Liberty Global weighs stake sale in Swiss telecom unit Sunrise, sources say
By Oliver Hirt and Amy-Jo Crowley
ZURICH/LONDON, July 5 (Reuters) -Liberty Global LBTYA.O has explored selling a stake in its Swiss telecoms operator Sunrise ahead of a planned spin-off later this year, three people familiar with the matter told Reuters.
Talks have taken place with several investors including Swiss family offices on the matter, two of the people said, speaking on condition of anonymity.
Liberty Global, set up by U.S. cable pioneer John Malone, announced in February it would spin off Sunrise to shareholders on the SIX Swiss exchange in the second half of this year. In early May, Liberty Global said the plan to spin-off Sunrise was on track for the fourth quarter.
JP Morgan and UBS, which are advising on the spin-off plans, are leading the search for investors, according to the people. Both banks declined to comment.
A spokesperson for Liberty Global declined to comment on ongoing conversations with investors but said it remains committed to injecting 1.5 billion Swiss francs from Liberty Global’s balance sheet into Sunrise before the spin off to reduce leverage.
He added that there is a "high degree of conviction in the value of the business, evidenced by the commitment to a minimum dividend of 240 million Swiss francs." A spokesperson for Sunrise declined to comment and referred questions to Liberty Global.
Former Credit Suisse CEO Thomas Gottstein had wanted to be involved in the spin-off, according to local press reports. In February, a spokesperson for Gottstein said the former banker hoped to use his advisory firm to find investors willing to buy shares before Sunrise`s listing.
A spokesperson for Gottstein declined to comment to Reuters on the matter.
Any deal could value Sunrise, which is the second-largest Swiss telecoms provider behind state-controlled Swisscom SCMN.S, at an enterprise value in the range of 8 to 9 billion Swiss francs ($8.91 billion), the first two people said. Liberty Global took Sunrise off the stock market in 2020 for 6.8 billion Swiss francs.
The rationale for selling a stake in Sunrise could help with managing any shares that are sold by Liberty shareholders in the wake of the spin, so-called flowback, one of the two people and a third person said.
Some of Liberty Global's shareholders may not want to own a telecoms company operating solely in Switzerland, and those share sales could be lessened if investors were to commit to buying packages of shares in advance, the people said.
However, negotiations with some Swiss family offices have slowed recently on concerns around Sunrise's high level of debt and Liberty Global's valuation expectations for this business, the first person said.
Sunrise's net debt at the end of the first quarter 2024 was 5.53 billion euros, and the ratio of net debt to annualized earnings before interest, tax, depreciation and amortization (EBITDA) was 5.13.
($1 = 0.8977 Swiss francs)
Reporting by Oliver Hirt and Amy-Jo Crowley. Editing by Anousha Sakoui and Christina Fincher
Kapcsolódó eszközök
Legfrissebb hírek
Felelősségkizáró nyilatkozat: Az XM Group entitásai csak végrehajtási szolgáltatást és online kereskedési platformunkhoz való hozzáférést biztosítanak, ami lehetővé teszi, hogy a felhasználók megtekinthessék és/vagy felhasználhassák a honlapon vagy azon keresztül elérhető tartalmakat, amelyek nem módosíthatók és nem egészíthetők ki. A hozzáférés és felhasználás mindig a következők függvénye: (i) Felhasználási feltételek; (ii) Kockázati figyelmeztetés; valamint (iii) Teljes felelősségkizáró nyilatkozat. Az ilyen tartalmakat ezért csupán általános információként biztosítjuk. Külön felhívjuk figyelmét arra, hogy az online kereskedési platformunkon található tartalmak nem felhívások vagy ajánlatok tranzakciókba történő belépésre a pénzügyi piacokon. A pénzügyi piacokon folytatott kereskedés jelentős kockázattal jár a tőkéjére nézve.
Az online kereskedési platformunkon közzétett anyagok kizárólag oktatási / tájékoztatási célt szolgálnak, és nem tartalmaznak (nem tekinthető úgy, hogy tartalmaznak) pénzügyi, befektetési adóügyi vagy kereskedési tanácsokat vagy ajánlásokat, illetve kereskedési áraink jegyzékét, vagy bármilyen pénzügyi instrumentummal végrehajtott tranzakcióra vonatkozó ajánlatot vagy felhívást, vagy Önnek szóló kéretlen pénzügyi promóciókat.
Az ezen a honlapon szereplő, külső felektől származó, valamint az XM által készített tartalmak, például vélemények, hírek, kutatások, elemzések, árak és egyéb információk vagy külső felek oldalaira utaló hivatkozások „jelenlegi állapotukban”, általános piaci magyarázatként jelennek meg, és nem minősülnek befektetési tanácsnak. Amennyiben bármely tartalom befektetéssel kapcsolatos kutatásként értelmezhető, meg kell értenie és el kell fogadnia, hogy a tartalom nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítására szolgáló jogi követelmények szerint készült, következésképpen a vonatkozó törvények és jogszabályok szerint marketingkommunikációnak minősül. Kérjük, feltétlenül olvassa el és értse meg a fenti információkkal kapcsolatos „nem független befektetéskutatással kalcsolatos tájékoztatónkat” és a kockázati figyelmeztetésünket, amelyek itt érhetők el.
