KKR bank sale will gauge India's fee-paying power
The author is a Reuters Breakingviews columnist. The opinions expressed are her own. Refiles to fix typo in second graphic.
By Shritama Bose
MUMBAI, Aug 26 (Reuters Breakingviews) -KKR KKR.N is gearing up to redeem a nine-year-old bet on India’s capital markets. The U.S. private equity firm is seeking buyers for its 63% stake in Avendus, the homegrown banker of choice for India's technology stars. The upstart firm has probably won a spot on Swiggy's up to $1.2 billion initial public offering, which would be one of its highest-profile yet. That makes it a good time for the buyout barons to offload the business after an earlier attempt to sell it stalled.
Founded in 1999 by CEO Gaurav Deepak with colleagues Ranu Vohra and Kaushal Aggarwal, Avendus focuses on deals worth up to $2 billion across public and private markets and also houses wealth, asset management, credit and institutional broking businesses. Avendus was the only Indian name among the top five fee earners from M&A in 2023, ranked fourth behind Goldman Sachs, UBS and JPMorgan, per Dealogic.
After a series of flops, India is enjoying a string of successful technology capital-markets deals. The resurgence of excitement about the sector ought to support Avendus' valuation, which could be as high as $450 million, Hindu Business Line reported in April, citing sources, adding that potential bidders include Japan's Mizuho Bank and Dubai-based NBD Emirates ENBD.DU. Local sponsors are also circling, a person close to the situation told Reuters Breakingviews.
Any sale will test the punchiness of that possibleprice tag, which would be more than twice the valuation KKR paid in 2015. While Indian fees for investment banking havegrown 35% to $650 million since the acquisition, according to Dealogic,and look poised to rise as private equity activity picks up, there are some 30 banksfighting for the spoils. What's more, while individual parts of Avendus' business, partly built up via acquisitions, look appealing, it's unclear if there is a single buyer for the whole thing.
For their part, global banks are unsure if improving fee trends will sustain and are opting to fly in executives from less busy locations like Hong Kong and Singapore to support the uptick in activity rather than raising local headcount. A rich valuation for Avendus would imply a more lucrative future for its peers too.
Follow @ShritamaBose on X
CONTEXT NEWS
SoftBank-backed Indian food delivery giant Swiggy is targeting a valuation of around $15 billion for its upcoming initial public offering and plansto raise between $1 billion and $1.2 billion, Reuters reported on Aug. 23 citing three people familiar with the matter.
Japan’s Mizuho Bank and Dubai-based NBD Emirates are likely to bid for KKR’s 63% stake in Avendus Capital, the Hindu Business Line newspaper reported in April, citing unnamed sources. A deal could value Avendus at up to $450 million, the report added.
Avendus is a an Indian financial services boutique founded in 1999 by CEO Gaurav Deepak with colleagues Ranu Vohra and Kaushal Aggarwal. It houses investment banking, wealth, asset management, credit and institutional equities businesses.
Graphic: Avendus ranks fourth on M&A fees in India https://reut.rs/3ABfFkl
Graphic: Banker fees from Indian equities are slowly rising https://reut.rs/4dY4RLr
Editing by Una Galani and Ujjaini Dutta
Kapcsolódó eszközök
Legfrissebb hírek
Felelősségkizáró nyilatkozat: Az XM Group entitásai csak végrehajtási szolgáltatást és online kereskedési platformunkhoz való hozzáférést biztosítanak, ami lehetővé teszi, hogy a felhasználók megtekinthessék és/vagy felhasználhassák a honlapon vagy azon keresztül elérhető tartalmakat, amelyek nem módosíthatók és nem egészíthetők ki. A hozzáférés és felhasználás mindig a következők függvénye: (i) Felhasználási feltételek; (ii) Kockázati figyelmeztetés; valamint (iii) Teljes felelősségkizáró nyilatkozat. Az ilyen tartalmakat ezért csupán általános információként biztosítjuk. Külön felhívjuk figyelmét arra, hogy az online kereskedési platformunkon található tartalmak nem felhívások vagy ajánlatok tranzakciókba történő belépésre a pénzügyi piacokon. A pénzügyi piacokon folytatott kereskedés jelentős kockázattal jár a tőkéjére nézve.
Az online kereskedési platformunkon közzétett anyagok kizárólag oktatási / tájékoztatási célt szolgálnak, és nem tartalmaznak (nem tekinthető úgy, hogy tartalmaznak) pénzügyi, befektetési adóügyi vagy kereskedési tanácsokat vagy ajánlásokat, illetve kereskedési áraink jegyzékét, vagy bármilyen pénzügyi instrumentummal végrehajtott tranzakcióra vonatkozó ajánlatot vagy felhívást, vagy Önnek szóló kéretlen pénzügyi promóciókat.
Az ezen a honlapon szereplő, külső felektől származó, valamint az XM által készített tartalmak, például vélemények, hírek, kutatások, elemzések, árak és egyéb információk vagy külső felek oldalaira utaló hivatkozások „jelenlegi állapotukban”, általános piaci magyarázatként jelennek meg, és nem minősülnek befektetési tanácsnak. Amennyiben bármely tartalom befektetéssel kapcsolatos kutatásként értelmezhető, meg kell értenie és el kell fogadnia, hogy a tartalom nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítására szolgáló jogi követelmények szerint készült, következésképpen a vonatkozó törvények és jogszabályok szerint marketingkommunikációnak minősül. Kérjük, feltétlenül olvassa el és értse meg a fenti információkkal kapcsolatos „nem független befektetéskutatással kalcsolatos tájékoztatónkat” és a kockázati figyelmeztetésünket, amelyek itt érhetők el.
