Starbucks piles whipped cream atop CEO pay problem
The author is a Reuters Breakingviews columnist. The opinions expressed are his own.
By John Foley
NEW YORK, Aug 15 (Reuters Breakingviews) -Few financial decisions are as vibes-driven as CEO pay. How much is too much is mostly a question of who’s counting and what it’s measured against. Starbucks SBUX.O, for example, is paying new boss Brian Niccol a $163 million package that, at first glance, seems like the boardroom equivalent of a venti caramel ribbon crunch Frappuccino.
Niccol faces the difficult job of turning around a $100 billion coffee chain stuck in a sales slump. Unsurprisingly, his compensation is generous. It starts with an $8.8 million shot of cash if he and the company exceed specific performance targets. He also gets $85 million just for joining, mostly replacing awards he surrenders by quitting as CEO of Chipotle Mexican Grill CMG.N.
Then there’s a share-based bonus: $23 million annually if he hits his targets. If he does really well, Starbucks could triple the amount, assuming the awards are structured like this year’s long-term executive bonuses, which are amplified if goals like sustainability and talent retention are met, based on the company's annual proxy filing.
Would $163 million really be so sickening? A barista might say so. The sum is roughly 11,000 times more than the median Starbucks employee earns. Unlike most of his subordinates, Niccol also gets to work from a remote office in sunny Newport Beach, California.
To a Starbucks shareholder, Niccol might be considered underpaid. The company’s market capitalization increased by $20 billion after his appointment was announced. In that sense, he has already exceeded his value by 122 times. Seen another way, analysts reckon Starbucks will generate $4.4 billion of earnings next year, according to Visible Alpha; if Niccol can make it $4.6 billion, he’ll have earned his keep.
Ultimately, Niccol’s pay depends largely on performance and him sticking around, because of the restricted-stock elements. Ignore the sign-on awards and assume he merely hits his targets, and the $28 million a year would barely make him one of the top 100 highest-paid U.S. CEOs, using union federation AFL-CIO’s list.
The point is that CEO compensation is fuzzy. There’s no U.S. law capping it, nor is there likely to be anytime soon. Shareholders get a say, albeit in an advisory capacity, but even then there’s no real science behind what’s warranted. No wonder pay keeps mounting like whipped cream on an indulgent iced mocha.
CONTEXT NEWS
Starbucks will pay new Chief Executive Brian Niccol cash and shares that could be worth as much as $163 million, based on figures the U.S. coffee chain disclosed on Aug. 14. Headquartered in Seattle, the company also is letting him work remotely from Newport Beach, California.
Niccol, who is joining from burrito chain Chipotle Mexican Grill, will receive a base salary of $1.6 million and an annual cash bonus of up to 4.5 times that amount, depending on his and the company’s performance. He is also eligible for an annual stock award with a target value of $23 million.
Similar bonuses awarded to Starbucks executives in 2024 can pay up to 303% of their target value if goals linked to earnings, share performance, talent retention and sustainability are met.
Niccol also receives a $10 million cash sign-on bonus, and $75 million in shares, conditional on performance and continued employment, to compensate him for awards he loses by leaving Chipotle.
Editing by Jeffrey Goldfarb and Sharon Lam
Kapcsolódó eszközök
Legfrissebb hírek
Felelősségkizáró nyilatkozat: Az XM Group entitásai csak végrehajtási szolgáltatást és online kereskedési platformunkhoz való hozzáférést biztosítanak, ami lehetővé teszi, hogy a felhasználók megtekinthessék és/vagy felhasználhassák a honlapon vagy azon keresztül elérhető tartalmakat, amelyek nem módosíthatók és nem egészíthetők ki. A hozzáférés és felhasználás mindig a következők függvénye: (i) Felhasználási feltételek; (ii) Kockázati figyelmeztetés; valamint (iii) Teljes felelősségkizáró nyilatkozat. Az ilyen tartalmakat ezért csupán általános információként biztosítjuk. Külön felhívjuk figyelmét arra, hogy az online kereskedési platformunkon található tartalmak nem felhívások vagy ajánlatok tranzakciókba történő belépésre a pénzügyi piacokon. A pénzügyi piacokon folytatott kereskedés jelentős kockázattal jár a tőkéjére nézve.
Az online kereskedési platformunkon közzétett anyagok kizárólag oktatási / tájékoztatási célt szolgálnak, és nem tartalmaznak (nem tekinthető úgy, hogy tartalmaznak) pénzügyi, befektetési adóügyi vagy kereskedési tanácsokat vagy ajánlásokat, illetve kereskedési áraink jegyzékét, vagy bármilyen pénzügyi instrumentummal végrehajtott tranzakcióra vonatkozó ajánlatot vagy felhívást, vagy Önnek szóló kéretlen pénzügyi promóciókat.
Az ezen a honlapon szereplő, külső felektől származó, valamint az XM által készített tartalmak, például vélemények, hírek, kutatások, elemzések, árak és egyéb információk vagy külső felek oldalaira utaló hivatkozások „jelenlegi állapotukban”, általános piaci magyarázatként jelennek meg, és nem minősülnek befektetési tanácsnak. Amennyiben bármely tartalom befektetéssel kapcsolatos kutatásként értelmezhető, meg kell értenie és el kell fogadnia, hogy a tartalom nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítására szolgáló jogi követelmények szerint készült, következésképpen a vonatkozó törvények és jogszabályok szerint marketingkommunikációnak minősül. Kérjük, feltétlenül olvassa el és értse meg a fenti információkkal kapcsolatos „nem független befektetéskutatással kalcsolatos tájékoztatónkat” és a kockázati figyelmeztetésünket, amelyek itt érhetők el.
