Satellite firm SES to buy Intelsat for $3.1 bln, debt concerns sink shares
SES shares slump to record low
Analysts flag worries around leverage and competition
Synergies expected at 2.4 billion euros(NPV)
Updates shares, adds detail on legal entity being acquired in paragraphs 1-2
By Olivier Sorgho
April 30 (Reuters) -Satellite company SES SESFd.PA has agreed to buy Intelsat S.Afor $3.1 billion in a deal that would create a major European player butraised investor concerns around debt, sending the buyer's shares to a record low.
SES will buy its rival through the purchase of 100% of Intelsat Holdings S.a.r.l equity, the companies said.
European satellite companies have been looking to consolidate to better compete with the likes of Elon Musk's Space X-owned Starlink, and Amazon's AMZN.O Project Kuiper.
While a move to gain scale was welcomed by analysts, concerns it might not do much to close the gap with U.S. rivals, while saddling SES with debt, sent its Paris-listed shares down as much as 16.5%, to their lowest price ever of 4.13 euros.
The new company would have a fleet of more than 100 geostationary Earth orbit (GEO) and 26 medium Earth orbit (MEO) satellites, the two companies said in a statement. That, however, compares with about 5,800 satellites that Starlink has in orbit, according to space.com.
The deal, unanimously approved by the two companies' boards, should close in the second half of 2025 and will be financed by cash and new debt, including hybrid bonds, the companies said.
"The combined entity risks suffering from relatively high leverage, precisely at a time when traditional operators are grappling with escalating cost of debt and diminishing capital returns," analyst Antoine Lebourgeois at Bryan Garnier said.
SES and Intelsat, which emerged from bankruptcy in 2022, had held merger talks before but those collapsed in mid-2023.
Asked what had changed since then, SES' CEO Adel Al-Saleh told analysts that an acquisition was easier to clear from the regulatory point of view than a merger, while Intelsat's emergence from bankruptcy was also a factor.
The new company would be headquartered in Luxembourg, and maintain a significant presence in the United States, the companies' statement said.
The combination will bring synergies estimated at a net present value of 2.4 billion euros ($2.58 billion), they said.
($1 = 0.9318 euros)
Reporting by Olivier Sorgho; Editing by Alex Richardson, Kirsten Donovan and Tomasz Janowski
Kapcsolódó eszközök
Legfrissebb hírek
Felelősségkizáró nyilatkozat: Az XM Group entitásai csak végrehajtási szolgáltatást és online kereskedési platformunkhoz való hozzáférést biztosítanak, ami lehetővé teszi, hogy a felhasználók megtekinthessék és/vagy felhasználhassák a honlapon vagy azon keresztül elérhető tartalmakat, amelyek nem módosíthatók és nem egészíthetők ki. A hozzáférés és felhasználás mindig a következők függvénye: (i) Felhasználási feltételek; (ii) Kockázati figyelmeztetés; valamint (iii) Teljes felelősségkizáró nyilatkozat. Az ilyen tartalmakat ezért csupán általános információként biztosítjuk. Külön felhívjuk figyelmét arra, hogy az online kereskedési platformunkon található tartalmak nem felhívások vagy ajánlatok tranzakciókba történő belépésre a pénzügyi piacokon. A pénzügyi piacokon folytatott kereskedés jelentős kockázattal jár a tőkéjére nézve.
Az online kereskedési platformunkon közzétett anyagok kizárólag oktatási / tájékoztatási célt szolgálnak, és nem tartalmaznak (nem tekinthető úgy, hogy tartalmaznak) pénzügyi, befektetési adóügyi vagy kereskedési tanácsokat vagy ajánlásokat, illetve kereskedési áraink jegyzékét, vagy bármilyen pénzügyi instrumentummal végrehajtott tranzakcióra vonatkozó ajánlatot vagy felhívást, vagy Önnek szóló kéretlen pénzügyi promóciókat.
Az ezen a honlapon szereplő, külső felektől származó, valamint az XM által készített tartalmak, például vélemények, hírek, kutatások, elemzések, árak és egyéb információk vagy külső felek oldalaira utaló hivatkozások „jelenlegi állapotukban”, általános piaci magyarázatként jelennek meg, és nem minősülnek befektetési tanácsnak. Amennyiben bármely tartalom befektetéssel kapcsolatos kutatásként értelmezhető, meg kell értenie és el kell fogadnia, hogy a tartalom nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítására szolgáló jogi követelmények szerint készült, következésképpen a vonatkozó törvények és jogszabályok szerint marketingkommunikációnak minősül. Kérjük, feltétlenül olvassa el és értse meg a fenti információkkal kapcsolatos „nem független befektetéskutatással kalcsolatos tájékoztatónkat” és a kockázati figyelmeztetésünket, amelyek itt érhetők el.
