PBOC injects $81 bln, delays MLF as seen re-aligning rate framework
Adds PBOC response to Reuters in paragraphs 6-7
SHANGHAI, Aug 15 (Reuters) -China's central bank injected cash through a short-term bond instrument on Thursday and said that it would conduct a medium-term loan rollover later this month.
The People's Bank of China's (PBOC) delivered a series of interest rate reductions last month and the sequence of the cuts showed its framework had changed, market watchers said, shifting the short-term rate to being the main signal guiding markets.
On Thursday, the PBOC said it lent 577.7 billion yuan ($80.9 billion) through seven-day reverse bond repurchase agreements at 1.7% in an open market operation, unchanged from previously.
It added that the cash injection was meant to counteract factors including maturing medium-term lending facility (MLF) loans, tax payments and government bond issuance, in order to "keep banking system liquidity reasonably ample," according to an online statement.
While a batch of 401 billion yuan worth of MLF loans is set to expire on Thursday, the PBOC said it would conduct the rollover on Aug 26.
In response to Reuters request for comment on whether the PBOC would shift the timing of the monthly MLF operation to 25th, the central bank said future arrangements would be "subject to the actual operation time."
"The central bank has informed primary dealers of the arrangement and reminded them to utilise the seven-day reverse repo operation on Thursday to smooth the liquidity gap between MLF maturing day and rollover," the PBOC told Reuters.
"This would be consistent with the policy direction to gradually fade MLF as a guidance to market rates, so is the change of the MLF date to be after loan prime rate (LPR) decision," said Frances Cheung, head of FX & rates strategy at OCBC Bank.
"The chance remains for replacement of some or all of MLF liquidity with that released from an reserve requirement ratio (RRR) cut, later this month or in September."
China is due to release the monthly fixing of benchmark lending LPR next Tuesday.
Recent economic data, including bank lending figures, showed that domestic demand was weak and more stimulus measures were needed to boost growth in the world's second-largest economy.
PBOC Governor Pan Gongsheng said in June that the central bank would revamp its monetary policy transmission channel, adding that the seven-day reverse repo basically serves the function of the main policy rate.
($1 = 7.1382 Chinese yuan)
Reporting by Shanghai Newsroom; Editing by Kim Coghill and Jacqueline Wong
Legfrissebb hírek
Felelősségkizáró nyilatkozat: Az XM Group entitásai csak végrehajtási szolgáltatást és online kereskedési platformunkhoz való hozzáférést biztosítanak, ami lehetővé teszi, hogy a felhasználók megtekinthessék és/vagy felhasználhassák a honlapon vagy azon keresztül elérhető tartalmakat, amelyek nem módosíthatók és nem egészíthetők ki. A hozzáférés és felhasználás mindig a következők függvénye: (i) Felhasználási feltételek; (ii) Kockázati figyelmeztetés; valamint (iii) Teljes felelősségkizáró nyilatkozat. Az ilyen tartalmakat ezért csupán általános információként biztosítjuk. Külön felhívjuk figyelmét arra, hogy az online kereskedési platformunkon található tartalmak nem felhívások vagy ajánlatok tranzakciókba történő belépésre a pénzügyi piacokon. A pénzügyi piacokon folytatott kereskedés jelentős kockázattal jár a tőkéjére nézve.
Az online kereskedési platformunkon közzétett anyagok kizárólag oktatási / tájékoztatási célt szolgálnak, és nem tartalmaznak (nem tekinthető úgy, hogy tartalmaznak) pénzügyi, befektetési adóügyi vagy kereskedési tanácsokat vagy ajánlásokat, illetve kereskedési áraink jegyzékét, vagy bármilyen pénzügyi instrumentummal végrehajtott tranzakcióra vonatkozó ajánlatot vagy felhívást, vagy Önnek szóló kéretlen pénzügyi promóciókat.
Az ezen a honlapon szereplő, külső felektől származó, valamint az XM által készített tartalmak, például vélemények, hírek, kutatások, elemzések, árak és egyéb információk vagy külső felek oldalaira utaló hivatkozások „jelenlegi állapotukban”, általános piaci magyarázatként jelennek meg, és nem minősülnek befektetési tanácsnak. Amennyiben bármely tartalom befektetéssel kapcsolatos kutatásként értelmezhető, meg kell értenie és el kell fogadnia, hogy a tartalom nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítására szolgáló jogi követelmények szerint készült, következésképpen a vonatkozó törvények és jogszabályok szerint marketingkommunikációnak minősül. Kérjük, feltétlenül olvassa el és értse meg a fenti információkkal kapcsolatos „nem független befektetéskutatással kalcsolatos tájékoztatónkat” és a kockázati figyelmeztetésünket, amelyek itt érhetők el.
