Russian central bank hikes rates by 200 bps to 18%, highest in more than two years
Adds more from central bank statement in paragraphs 6-8, Kremlin comment, 9
By Gleb Bryanski and Alexander Marrow
MOSCOW, July 26 (Reuters) -Russia's central bank hiked its key interest rate by 200 basis points to 18% on Friday as it grapples with high inflation and an overheated economy, bringing the cost of borrowing to its highest in more than two years.
The regulator also revised its inflation forecast for 2024, raising it to 6.5–7.0% and signalled it may increase rates further. It sees annual inflation declining to 4.0–4.5% in 2025, in line with its target of 4%.
The market was expecting the hike, a Reuters poll of economists showed, though some dissenting voices in the Russian elite had favoured a more dovish approach.
The key rate is now at its highest since April 2022. The Bank of Russia raised rates to 20% in an emergency move soon after the Kremlin sent Russian troops into Ukraine in February 2022.
"Inflation has accelerated and is developing significantly above the Bank of Russia’s April forecast. Growth in domestic demand is still outstripping the capabilities to expand the supply of goods and services," the bank said in a statement.
"Returning inflation to the target requires considerably tighter monetary conditions than presumed earlier. The Bank of Russia will consider the necessity of further key rate increase at its upcoming meetings," the central bank added.
Governor Elvira Nabiullina is due to address the media at 1200 GMT. The next rate decision is scheduled for Sept. 13.
The central bank noted an "upward deviation of the Russian economy from a balanced growth path" and pointed to labour shortages and continued expansion of retail and corporate lending as key factors behind high inflation.
The central bank raised its forecast for GDP growth in 2024 to 3.5%-4.0% from a previous forecast of 2.5%-3.5%. It did not mention the term "overheating", used by many economists to describe the current state of the economy, in its announcement.
Just before the rate announcement, the Kremlin said that there were "various views regarding the overheating of the economy". It added that "necessary measures are being taken".
The Bank of Russia raised rates by 850 basis points in the second half of 2023, including an unscheduled emergency hike in August as the rouble tumbled past 100 to the dollar and the Kremlin called for tighter monetary policy.
Inflation, the bank's main area of concern, stood at 7.4% in 2023, compared with 11.9% in 2022. It is currently running at 9.18% and economists expect it to remain well above the central bank's 4% target this year.
Reporting by Alexander Marrow and Gleb Bryanski
Editing by Andrew Osborn and Toby Chopra
Kapcsolódó eszközök
Legfrissebb hírek
Felelősségkizáró nyilatkozat: Az XM Group entitásai csak végrehajtási szolgáltatást és online kereskedési platformunkhoz való hozzáférést biztosítanak, ami lehetővé teszi, hogy a felhasználók megtekinthessék és/vagy felhasználhassák a honlapon vagy azon keresztül elérhető tartalmakat, amelyek nem módosíthatók és nem egészíthetők ki. A hozzáférés és felhasználás mindig a következők függvénye: (i) Felhasználási feltételek; (ii) Kockázati figyelmeztetés; valamint (iii) Teljes felelősségkizáró nyilatkozat. Az ilyen tartalmakat ezért csupán általános információként biztosítjuk. Külön felhívjuk figyelmét arra, hogy az online kereskedési platformunkon található tartalmak nem felhívások vagy ajánlatok tranzakciókba történő belépésre a pénzügyi piacokon. A pénzügyi piacokon folytatott kereskedés jelentős kockázattal jár a tőkéjére nézve.
Az online kereskedési platformunkon közzétett anyagok kizárólag oktatási / tájékoztatási célt szolgálnak, és nem tartalmaznak (nem tekinthető úgy, hogy tartalmaznak) pénzügyi, befektetési adóügyi vagy kereskedési tanácsokat vagy ajánlásokat, illetve kereskedési áraink jegyzékét, vagy bármilyen pénzügyi instrumentummal végrehajtott tranzakcióra vonatkozó ajánlatot vagy felhívást, vagy Önnek szóló kéretlen pénzügyi promóciókat.
Az ezen a honlapon szereplő, külső felektől származó, valamint az XM által készített tartalmak, például vélemények, hírek, kutatások, elemzések, árak és egyéb információk vagy külső felek oldalaira utaló hivatkozások „jelenlegi állapotukban”, általános piaci magyarázatként jelennek meg, és nem minősülnek befektetési tanácsnak. Amennyiben bármely tartalom befektetéssel kapcsolatos kutatásként értelmezhető, meg kell értenie és el kell fogadnia, hogy a tartalom nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítására szolgáló jogi követelmények szerint készült, következésképpen a vonatkozó törvények és jogszabályok szerint marketingkommunikációnak minősül. Kérjük, feltétlenül olvassa el és értse meg a fenti információkkal kapcsolatos „nem független befektetéskutatással kalcsolatos tájékoztatónkat” és a kockázati figyelmeztetésünket, amelyek itt érhetők el.
