JPMorgan ditches call to buy Chinese stocks, citing 'Tariff War 2.0' risk
By Harry Robertson
LONDON, Sept 5 (Reuters) -JPMorgan has ditched its buy recommendation on Chinese stocks, warning of the risk of a second tariff war after November's U.S. election and citing worries about the country's growth.
The bank downgraded China to "neutral" from "overweight" in a note on Wednesday and recommended investors add to bets on countries such as India, Mexico and Saudi Arabia instead.
WHY IT’S IMPORTANT
China's economy is stumbling - by its standards - and the country is struggling to attract global investors, who have moved heavily into other emerging markets such as India.
KEY QUOTE
"China equities could see heightened volatility around the upcoming U.S. elections," JPMorgan analysts, including Pedro Martins, said in the note.
"The impact of a potential 'Tariff War 2.0' (with tariffs increasing from 20% to 60%) could be more significant than the first tariff war."
CONTEXT
China's CSI 300 stock index .CSI300 has fallen more than 40% since hitting a record high in 2021, with the country increasingly in economic conflict with the United States and suffering from a property crisis.
Survey data over the weekend showed China's manufacturing activity sank to a six-month low in August. And weaker-than-expected second-quarter growth called into question China's ability to hit its 5% GDP target this year.
BY THE NUMBERS
JPMorgan said U.S. tariffs of 60% on Chinese products, as Republican presidential candidate Donald Trump has suggested, may reduce China's GDP growth by two percentage points from its current forecast of 4% year-on-year in 2025, excluding any policy responses.
The bank said it now expects full-year growth in 2024 to come in at 4.6%, below the 5% target.
WHAT'S NEXT
Investors will scrutinise Chinese economic data and hope for a bigger stimulus response from Beijing than the existing reductions to borrowing rates. Inflation and trade balance figures are due next week.
GRAPHIC
China may miss another growth target https://reut.rs/3ZaNqTM
Reporting by Harry Robertson
Editing by Christina Fincher
Legfrissebb hírek
Felelősségkizáró nyilatkozat: Az XM Group entitásai csak végrehajtási szolgáltatást és online kereskedési platformunkhoz való hozzáférést biztosítanak, ami lehetővé teszi, hogy a felhasználók megtekinthessék és/vagy felhasználhassák a honlapon vagy azon keresztül elérhető tartalmakat, amelyek nem módosíthatók és nem egészíthetők ki. A hozzáférés és felhasználás mindig a következők függvénye: (i) Felhasználási feltételek; (ii) Kockázati figyelmeztetés; valamint (iii) Teljes felelősségkizáró nyilatkozat. Az ilyen tartalmakat ezért csupán általános információként biztosítjuk. Külön felhívjuk figyelmét arra, hogy az online kereskedési platformunkon található tartalmak nem felhívások vagy ajánlatok tranzakciókba történő belépésre a pénzügyi piacokon. A pénzügyi piacokon folytatott kereskedés jelentős kockázattal jár a tőkéjére nézve.
Az online kereskedési platformunkon közzétett anyagok kizárólag oktatási / tájékoztatási célt szolgálnak, és nem tartalmaznak (nem tekinthető úgy, hogy tartalmaznak) pénzügyi, befektetési adóügyi vagy kereskedési tanácsokat vagy ajánlásokat, illetve kereskedési áraink jegyzékét, vagy bármilyen pénzügyi instrumentummal végrehajtott tranzakcióra vonatkozó ajánlatot vagy felhívást, vagy Önnek szóló kéretlen pénzügyi promóciókat.
Az ezen a honlapon szereplő, külső felektől származó, valamint az XM által készített tartalmak, például vélemények, hírek, kutatások, elemzések, árak és egyéb információk vagy külső felek oldalaira utaló hivatkozások „jelenlegi állapotukban”, általános piaci magyarázatként jelennek meg, és nem minősülnek befektetési tanácsnak. Amennyiben bármely tartalom befektetéssel kapcsolatos kutatásként értelmezhető, meg kell értenie és el kell fogadnia, hogy a tartalom nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítására szolgáló jogi követelmények szerint készült, következésképpen a vonatkozó törvények és jogszabályok szerint marketingkommunikációnak minősül. Kérjük, feltétlenül olvassa el és értse meg a fenti információkkal kapcsolatos „nem független befektetéskutatással kalcsolatos tájékoztatónkat” és a kockázati figyelmeztetésünket, amelyek itt érhetők el.
