Prudential profit rises on Singapore growth, China and Hong Kong sales stall
Adds share price, CEO comment, expansion; paragraphs 3,6,8,10
By Selena Li
HONG KONG, Aug 28 (Reuters) -Prudential PRU.L saw sales in the Singapore market propel its first-half profit increase, but a slowdown in business in its one-time largest markets of Hong Kong and China weighed on overall growth.
The London and Hong Kong dual-listed company posted on Wednesday operating profit of $1.54 billion for the first six months on a constant exchange rate basis, up 9% from $1.46 billion in the corresponding period last year.
Its Hong Kong shares rose 2.1% after the earnings, recouping a dip in the morning session, while the benchmark Hang Seng Index .HSI was down 1% on the day.
The annual premium equivalent (APE) sales, a gauge of sales volume, of its China onshore joint venture Citic-Prudential Life Insurance (CPL) dropped 15% to $324 million in the first half, versus a year ago.
The weak sales came after Prudential and Citic, which own 50% of the unit each, injected cash of 2.5 billion yuan ($350.64 million) in December last year.
The China joint venture started in last year's third quarter, aiming to "reprice and reposition" its product mix in the market in line with domestic regulation.
The one-time adjustment affected sales activities but some signs of recovery have emerged recently.
"We believe that we've started to turn the corner in China as we've entered the second half of the year," Chief Executive Anil Wadhwani told reporters, referring to improved new sales from the market.
A slowing Chinese economy and concerns about the property sector are keeping the pressure on interest rates, a factor that could also weigh on the Asian, as well as global, economy, the insurer said in a statement.
But China's increasingly ageing population and rising demand for insurance protection offer significant opportunities for insurance businesses, Wadhwani said.
"And we remain cautiously optimistic about our growth prospects based on the demand drivers and based on our position in the China market."
The company's flagship market, Hong Kong, saw a drop of 7% in APE sales to $955 million, largely due to a high base effect from a year ago, when volume surged on pent-up demand from Chinese visitors buying insurance in Hong Kong after the COVID-19 pandemic.
The firm has stepped up expansion of its agency workforce, having recruited 2,600 new agents in the first half against last year's total of 4,000, Wadhwani said.
The Asia and Africa-focused insurer's Singapore business grew by 17% to $450 million in the first six months from the same period a year ago, with the city state replacing China onshore to become Prudential's second largest new sales market.
In Indonesia, APE sales dropped by 25% to $107 million during the period from a year ago, also mainly due to repricing and upgrade of products.
($1=7.1298 Chinese yuan renminbi)
Reporting by Selena Li; Editing by Miral Fahmy and Clarence Fernandez
Kapcsolódó eszközök
Legfrissebb hírek
Felelősségkizáró nyilatkozat: Az XM Group entitásai csak végrehajtási szolgáltatást és online kereskedési platformunkhoz való hozzáférést biztosítanak, ami lehetővé teszi, hogy a felhasználók megtekinthessék és/vagy felhasználhassák a honlapon vagy azon keresztül elérhető tartalmakat, amelyek nem módosíthatók és nem egészíthetők ki. A hozzáférés és felhasználás mindig a következők függvénye: (i) Felhasználási feltételek; (ii) Kockázati figyelmeztetés; valamint (iii) Teljes felelősségkizáró nyilatkozat. Az ilyen tartalmakat ezért csupán általános információként biztosítjuk. Külön felhívjuk figyelmét arra, hogy az online kereskedési platformunkon található tartalmak nem felhívások vagy ajánlatok tranzakciókba történő belépésre a pénzügyi piacokon. A pénzügyi piacokon folytatott kereskedés jelentős kockázattal jár a tőkéjére nézve.
Az online kereskedési platformunkon közzétett anyagok kizárólag oktatási / tájékoztatási célt szolgálnak, és nem tartalmaznak (nem tekinthető úgy, hogy tartalmaznak) pénzügyi, befektetési adóügyi vagy kereskedési tanácsokat vagy ajánlásokat, illetve kereskedési áraink jegyzékét, vagy bármilyen pénzügyi instrumentummal végrehajtott tranzakcióra vonatkozó ajánlatot vagy felhívást, vagy Önnek szóló kéretlen pénzügyi promóciókat.
Az ezen a honlapon szereplő, külső felektől származó, valamint az XM által készített tartalmak, például vélemények, hírek, kutatások, elemzések, árak és egyéb információk vagy külső felek oldalaira utaló hivatkozások „jelenlegi állapotukban”, általános piaci magyarázatként jelennek meg, és nem minősülnek befektetési tanácsnak. Amennyiben bármely tartalom befektetéssel kapcsolatos kutatásként értelmezhető, meg kell értenie és el kell fogadnia, hogy a tartalom nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítására szolgáló jogi követelmények szerint készült, következésképpen a vonatkozó törvények és jogszabályok szerint marketingkommunikációnak minősül. Kérjük, feltétlenül olvassa el és értse meg a fenti információkkal kapcsolatos „nem független befektetéskutatással kalcsolatos tájékoztatónkat” és a kockázati figyelmeztetésünket, amelyek itt érhetők el.
