlatot vagy felhívást, vagy Önnek szóló kéretlen pénzügyi promóciókat.
Az ezen a honlapon szereplő, külső felektől származó, valamint az XM által készített tartalmak, például vélemények, hírek, kutatások, elemzések, árak és egyéb információk vagy külső felek oldalaira utaló hivatkozások „jelenlegi állapotukban”, általános piaci magyarázatként jelennek meg, és nem minősülnek befektetési tanácsnak. Amennyiben bármely tartalom befektetéssel kapcsolatos kutatásként értelmezhető, meg kell értenie és el kell fogadnia, hogy a tartalom nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítására szolgáló jogi követelmények szerint készült, következésképpen a vonatkozó törvények és jogszabályok szerint marketingkommunikációnak minősül. Kérjük, feltétlenül olvassa el és értse meg a fenti információkkal kapcsolatos „nem független befektetéskutatással kalcsolatos tájékoztatónkat” és a kockázati figyelmeztetésünket, amelyek itt érhetők el.
