Oil prices fall on lingering Chinese demand concerns
Updates with details and analyst quotes throughout; updates prices as of 0408 GMT
By Arathy Somasekhar and Trixie Yap
July 16 (Reuters) -Oil prices slipped on Tuesday on worries about a slowing Chinese economy crimping demand, though a growing consensus that the U.S. Federal Reserve will begin cutting its key interest rate as soon as September limited declines.
Brent futures LCOc1 fell 21 cents, or 0.25%, to $84.64 a barrel by 0408 GMT, while U.S. West Texas Intermediate (WTI) crude CLc1 dropped 25 cents, or 0.31%, to $81.66.
IG market strategist Yeap Jun Rong said in an email the weaker run in Chinese economic data "cast some doubts on whether market participants are being overly optimistic around Chinese oil demand outlook".
The world's second-largest economy grew 4.7% in April-June, official data showed, its slowest since the first quarter of 2023 and missing a 5.1% forecast in a Reuters poll. It also slowed from the previous quarter's 5.3% expansion, hamstrung by a protracted property downturn and job insecurity.
"Its 2Q GDP and retail sales figures had surprised on the downside by a significant margin, while anticipation for stronger stimulus measures at the Third Plenum may face the risks of disappointment," Yeap added, referring to a key economic leadership meeting in Beijing this week.
In the U.S., Fed Chair Jerome Powell said on Monday the three U.S. inflation readings over the second quarter of this year "add somewhat to confidence" that the pace of price increases is returning to the central bank's target in a sustainable fashion, remarks market participants interpreted as indicating a turn to interest rate cuts may not be far off.
Lower interest rates decrease the cost of borrowing, which can boost economic activity and oil demand.
Key U.S. economic data has started to show signs of softness, which could quicken the Fed's decision on monetary policy easing, with cuts likely in September and December, according to CME FedWatch Tool, said OANDA senior market analyst Kelvin Wong in a client note. FEDWATCH
On the supply side, Houthi fighters in Yemen - responding to Israel's bombardment of Gaza - targeted three vessels, including an oil tanker, in the Red and Mediterranean seas with ballistic missiles, drones and booby-trapped boats, they said on Monday.
While crisis in the Middle East has not impacted supply, attacks on ships in the Red Sea has forced vessels to take longer routes, meaning oil remains on the water for longer.
Reporting by Arathy Somasekhar; Editing by Christopher Cushing and Stephen Coates
Legfrissebb hírek
Felelősségkizáró nyilatkozat: Az XM Group entitásai csak végrehajtási szolgáltatást és online kereskedési platformunkhoz való hozzáférést biztosítanak, ami lehetővé teszi, hogy a felhasználók megtekinthessék és/vagy felhasználhassák a honlapon vagy azon keresztül elérhető tartalmakat, amelyek nem módosíthatók és nem egészíthetők ki. A hozzáférés és felhasználás mindig a következők függvénye: (i) Felhasználási feltételek; (ii) Kockázati figyelmeztetés; valamint (iii) Teljes felelősségkizáró nyilatkozat. Az ilyen tartalmakat ezért csupán általános információként biztosítjuk. Külön felhívjuk figyelmét arra, hogy az online kereskedési platformunkon található tartalmak nem felhívások vagy ajánlatok tranzakciókba történő belépésre a pénzügyi piacokon. A pénzügyi piacokon folytatott kereskedés jelentős kockázattal jár a tőkéjére nézve.
Az online kereskedési platformunkon közzétett anyagok kizárólag oktatási / tájékoztatási célt szolgálnak, és nem tartalmaznak (nem tekinthető úgy, hogy tartalmaznak) pénzügyi, befektetési adóügyi vagy kereskedési tanácsokat vagy ajánlásokat, illetve kereskedési áraink jegyzékét, vagy bármilyen pénzügyi instrumentummal végrehajtott tranzakcióra vonatkozó ajánlatot vagy felhívást, vagy Önnek szóló kéretlen pénzügyi promóciókat.
Az ezen a honlapon szereplő, külső felektől származó, valamint az XM által készített tartalmak, például vélemények, hírek, kutatások, elemzések, árak és egyéb információk vagy külső felek oldalaira utaló hivatkozások „jelenlegi állapotukban”, általános piaci magyarázatként jelennek meg, és nem minősülnek befektetési tanácsnak. Amennyiben bármely tartalom befektetéssel kapcsolatos kutatásként értelmezhető, meg kell értenie és el kell fogadnia, hogy a tartalom nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítására szolgáló jogi követelmények szerint készült, következésképpen a vonatkozó törvények és jogszabályok szerint marketingkommunikációnak minősül. Kérjük, feltétlenül olvassa el és értse meg a fenti információkkal kapcsolatos „nem független befektetéskutatással kalcsolatos tájékoztatónkat” és a kockázati figyelmeztetésünket, amelyek itt érhetők el.
