More to come from Spanish banks - DB
STOXX 600 down 0.4%
Banks, utilities down; volatility low
Nvidia results coming into focus
Wall Street futures steady
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com
MORE TO COME FROM SPANISH BANKS - DB
The first ECB interest rate cut, expected in June, could crimp European banks' profits. However, Deutsche Bank analysts believe this is not the end of the hype, at least for Spanish banks.
"Under a new scenario of tighter multiples, we still believe that there is room for further re-rating, as the good momentum should continue", they said in a note.
Sabadell SABE.MC.shares are up 70% year to date, while Santander SAN.MC have risen 27%, BBVA 21% BBVA.MC , Caixabank 34% CABK.MC and Bankinter 36%. BKT.MC
Higher for longer interest rates boosted the Spanish lenders' profits in 2023. This year they will likely benefit from diversification and superior growth compared to their European peers, DB said.
It believes that their net profit in 2025 and 2026 will remain quite close to current levels and that returns on tangible equity (RoTEs) will drop by above 1pp on average from 2024 to 2026, with most of the decline coming from capital accumulation.
DB still favours Santander, whose good trends "should allow the bank to reach its targets" and sees BBVA attractive again following the drop in shares price due to its offer for Sabadell
On local names, DB recommends Bankinter, which it considers an "outlier in terms of activity and profitability" while maintains a "hold" rating on Caixabank due to the lack of catalysts and potential risks for buybacks.
(Matteo Allievi)
*****
FOR TUESDAY'S OTHER LIVE MARKETS POSTS:
BLUE OR RED WAVE, EUROPEAN DEFENCE SPENDING WILL KEEP GOING UP CLICK HERE
VALUATION GAP MIGHT FOLLOW EU OIL MAJORS ACROSS THE POND CLICK HERE
BRITISH INFLATION HEADING TOWARDS TARGET CLICK HERE
BIG SPORTS EVENTS: A BOOST FOR BREWERS? CLICK HERE
STOXX: BREAKING NO NEW GROUND CLICK HERE
QUIETLY AWAITING NVIDIA CLICK HERE
NEWS VACUUM SUCKS MOMENTUM FROM MARKETS CLICK HERE
Inflation https://tmsnrt.rs/3yplO1X
Kapcsolódó eszközök
Legfrissebb hírek
Felelősségkizáró nyilatkozat: Az XM Group entitásai csak végrehajtási szolgáltatást és online kereskedési platformunkhoz való hozzáférést biztosítanak, ami lehetővé teszi, hogy a felhasználók megtekinthessék és/vagy felhasználhassák a honlapon vagy azon keresztül elérhető tartalmakat, amelyek nem módosíthatók és nem egészíthetők ki. A hozzáférés és felhasználás mindig a következők függvénye: (i) Felhasználási feltételek; (ii) Kockázati figyelmeztetés; valamint (iii) Teljes felelősségkizáró nyilatkozat. Az ilyen tartalmakat ezért csupán általános információként biztosítjuk. Külön felhívjuk figyelmét arra, hogy az online kereskedési platformunkon található tartalmak nem felhívások vagy ajánlatok tranzakciókba történő belépésre a pénzügyi piacokon. A pénzügyi piacokon folytatott kereskedés jelentős kockázattal jár a tőkéjére nézve.
Az online kereskedési platformunkon közzétett anyagok kizárólag oktatási / tájékoztatási célt szolgálnak, és nem tartalmaznak (nem tekinthető úgy, hogy tartalmaznak) pénzügyi, befektetési adóügyi vagy kereskedési tanácsokat vagy ajánlásokat, illetve kereskedési áraink jegyzékét, vagy bármilyen pénzügyi instrumentummal végrehajtott tranzakcióra vonatkozó ajánlatot vagy felhívást, vagy Önnek szóló kéretlen pénzügyi promóciókat.
Az ezen a honlapon szereplő, külső felektől származó, valamint az XM által készített tartalmak, például vélemények, hírek, kutatások, elemzések, árak és egyéb információk vagy külső felek oldalaira utaló hivatkozások „jelenlegi állapotukban”, általános piaci magyarázatként jelennek meg, és nem minősülnek befektetési tanácsnak. Amennyiben bármely tartalom befektetéssel kapcsolatos kutatásként értelmezhető, meg kell értenie és el kell fogadnia, hogy a tartalom nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítására szolgáló jogi követelmények szerint készült, következésképpen a vonatkozó törvények és jogszabályok szerint marketingkommunikációnak minősül. Kérjük, feltétlenül olvassa el és értse meg a fenti információkkal kapcsolatos „nem független befektetéskutatással kalcsolatos tájékoztatónkat” és a kockázati figyelmeztetésünket, amelyek itt érhetők el.
