LVMH sales miss estimates as Chinese market slows
Rewrites paragraph 1, adds details in 3-4, analysts quote in 6-8, and CFO quotes in 12-13
By Mimosa Spencer
PARIS, July 23 (Reuters) -LVMH LVMH.PA sales growth slowed in the second quarter as Chinese shoppers reined in spending on high-end fashion at home, even as demand in Western markets slightly picked up.
Sales at the world's biggest luxury group and owner of labels Louis Vuitton, Tiffany & Co. and Hennessy, grew to 20.98 billion euros ($22.8 billion), a 1% rise on an organic basis, which strips out currency effects and acquisitions.
That compares to a 3% rise year-on-year in the first quarter, and double-digit growth in 2023 when consumers in key market China splurged on luxury goods as they emerged from pandemic lockdowns.
The report from sector bellwether LVMH, which is Europe's second-largest listed company, worth around 340 billion euros, follows profit warnings from smaller labels Burberry BRBY.L and Hugo Boss BOSSn.DE last week.
Though LVMH sales undershot expectations for revenues of 21.6 billion euros, according to an LSEG poll based on six analysts, it was seen as largely priced in.
"All in all, this shouldn't be an insurmountable problem, given the minimal size of the miss and the significant pullback the LVMH share price has suffered since the initial post 4Q23 reporting euphoria," said Luca Solca, analyst at Bernstein.
LVMH shares have been volatile since the luxury slowdown emerged, and are down about 20% over the past year, amid worries that middle-class shoppers in the world's No. 2 economy are pulling back on purchases due to a property slump and job insecurity.
LVMH offered "no nasty surprises", said Piral Dadhania, RBC analyst.
Its sales in Asia, excluding the Japanese market, fell by 14% in the second quarter, worsening from a 6% drop in the first quarter.
Sales in Japan, where tourists are taking advantage of the weak yen, continued to grow.
LVMH CFO Jean-Jacques Guiony said that it was difficult to provide an outlook on the Chinese market, but added that "the Chinese customer is holding up quite well".
"We still see a lot of China travellers, particularly into Japan, which says something about the appetite of mainlanders for our brands, which shows no sign of fading away," Guiony told analysts on a call.
Business with U.S. and European customers is "slightly better", he added.
The surge in sales in Japan is, however, exerting significant pressure on margins, he added, with lower costs and prices compared to China.
Operating profit for the first half was 10.65 billion euros, with an operating margin of 25.6%, down from 27.4% a year ago.
That compared to expectations for 11.11 billion euros and a 26.2% margin, according to consensus provider Visible Alpha.
The group's fashion and leather goods division, which includes the Louis Vuitton and Christian Dior DIOR.PA brands and accounts for nearly half of group sales and the bulk of operating profit, grew 1%, slowing slightly from the previous quarter's 2% rise.
Gucci-owner Kering PRTP.PA reports first half results on Wednesday and Hermes HRMS.PA reports on Thursday.
($1 = 0.9212 euros)
China concerns knock luxury stocks https://tmsnrt.rs/3Sl5KFs
Reporting by Mimosa Spencer; Writing by Dominique Patton; Editing by Jon Boyle, Emelia Sithole-Matarise and Sandra Maler
Kapcsolódó eszközök
Legfrissebb hírek
Felelősségkizáró nyilatkozat: Az XM Group entitásai csak végrehajtási szolgáltatást és online kereskedési platformunkhoz való hozzáférést biztosítanak, ami lehetővé teszi, hogy a felhasználók megtekinthessék és/vagy felhasználhassák a honlapon vagy azon keresztül elérhető tartalmakat, amelyek nem módosíthatók és nem egészíthetők ki. A hozzáférés és felhasználás mindig a következők függvénye: (i) Felhasználási feltételek; (ii) Kockázati figyelmeztetés; valamint (iii) Teljes felelősségkizáró nyilatkozat. Az ilyen tartalmakat ezért csupán általános információként biztosítjuk. Külön felhívjuk figyelmét arra, hogy az online kereskedési platformunkon található tartalmak nem felhívások vagy ajánlatok tranzakciókba történő belépésre a pénzügyi piacokon. A pénzügyi piacokon folytatott kereskedés jelentős kockázattal jár a tőkéjére nézve.
Az online kereskedési platformunkon közzétett anyagok kizárólag oktatási / tájékoztatási célt szolgálnak, és nem tartalmaznak (nem tekinthető úgy, hogy tartalmaznak) pénzügyi, befektetési adóügyi vagy kereskedési tanácsokat vagy ajánlásokat, illetve kereskedési áraink jegyzékét, vagy bármilyen pénzügyi instrumentummal végrehajtott tranzakcióra vonatkozó ajánlatot vagy felhívást, vagy Önnek szóló kéretlen pénzügyi promóciókat.
Az ezen a honlapon szereplő, külső felektől származó, valamint az XM által készített tartalmak, például vélemények, hírek, kutatások, elemzések, árak és egyéb információk vagy külső felek oldalaira utaló hivatkozások „jelenlegi állapotukban”, általános piaci magyarázatként jelennek meg, és nem minősülnek befektetési tanácsnak. Amennyiben bármely tartalom befektetéssel kapcsolatos kutatásként értelmezhető, meg kell értenie és el kell fogadnia, hogy a tartalom nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítására szolgáló jogi követelmények szerint készült, következésképpen a vonatkozó törvények és jogszabályok szerint marketingkommunikációnak minősül. Kérjük, feltétlenül olvassa el és értse meg a fenti információkkal kapcsolatos „nem független befektetéskutatással kalcsolatos tájékoztatónkat” és a kockázati figyelmeztetésünket, amelyek itt érhetők el.
