Rite Aid seeks bankruptcy court approval to cut $2 billion debt
By Dietrich Knauth
NEW YORK, June 27 (Reuters) -Rite Aid will ask a U.S. bankruptcy court to approve its restructuring plan on Thursday, seeking to cut $2 billion in debt and turn over control of the company to a group of its lenders.
One of the largest U.S. pharmacy chains, Rite Aid has said in court filings that the restructuring is the best way to pay its creditors and emerge from bankruptcy. It will ask U.S. Bankruptcy Judge Michael Kaplan to sign off on its Chapter 11 plan at a court hearing in Trenton, New Jersey.
Rite Aid used its bankruptcy to close hundreds of stores, sell its pharmacy benefit company Elixir, and negotiate settlements with its lenders, drug distribution partner McKesson, and other creditors, including individuals and governments that have sued it for allegedly contributing to the deadly U.S. opioid epidemic.
If the bankruptcy plan is approved, Rite Aid will emerge from Chapter 11 under the ownership of a group of lenders including investment funds Brigade Capital and HG Vora.
Rite Aid's restructuring would provide $47.5 million to junior creditors, including individuals and local governments that have sued the company over its opioid sales.
Before it filed for bankruptcy, Rite Aid faced 1,600 opioid lawsuits, including one by the federal government alleging that the company ignored red flags when filling suspicious prescriptions for addictive opioid pain drugs.
Rite Aid's bankruptcy proposal still faces several objections from its insurers, the state of Maryland, and certain opioid claimants, all of which focus on the pharmacy chain's treatment of the opioid lawsuits.
Maryland and some opioid claimants argue that Rite Aid should not be able to pay off certain of its lenders while sweeping opioid lawsuits under the rug, and the insurers say Rite Aid is leaving them on the hook for future opioid litigation.
Kaplan will consider those objections before ruling on the bankruptcy plan.
The company stumbled under its high debt, revenue declines, increased competition, and opioid litigation, according to its court filings. It filed for bankruptcy in October 2023, after reporting $750 million in losses and $24 billion in revenue for the past fiscal year.
Rite Aid, which operated 2,000 pharmacies at the time of its bankruptcy, expects to emerge from Chapter 11 with a smaller retail footprint. It closed nearly 600 locations since filing for bankruptcy, including all of its locations in Ohio and Michigan.
Reporting by Dietrich Knauth, Editing by Alexia Garamfalvi and Bill Berkrot
Kapcsolódó eszközök
Legfrissebb hírek
Felelősségkizáró nyilatkozat: Az XM Group entitásai csak végrehajtási szolgáltatást és online kereskedési platformunkhoz való hozzáférést biztosítanak, ami lehetővé teszi, hogy a felhasználók megtekinthessék és/vagy felhasználhassák a honlapon vagy azon keresztül elérhető tartalmakat, amelyek nem módosíthatók és nem egészíthetők ki. A hozzáférés és felhasználás mindig a következők függvénye: (i) Felhasználási feltételek; (ii) Kockázati figyelmeztetés; valamint (iii) Teljes felelősségkizáró nyilatkozat. Az ilyen tartalmakat ezért csupán általános információként biztosítjuk. Külön felhívjuk figyelmét arra, hogy az online kereskedési platformunkon található tartalmak nem felhívások vagy ajánlatok tranzakciókba történő belépésre a pénzügyi piacokon. A pénzügyi piacokon folytatott kereskedés jelentős kockázattal jár a tőkéjére nézve.
Az online kereskedési platformunkon közzétett anyagok kizárólag oktatási / tájékoztatási célt szolgálnak, és nem tartalmaznak (nem tekinthető úgy, hogy tartalmaznak) pénzügyi, befektetési adóügyi vagy kereskedési tanácsokat vagy ajánlásokat, illetve kereskedési áraink jegyzékét, vagy bármilyen pénzügyi instrumentummal végrehajtott tranzakcióra vonatkozó ajánlatot vagy felhívást, vagy Önnek szóló kéretlen pénzügyi promóciókat.
Az ezen a honlapon szereplő, külső felektől származó, valamint az XM által készített tartalmak, például vélemények, hírek, kutatások, elemzések, árak és egyéb információk vagy külső felek oldalaira utaló hivatkozások „jelenlegi állapotukban”, általános piaci magyarázatként jelennek meg, és nem minősülnek befektetési tanácsnak. Amennyiben bármely tartalom befektetéssel kapcsolatos kutatásként értelmezhető, meg kell értenie és el kell fogadnia, hogy a tartalom nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítására szolgáló jogi követelmények szerint készült, következésképpen a vonatkozó törvények és jogszabályok szerint marketingkommunikációnak minősül. Kérjük, feltétlenül olvassa el és értse meg a fenti információkkal kapcsolatos „nem független befektetéskutatással kalcsolatos tájékoztatónkat” és a kockázati figyelmeztetésünket, amelyek itt érhetők el.
