South Korea's Yoon says $830 bln public pension fund needs urgent reform
Adds quote, details of pension plan, paragraphs 6, 8-9
By Hyunsu Yim and Jihoon Lee
SEOUL, Aug 29 (Reuters) -South Korean President Yoon Suk Yeol said on Thursday the national pension fund, one of the world's largest with $830 billion of assets, needs urgent reformto make it more equitable and to ensure income security for an ageing population.
There had been a loss of confidence in the pension system across generations and there was a need for fundamental and sustainable reform to restore the trust of those who needed it in retirement, Yoon told a televised briefing.
"Now is the time to fundamentally reform the national pension system that has the confidence of neither the elderly nor the youth," he said.
Yoon said the contributions paid in must be increased to ensure the fund is sustainable andthe rate of increase alsodifferentiated between age groups to make it more equitable.
"We will pursue reforms that will be persuasive to the youth who will be paying into the fund the longest and will be receiving pension the last."
"A pension system that leaves the elderly poor and young people suspicious must fundamentally be reformed," he said.
South Korea's public pension fund, established in 1988 and currently the world's third-largest with 1,113.5 trillion won ($833.98 billion) in assets, is expected to be depleted by 2055 as payments start to outpace contributions from 2041.
The contribution rate into the pension scheme, which is mandatory for wage earners and business owners, is 9% of income, compared to 10.6% in the United States, 18.3% in Japan and an average of 15.4% for members of the Organisation for Economic Co-operation and Development (OECD).
The average payout is 31.2% of average pay, compared to the OECD average of 50.7%, meaning South Korea's elderly are among the poorest out of OECD economies.
Reforming the system has been a policy goal for a series of South Korean presidents but there has been little progress because of disagreements on how to approach the issue.
Yoon also said he was pushing ahead with ambitious healthcare reforms, saying the focus is now on improving the quality of medical care in essential disciplines and regions outside of large cities.
More than 10 trillion won will be invested over five years to improve services in those areas, he said.
Yoon's push for healthcare reform has been met by strong objections from doctors, who reject his plan to increase the number of new medical students each year to address a shortage of physicians. Thousands of young doctors walked off the job in February in protest over the reforms, disrupting hospital services.
Reporting by Hyunsu Yim, Ju-min Park, Jihoon Lee, Hyonhee Shin, Writing by Jack Kim
Editing by Ed Davies
Legfrissebb hírek
Felelősségkizáró nyilatkozat: Az XM Group entitásai csak végrehajtási szolgáltatást és online kereskedési platformunkhoz való hozzáférést biztosítanak, ami lehetővé teszi, hogy a felhasználók megtekinthessék és/vagy felhasználhassák a honlapon vagy azon keresztül elérhető tartalmakat, amelyek nem módosíthatók és nem egészíthetők ki. A hozzáférés és felhasználás mindig a következők függvénye: (i) Felhasználási feltételek; (ii) Kockázati figyelmeztetés; valamint (iii) Teljes felelősségkizáró nyilatkozat. Az ilyen tartalmakat ezért csupán általános információként biztosítjuk. Külön felhívjuk figyelmét arra, hogy az online kereskedési platformunkon található tartalmak nem felhívások vagy ajánlatok tranzakciókba történő belépésre a pénzügyi piacokon. A pénzügyi piacokon folytatott kereskedés jelentős kockázattal jár a tőkéjére nézve.
Az online kereskedési platformunkon közzétett anyagok kizárólag oktatási / tájékoztatási célt szolgálnak, és nem tartalmaznak (nem tekinthető úgy, hogy tartalmaznak) pénzügyi, befektetési adóügyi vagy kereskedési tanácsokat vagy ajánlásokat, illetve kereskedési áraink jegyzékét, vagy bármilyen pénzügyi instrumentummal végrehajtott tranzakcióra vonatkozó ajánlatot vagy felhívást, vagy Önnek szóló kéretlen pénzügyi promóciókat.
Az ezen a honlapon szereplő, külső felektől származó, valamint az XM által készített tartalmak, például vélemények, hírek, kutatások, elemzések, árak és egyéb információk vagy külső felek oldalaira utaló hivatkozások „jelenlegi állapotukban”, általános piaci magyarázatként jelennek meg, és nem minősülnek befektetési tanácsnak. Amennyiben bármely tartalom befektetéssel kapcsolatos kutatásként értelmezhető, meg kell értenie és el kell fogadnia, hogy a tartalom nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítására szolgáló jogi követelmények szerint készült, következésképpen a vonatkozó törvények és jogszabályok szerint marketingkommunikációnak minősül. Kérjük, feltétlenül olvassa el és értse meg a fenti információkkal kapcsolatos „nem független befektetéskutatással kalcsolatos tájékoztatónkat” és a kockázati figyelmeztetésünket, amelyek itt érhetők el.
